人民幣國際化“底氣十足”

基本面支撐強(qiáng) 改革穩(wěn)步推進(jìn)
人民幣國際化“底氣十足”

日前，國際貨幣基金組織（IMF）表示將采用新方法計(jì)算特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中各種貨幣的金額，以確保人民幣符合IMF理事會(huì)的目標(biāo)權(quán)重。各界普遍認(rèn)為，這項(xiàng)調(diào)整旨在為10月1日SDR的歷史性調(diào)整做準(zhǔn)備。在此前中國人民大學(xué)和交通銀行共同舉辦的“2016國際貨幣論壇暨《人民幣國際化報(bào)告》發(fā)布會(huì)”上，海內(nèi)外專家學(xué)者普遍認(rèn)為，“入籃”是人民幣國際化的重要里程碑，但卻不是終點(diǎn)。未來，中國經(jīng)濟(jì)和人民幣要進(jìn)一步練好內(nèi)功，提高應(yīng)對匯率逐漸浮動(dòng)、跨境資金流動(dòng)、外部金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力，才能在“國際貨幣之路”上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

“入籃”只是新的開始

新計(jì)算方法有何玄機(jī)？據(jù)了解，過去貨幣金額計(jì)算方法會(huì)導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期權(quán)重之間存在偏差。例如，在2010年時(shí)，舊的計(jì)算方法導(dǎo)致美元權(quán)重比預(yù)期目標(biāo)高出近0.5個(gè)百分點(diǎn)。而新方法將簡化至5位有效數(shù)字，如果要更精確地符合預(yù)期權(quán)重則可以取到6位。

IMF指出，新方法將更加容易在簡單的電子表格中復(fù)制，從而向市場參與者提供更高的透明度。業(yè)內(nèi)人士指出，由于SDR在資產(chǎn)配置方面有著巨大的參考意義，因此屆時(shí)人民幣的國際需求及國際化都有望“闊步向前”。

中國人民大學(xué)國際貨幣研究所最新發(fā)布的《人民幣國際化報(bào)告2016》顯示，在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)、資本項(xiàng)目跨境人民幣業(yè)務(wù)政策進(jìn)一步深化、人民幣基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善、“一帶一路”有序推進(jìn)等因素作用下，綜合反映人民幣國際化使用程度的“人民幣國際化指數(shù)”2015年底已達(dá)到3.6，同比增加42.9%，5年間增長逾10倍。報(bào)告預(yù)計(jì)，人民幣有望在兩年內(nèi)超越日元和英鎊，成為僅次于美元和歐元的全球第三大貨幣。

不過，人民幣在國際化的道路上也并非沒有挑戰(zhàn)。中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚認(rèn)為，挑戰(zhàn)主要來自4方面：一是資本賬戶開放和人民幣匯率逐漸浮動(dòng)可能帶來的市場波動(dòng)；二是應(yīng)對跨境資金流動(dòng)和國際金融風(fēng)險(xiǎn)的網(wǎng)絡(luò)仍有待提高；三是宏觀審慎的金融監(jiān)管架構(gòu)還需進(jìn)一步完善；四是中國經(jīng)濟(jì)增長方式和發(fā)展模式轉(zhuǎn)型進(jìn)程中遇到的不確定因素。

深化改革苦練內(nèi)功

困難挑戰(zhàn)不足懼，苦練內(nèi)功有底氣。對于接下來如何深化金融體系改革、推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，中國人民銀行副行長陳雨露在發(fā)布會(huì)上給出了5個(gè)政策重點(diǎn)：一是努力保持人民幣對一籃子貨幣的基本穩(wěn)定；二是圍繞“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作等國家重大戰(zhàn)略，推動(dòng)跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展；三是有序推進(jìn)金融市場的雙向開放；四是繼續(xù)完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施；五是加強(qiáng)國際貨幣金融合作和宏觀經(jīng)濟(jì)的政策協(xié)調(diào)，為人民幣國際化營造一個(gè)長期有利的國際環(huán)境。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員張煥波在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，近年來人民幣國際化取得的長足發(fā)展有目共睹，而隨著新SDR籃子的生效，將會(huì)有越來越多的國家配置人民幣資產(chǎn)。

“其實(shí)，納入SDR不是人民幣國際化的終點(diǎn)，而是一個(gè)新的起點(diǎn)。央行提出的改革措施本質(zhì)上就是要練好內(nèi)功。未來，我們一方面要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，在資本賬戶開放和有效監(jiān)管之間尋求平衡；另一方面，無論是國際清算還是投融資工具，我們都要努力給人民幣使用者提供更多便利?！睆垷úㄕf，在中國企業(yè)“走出去”的大背景下，中國企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作也可以為人民幣國際使用程度提高帶來機(jī)會(huì)。

從莫斯科交易所啟動(dòng)人民幣兌盧布的期貨交易，到中東地區(qū)首家人民幣清算行啟動(dòng)；從央行完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，再到亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正式成立……在這一個(gè)個(gè)國際化的腳印背后，人們不難看見人民幣在世界舞臺的未來。

未來肩負(fù)更多責(zé)任

專家表示，國際化貨幣往往有著國家穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)具有創(chuàng)新活力、貨幣具有國際公信力等基本面支撐，而從中國的情況來看，人民幣獲得的支撐無疑將越來越強(qiáng)。

《人民幣國際化報(bào)告2016》指出，人民幣“入籃”后，海內(nèi)外對人民幣發(fā)揮國際貨幣功能的需求也會(huì)增加。因此，我國應(yīng)通過“一帶一路”建設(shè)、大宗商品以人民幣定價(jià)和結(jié)算、積極參與國際金融治理等方式增加人民幣的使用。同時(shí)，人民幣國際化本身也將成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的一大推手。

“過去30多年，中國經(jīng)濟(jì)的崛起為世界提供了大量物美價(jià)廉的商品，那么未來中國還將為世界提供人民幣這一國際化貨幣。人民幣擔(dān)負(fù)更多責(zé)任將有助于為世界貢獻(xiàn)流動(dòng)性，使生產(chǎn)要素、貨幣、商品能夠在全球范圍內(nèi)得到更有效的配置，進(jìn)而有利于世界經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展?！睆垷úㄕf。

南非人文科學(xué)研究院金磚國家研究中心主任加亞·喬西認(rèn)為，盡管目前很多討論集中于資本賬戶方面，但貿(mào)易賬戶仍然重要。例如非洲，以前依賴于美元、歐元還有日元，而現(xiàn)在則需要有替代的貨幣，因此非洲需要有更多的人民幣以進(jìn)行結(jié)算?！懊涝鲗?dǎo)將不再是一個(gè)不可改變的情況，人民幣在未來的使用會(huì)越來越多?！奔觼啞涛黝A(yù)計(jì)。（記者 王俊嶺）