證監(jiān)會(huì)集中公布17家終止審查首發(fā)企業(yè)情況

2016年6月17日，證監(jiān)會(huì)公布了2016年1至5月發(fā)行人主動(dòng)撤回首發(fā)申請、證監(jiān)會(huì)終止審查的17家首發(fā)企業(yè)名單，以及審核中關(guān)注的主要問題。這是證監(jiān)會(huì)首次專門集中公布終止審查首發(fā)企業(yè)相關(guān)情況，是落實(shí)“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”工作要求，進(jìn)一步加大政務(wù)公開力度，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督、市場監(jiān)督和輿論監(jiān)督的重要工作舉措。

本次公布的17家終止審查企業(yè)，多數(shù)是由于存在影響發(fā)行條件的具體事項(xiàng)而主動(dòng)申請撤回，審核中關(guān)注的主要問題包括：一是部分股東、董事受讓股份的資金來源不清，股權(quán)權(quán)屬不清晰；二是收入、利潤與同行業(yè)上市公司變化趨勢不一致且披露理由不充分；三是報(bào)告期業(yè)績大幅下滑，少數(shù)企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損；四是大額資金周轉(zhuǎn)、資金往來行為未在招股說明書中披露，信息披露不完整；五是申請文件出現(xiàn)多處業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)差異和差錯(cuò)，信息披露不一致等。

從首發(fā)審核實(shí)踐看，在審首發(fā)企業(yè)主動(dòng)撤回發(fā)行申請，主要有四種情況。一是發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)在申報(bào)時(shí)對發(fā)行條件的理解把握上存在偏差，通過審核溝通意識(shí)到自身不符合發(fā)行條件；二是雖然申報(bào)時(shí)符合發(fā)行條件，但隨著生產(chǎn)成本、市場價(jià)格、行業(yè)競爭等經(jīng)營環(huán)境的變化，企業(yè)不再符合公開發(fā)行上市的條件；三是隨著市場的發(fā)展變化，企業(yè)對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和融資方式作出調(diào)整，如擬引入新的戰(zhàn)略股東、經(jīng)營戰(zhàn)略及上市計(jì)劃調(diào)整等；四是少數(shù)企業(yè)、保薦機(jī)構(gòu)急于先上報(bào)、先排隊(duì)，隱瞞企業(yè)存在的影響發(fā)行條件的問題，在條件尚不成熟時(shí)就上報(bào)材料，在審核過程中問題逐漸暴露。

需要說明的是，企業(yè)因上述前三種情況申請終止審查，是企業(yè)正常的商業(yè)行為和商業(yè)權(quán)利，這也正是首發(fā)制度允許企業(yè)主動(dòng)撤回發(fā)行申請的制度目的所在。但是，對于前述第四種情況，如果企業(yè)在申報(bào)時(shí)，通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、隱瞞或有債務(wù)、掩蓋真實(shí)情況等方式，意圖包裝上市，導(dǎo)致信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、有遺漏乃至欺詐發(fā)行，則明顯違反法律規(guī)定的信息披露真實(shí)性義務(wù)，發(fā)行人和負(fù)有責(zé)任的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。因主動(dòng)撤回申請而終止行政許可審查，并不意味著上述法律責(zé)任的豁免，并不產(chǎn)生終止追究責(zé)任的法律效果。證監(jiān)會(huì)在發(fā)行審核過程中，將切實(shí)履行法律賦予的監(jiān)管職責(zé)，重點(diǎn)關(guān)注在審企業(yè)是否存在“帶病申報(bào)”的問題，嚴(yán)格遵照法律規(guī)定的條件，強(qiáng)化問核工作力度，從嚴(yán)審查、從嚴(yán)把關(guān)，堅(jiān)決把不符合發(fā)行條件的企業(yè)擋在IPO大門之外。尤其是對于明顯不符合發(fā)行條件或信息披露存在重大瑕疵，保薦機(jī)構(gòu)不審慎履行保薦工作職責(zé)，不積極采取措施主動(dòng)撤回申請，仍然隱瞞掩蓋，心存僥幸，帶病申報(bào)，意圖博弈過關(guān)的，將發(fā)現(xiàn)一起查處一起，堅(jiān)決依法嚴(yán)肅追究有關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員的法律責(zé)任。

證監(jiān)會(huì)在此重申，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，從申報(bào)時(shí)起即對申請文件承擔(dān)法律責(zé)任，要自覺克服投機(jī)和僥幸心理，秉持對投資者高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，配合相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作，切實(shí)整改不規(guī)范的問題，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法履行保薦工作職責(zé)，依法進(jìn)行盡職調(diào)查，恪守勤勉專業(yè)精神，審慎發(fā)表保薦意見，確保有充分理由確信發(fā)行人符合法定發(fā)行條件和信息披露要求；保薦機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)持續(xù)跟蹤在審企業(yè)發(fā)生的新變化，及時(shí)補(bǔ)充發(fā)表專業(yè)意見和完善信息披露文件，一旦出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)主動(dòng)撤回推薦。發(fā)行人律師和申報(bào)會(huì)計(jì)師等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身法定職責(zé)，獨(dú)立開展盡職調(diào)查，獨(dú)立作出專業(yè)判斷，獨(dú)立發(fā)表專業(yè)意見，切實(shí)發(fā)揮專業(yè)把關(guān)作用。

近年來，為提高審核工作透明度，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)向社會(huì)公開了首發(fā)企業(yè)審核進(jìn)度、反饋意見、發(fā)審會(huì)否決理由。為進(jìn)一步加大行政審批從受理、辦理到審批結(jié)果的公開力度，證監(jiān)會(huì)將在本次集中公布2016年以來17家終止審查首發(fā)企業(yè)情況基礎(chǔ)上，建立終止審查企業(yè)信息公開長效機(jī)制，今后每個(gè)季度定期公布一次終止審查企業(yè)名單及審核中關(guān)注的主要問題等情況，進(jìn)一步加強(qiáng)對企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)行為的社會(huì)監(jiān)督。