新華社北京１月２７日電(記者王宇 蘇雪燕 吳雨)在過(guò)去三個(gè)多月時(shí)間里，中國(guó)人民銀行實(shí)施四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、兩次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的頻繁動(dòng)作，格外引人關(guān)注。分析人士認(rèn)為，隨著貨幣信貸環(huán)境向常態(tài)的進(jìn)一步回歸，２０１１年我國(guó)信貸市場(chǎng)較過(guò)去兩年將發(fā)生深遠(yuǎn)變化，中國(guó)銀行業(yè)也將面臨與以往不同的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

    全年銀行信貸投放增速將小幅回落

    在穩(wěn)健貨幣政策環(huán)境下，２０１１年我國(guó)銀行業(yè)將迎來(lái)貸款投放增速回落的新局面。

    從目前記者掌握的資料來(lái)看，盡管１月份我國(guó)銀行貸款投放出現(xiàn)放量增長(zhǎng)現(xiàn)象，但其規(guī)模料不會(huì)超過(guò)２００９年和２０１０年同期。專(zhuān)家預(yù)期，在常態(tài)的貨幣信貸環(huán)境下，今年銀行信貸增量將較過(guò)去兩年出現(xiàn)小幅回落。

    “２０１１年貨幣條件回歸穩(wěn)健和常態(tài)，表現(xiàn)在信貸市場(chǎng)上，貸款投放將出現(xiàn)偏緊的趨勢(shì)?！迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)。

    交通銀行的一份報(bào)告認(rèn)為，２０１１年受貨幣政策回歸穩(wěn)健等因素的綜合影響，貸款增速將出現(xiàn)明顯回落。預(yù)計(jì)２０１１年全年新增貸款規(guī)模在７萬(wàn)億元左右，貸款余額增速將維持在１４％至１５％區(qū)間。

    “一是２０１１年監(jiān)管層對(duì)銀行放貸要求更趨嚴(yán)格，這將導(dǎo)致新增貸款規(guī)模下降；二是考慮到年內(nèi)準(zhǔn)備金率還將多次上調(diào)，其累積效應(yīng)將對(duì)銀行貸款產(chǎn)生顯著的抑制作用；三是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控還將加碼，樓市調(diào)控下個(gè)人按揭和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款難以快速增長(zhǎng)?！眻?bào)告認(rèn)為。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，今年有可能繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這將給銀行的放貸能力帶來(lái)明顯制約，“特別是從今年起，央行開(kāi)啟了差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整制度，誰(shuí)超標(biāo)誰(shuí)挨罰，全年銀行信貸增速必將有所回落。”

    專(zhuān)家的觀點(diǎn)已經(jīng)得到驗(yàn)證。一位國(guó)有商業(yè)銀行信貸部門(mén)人士告訴記者，目前已接到監(jiān)管部門(mén)的電話，要求對(duì)信貸投放速度加以控制。“今年信貸的騰挪空間不大，全年信貸供給應(yīng)該比較緊張?！贝送?，２６日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求銀行對(duì)二套房貸首付提高到六成，樓市信貸調(diào)控進(jìn)一步趨嚴(yán)。

    利差擴(kuò)大將帶動(dòng)銀行利潤(rùn)平緩增長(zhǎng)

    一般來(lái)說(shuō)，利息收入是我國(guó)銀行最主要的盈利來(lái)源，其收入主要來(lái)自銀行貸款規(guī)模的擴(kuò)大和存貸款利差的提高。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，當(dāng)信貸投放規(guī)模被一定程度的抑制后，利差的擴(kuò)大就成為銀行利潤(rùn)的重要保證。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著我國(guó)２０１１年進(jìn)入加息周期，銀行存貸款利差將有所擴(kuò)大，銀行利潤(rùn)將平緩增長(zhǎng)。

    “目前來(lái)看，就算今年信貸規(guī)模減少１萬(wàn)億元，但由于存貸款利差的增大，銀行利潤(rùn)仍能相應(yīng)增加。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，加息后活期存款利率一般不會(huì)有變化，而活期存款占銀行存款的比例又相當(dāng)高，這樣當(dāng)連續(xù)加息后，銀行存貸款利差自然會(huì)有所擴(kuò)大，利潤(rùn)也隨之增長(zhǎng)。

    數(shù)據(jù)顯示，在２０１０年年初，我國(guó)銀行業(yè)利差平均達(dá)到２．３至２．４的水平，但到了２０１０年末，隨著央行的兩次加息，銀行利差開(kāi)始放大，目前已達(dá)到２．４至２．５的水平。

    此外，信貸緊縮意味著銀行資金變得相對(duì)稀缺，這在一定程度上增加了銀行對(duì)用資企業(yè)的談判能力，貸款利率上浮的可能性增強(qiáng)，進(jìn)而也有利于利潤(rùn)的增加。

    記者了解到，受信貸額度緊張等因素的影響，當(dāng)前部分銀行出現(xiàn)了主動(dòng)上調(diào)貸款利率的現(xiàn)象?！爱?dāng)信貸投放從寬松向常態(tài)回歸時(shí)，銀行在信貸投放中的議價(jià)能力也在不斷升高?！惫镉陆忉屨f(shuō)。

    地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注

    從去年起，地方融資平臺(tái)貸款開(kāi)始進(jìn)入監(jiān)管層視野，經(jīng)過(guò)一定整頓之后，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不太可能給銀行業(yè)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)分析人士也警示說(shuō)，隨著加息通道的開(kāi)啟，地方融資平臺(tái)債務(wù)利息也將隨之增加，其中風(fēng)險(xiǎn)值得我國(guó)銀行業(yè)高度關(guān)注。

    “以當(dāng)前７萬(wàn)億元地方融資平臺(tái)貸款為計(jì)，央行基準(zhǔn)利率每提升０．５個(gè)百分點(diǎn)，意味著地方政府負(fù)債就會(huì)增加三四百億元。如果連續(xù)加息，平臺(tái)對(duì)銀行的債務(wù)也會(huì)持續(xù)增加?！惫镉抡f(shuō)。

    郭田勇進(jìn)一步指出，很多地方融資平臺(tái)貸款是地方政府以未來(lái)的預(yù)期收入為擔(dān)保而進(jìn)行的，在未來(lái)預(yù)期收入中，地價(jià)收入占有相當(dāng)?shù)谋戎?，如果持續(xù)加息帶來(lái)房?jī)r(jià)特別是土地價(jià)格的大幅下挫，地方政府償債能力將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

    專(zhuān)家還指出，就全球而言房地產(chǎn)貸款是給銀行構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的貸款品種，目前我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)已是高度關(guān)聯(lián)，在這一背景下，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)警惕因連續(xù)加息可能導(dǎo)致的銀行信用鏈條斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

    此外，在信貸回歸常態(tài)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提升等因素影響下，一些銀行面臨資金緊張問(wèn)題，銀行業(yè)融資壓力凸顯，這從新年首月銀行再融資風(fēng)潮中可見(jiàn)一斑。

    中小企業(yè)貸款或?qū)⒊蔀殂y行放貸“新寵”

    ２０１１年將是銀行業(yè)形勢(shì)相當(dāng)復(fù)雜的一年，同時(shí)也是銀行業(yè)尋找新機(jī)遇的一年。分析人士認(rèn)為，在信貸規(guī)模受到抑制之時(shí)，商業(yè)銀行可以把目光投向議價(jià)能力較弱的中小企業(yè)，通過(guò)提高貸款利率，實(shí)現(xiàn)以價(jià)補(bǔ)量的發(fā)展。

    魯政委認(rèn)為，穩(wěn)健貨幣政策將有利于銀行信貸資源的優(yōu)化配置，可以預(yù)見(jiàn)，銀行與中小企業(yè)間的信貸合作將較以往更頻繁。

    “當(dāng)貸款利率比較低時(shí)，大企業(yè)愿意使用銀行貸款，這時(shí)中小企業(yè)往往得不到貸款資源；而連續(xù)加息之后貸款成本會(huì)有所上升，此時(shí)大企業(yè)就會(huì)選擇發(fā)債、增發(fā)股票等成本較低的融資渠道尋找資金，商業(yè)銀行這時(shí)可以把注意力投向中小企業(yè)?！濒斦f(shuō)。

    “前段時(shí)間我調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，在貸款利率提高之后，一些央企為降低融資成本，開(kāi)始尋找境外發(fā)債的融資模式，而商業(yè)銀行也傾向于轉(zhuǎn)身去給一些議價(jià)能力差的中小企業(yè)發(fā)放貸款，以期通過(guò)高利率獲得高收益?！惫镉抡f(shuō)。

    “今年在嚴(yán)格的信貸規(guī)模監(jiān)控下，金融機(jī)構(gòu)不可能像過(guò)去那樣‘跑馬圈地’了，這可以說(shuō)既是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇，這就要求商業(yè)銀行必須從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重效益，用好每一分信貸，節(jié)省每一分資本?！濒斦f(shuō)。