銀行理財有待創(chuàng)新轉(zhuǎn)型

2015年產(chǎn)品規(guī)模和發(fā)行數(shù)量增速明顯放緩——
銀行理財有待創(chuàng)新轉(zhuǎn)型

受宏觀經(jīng)濟形勢以及行業(yè)自身發(fā)展等因素影響，銀行理財業(yè)務的增速正逐漸放緩。商業(yè)銀行應在加強風險管控的同時，及時創(chuàng)新業(yè)務類型，探索轉(zhuǎn)型方向，為業(yè)務平穩(wěn)健康發(fā)展尋找更多支撐點

經(jīng)過多年的迅猛發(fā)展，我國銀行理財業(yè)務增速正在放緩。中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專業(yè)委員會近日發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展報告》顯示，2015年銀行業(yè)金融機構(gòu)累計募集理財資金158.41萬億元，同比增長38.99%，發(fā)行理財產(chǎn)品18.68萬款，同比增幅為3.48%；雖然取得了不錯的成績，但與往年相比，產(chǎn)品規(guī)模和發(fā)行數(shù)量增速明顯放緩。2014年，理財資金募集規(guī)模增幅為61.71%，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增幅為25.35%。

收益率下降明顯

根據(jù)《報告》，在理財產(chǎn)品兌付客戶收益方面，2015年較上年有所增長，累計兌付客戶收益8651億元，同比增幅21.48%。其中，國有銀行兌付客戶收益占比為42.26%，股份制銀行兌付客戶收益占比為39%。

雖然兌付收益還在增長，但收益率逐漸下滑。普益標準最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，大型銀行收益率指數(shù)環(huán)比下滑2.55%，下滑幅度較3月份有所增加。股份制商業(yè)銀行3月份收益率環(huán)比有所上升，但4月份環(huán)比下滑5.21%。此外，5月份的前三周，銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率分別為3.99%、3.93%和3.96%。

中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平表示，銀行理財業(yè)務正面臨前所未有的挑戰(zhàn)，理財產(chǎn)品收益率下降，目前已破4%，進入“3”時代。

“從今年一季度一些股份制銀行理財產(chǎn)品規(guī)模來看，已經(jīng)有一些開始負增長了，還有幾家增長為個位數(shù)，再聯(lián)系當前的銀行理財收益率，可以得知，銀行理財增速已經(jīng)開始放緩。在經(jīng)濟下行背景下，信用風險迭出，對銀行理財來說更是嚴峻的挑戰(zhàn)。”廣發(fā)銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理陳芳說。

投資壓力上升

銀行理財產(chǎn)品與實體經(jīng)濟關(guān)系密切。楊再平說，2015年，超過67%的理財資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有力地支持了實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2015年，有15.88萬億元的理財資金通過配置債券、非標資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等方式投向?qū)嶓w經(jīng)濟。

事實上，理財資金通過增持上市公司股票、投資政府或企業(yè)引導基金等方式，在支持國家一帶一路、西部大發(fā)展、企業(yè)并購重組、城鎮(zhèn)化建設和災后重建等方面均起到了重要作用，實現(xiàn)了社會效益與經(jīng)濟效益并重。

然而，近年來，理財業(yè)務的發(fā)展也受到實體經(jīng)濟中信用風險的影響。中國農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理楊柳說，“去年以來，傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)進一步瘦身，部分僵尸企業(yè)面臨關(guān)停情況，這對商業(yè)銀行的風險鑒別能力和風控手段提出了很高的要求”。

“以往，我們認為信用風險只在非標資產(chǎn)中存在，從今年開始，債券市場甚至其他市場的信用風險，也會逐步顯現(xiàn)，投資邏輯亟需改變?！敝袊獯筱y行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理潘東表示。

銀行理財產(chǎn)品資產(chǎn)端風險收益正在面臨考驗。招商銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理魏青表示，市場如果沒有高收益的資產(chǎn)，配置出來的產(chǎn)品就不應該有高收益。而當前，理財?shù)氖找嫱ǔＪ莿傂缘?。理財產(chǎn)品需要逐漸進入到風險定價的狀態(tài)。

多措并舉謀轉(zhuǎn)型

銀行理財業(yè)務亟需轉(zhuǎn)型。中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理王衛(wèi)東說，銀行理財是境內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型過程中重要的一個環(huán)節(jié)。理財業(yè)務發(fā)展到現(xiàn)階段，不能按照原有的套路和流程去做，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

楊再平表示，應對理財業(yè)務新挑戰(zhàn)，必須做好挖掘收益與管控風險兩大功課，既要最大限度地挖掘收益，又要管控好風險，守住風險底線。

隨著實體經(jīng)濟中風險因素的陸續(xù)釋放，理財業(yè)務加強風險管理至關(guān)重要。中國銀監(jiān)會業(yè)務創(chuàng)新部處長蘇薪茗認為，要改變目前理財產(chǎn)品以預期收益率產(chǎn)品為主流的定位，進一步發(fā)展凈值型產(chǎn)品，提高投資者買者自負的意識。另外，要改變部分資管業(yè)務定位不明、投資鏈條復雜性增加的問題，防范風險的交叉感染。

在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行業(yè)要“知曉自己的資產(chǎn)”，把資金的真實需求與虛假需求區(qū)分開，根據(jù)真實資產(chǎn)的實際情況，賣給風險偏好相匹配的投資者。此外，要破解“資產(chǎn)荒”問題，還要最大限度地去發(fā)現(xiàn)、挖掘有增值潛力的資產(chǎn)，尤其與科技及企業(yè)家創(chuàng)新相關(guān)的資產(chǎn)。

潘東用三句話總結(jié)轉(zhuǎn)型的方向。第一是產(chǎn)品端回歸，通過打破剛性兌付，提高信息披露的質(zhì)量，從原有的預期收益類型的產(chǎn)品向凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型；第二是資產(chǎn)端轉(zhuǎn)型，未來可以向資管投行方向發(fā)展，通過資管投行去發(fā)現(xiàn)、挖掘、創(chuàng)設好的投資品，并通過銀行理財帶動全生命周期服務；第三是夯實風控端，只有做好基礎(chǔ)工作，完善風控理論，才能保證業(yè)務平穩(wěn)健康發(fā)展。（記者 曹力水）