證監(jiān)會發(fā)布《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套規(guī)則

現(xiàn)行《證券公司風險控制指標管理辦法》（以下簡稱《辦法》）為中國證監(jiān)會2006年7月發(fā)布，后于2008年6月進行了修訂。為提升風險控制指標的有效性，促進證券公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，近期中國證監(jiān)會再次研究修訂了《辦法》及配套措施。2016年4月8日，我會就《辦法》及配套規(guī)則向社會公開征求意見。截至目前，共收到各方反饋意見80余件。從反饋意見情況看，社會各界對本次修訂總體認可，普遍認為本次修訂提升資本質(zhì)量和風險計量的針對性，完善了杠桿率等指標，提高了風險覆蓋的完備性，強化了全面風險管理要求，有利于促進證券公司進一步提升風險管理能力和水平。同時，有關(guān)各方也提出了一些具體修改建議。

經(jīng)研究，對于細化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特定風險資本準備計算比例、進一步完善金融資產(chǎn)分類及風險計量標準、調(diào)整優(yōu)化非權(quán)益類證券集中度指標、合并各類非常規(guī)性承諾事項等建議，我們已在發(fā)布實施稿中予以采納。對于降低或取消部分資產(chǎn)風險計量指標、放松流動性監(jiān)管指標要求、放寬融資集中度指標等建議，綜合考慮行業(yè)現(xiàn)狀和監(jiān)管實際，本次修改暫未采納。

我會于2016年6月16日正式發(fā)布修訂后的《辦法》及配套規(guī)則，并于10月1日正式實施。歡迎各方面繼續(xù)提出意見和建議，我會將在今后的制度修改完善中予以認真研究。

此次《辦法》修訂，一方面在維持總體框架不變基礎(chǔ)上，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進行調(diào)整；另一方面，結(jié)合行業(yè)發(fā)展的新形勢，通過改進凈資本、風險資本準備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標，明確逆周期調(diào)節(jié)機制等，提升風控指標的完備性和有效性。主要修訂內(nèi)容有以下六個方面：

一是改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本質(zhì)量和風險計量的針對性。將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產(chǎn)的風險調(diào)整統(tǒng)一納入風險資本準備計算，不再重復(fù)扣減凈資本。將按業(yè)務(wù)類型計算整體風險資本準備調(diào)整為按照市場風險、信用風險、操作風險等風險類型分別計算。調(diào)整后的凈資本和風險資本準備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營風險控制的現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標準已發(fā)生較大變化，指標值不具有歷史可比性。

二是完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性。將原有凈資產(chǎn)比負債、凈資本比負債兩個杠桿控制指標，優(yōu)化為一個資本杠桿率指標（核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總額），并設(shè)定不低于8%的監(jiān)管要求。

三是優(yōu)化流動性監(jiān)控指標，強化資產(chǎn)負債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項流動性風險監(jiān)管指標由行業(yè)自律規(guī)則上升到我會部門規(guī)章層面。

四是完善單一業(yè)務(wù)風控指標，提升指標的針對性。調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。為避免相關(guān)公司調(diào)整持有債券品種結(jié)構(gòu)對市場可能造成的局部影響，對超比例持有的債券等非權(quán)益類證券，在《辦法》正式實施后再給予半年過渡期。各證券公司應(yīng)當于2017年3月31日前滿足監(jiān)管要求。

五是明確逆周期調(diào)節(jié)機制，提升風險控制的有效性。明確了我會可根據(jù)證券公司分類監(jiān)管、行業(yè)風險和市場狀況，對相關(guān)指標的具體計算比例進行動態(tài)調(diào)整的原則性要求。

六是強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風險管理。同時要求證券公司將所有子公司納入全面風險管理體系，強化分支機構(gòu)風險管理，實現(xiàn)風險管理全覆蓋。

修訂后《辦法》將主要通過資本杠桿率對公司杠桿進行約束，綜合考慮流動性風險監(jiān)管指標要求，財務(wù)杠桿率大體為6倍左右，與修訂前辦法的要求基本相當。此次《辦法》及配套規(guī)則的修訂，通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標，構(gòu)建合理有效的風控指標體系，進一步促進證券行業(yè)長期健康發(fā)展。