人民幣10月起正式“入籃” 國(guó)際化路上還要面臨哪些挑戰(zhàn)？

新華社上海９月２９日電（記者 有之炘）１０月１日，國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）特別提款權(quán)新的貨幣籃子將正式生效，人民幣也將從即日起進(jìn)入ＳＤＲ籃子。

去年１１月３０日，ＩＭＦ執(zhí)行董事會(huì)決定將人民幣納入貨幣籃子，比重為１０．９２％。

９月３０日，國(guó)際貨幣基金組織（ＩＭＦ）還將根據(jù)執(zhí)行董事會(huì)決定的貨幣權(quán)重和相應(yīng)的公式計(jì)算出新的ＳＤＲ貨幣籃子中各種貨幣的數(shù)量。根據(jù)新方法，美元、歐元、日元、英鎊和人民幣在ＳＤＲ的相對(duì)權(quán)重將重新確定，屆時(shí)可能會(huì)有微調(diào)。

人民幣加入ＳＤＲ是中國(guó)融入全球金融一體化進(jìn)程的重要里程碑，也是人民幣國(guó)際化進(jìn)入全新發(fā)展階段的新起點(diǎn)，從這個(gè)時(shí)點(diǎn)開始，ＩＭＦ成員國(guó)可以持有人民幣資產(chǎn)以隨時(shí)滿足國(guó)際收支融資需求。

數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行已經(jīng)開始重新配置外匯儲(chǔ)備，７月份累計(jì)外國(guó)機(jī)構(gòu)流入人民幣計(jì)值國(guó)債達(dá)３２１９億元人民幣（折合４８５億美元），創(chuàng)歷史最高點(diǎn)，比１月份增加了２８％。

但業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣加入ＳＤＲ后不一定馬上引起資產(chǎn)配置的巨大變化，國(guó)際投資者會(huì)否增持人民幣資產(chǎn)還取決于投資工具是否豐富、市場(chǎng)的開放程度、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是否完備等因素。

目前，人民幣占全球央行外匯儲(chǔ)備比例還不到２％。星展銀行報(bào)告預(yù)計(jì)，三年后人民幣占全球外匯儲(chǔ)備比重將上升至４％，與日元占比相若；渣打銀行的估算，到２０２０年，全球的外匯儲(chǔ)備中，約有１０％將被轉(zhuǎn)化成人民幣資產(chǎn)；中銀香港預(yù)計(jì)，到２０２５年，各國(guó)央行持有人民幣的規(guī)模將達(dá)到６８００億美元，相當(dāng)于全球外儲(chǔ)的一成。

彭博有限合伙企業(yè)董事長(zhǎng)高逸雅認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣的市場(chǎng)化程度越高，國(guó)際化水平就會(huì)越高，更富有彈性，便能夠吸引更廣泛的外國(guó)投資者和市場(chǎng)參與。人民幣作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算和投資貨幣的潛力是巨大的。

招商銀行高級(jí)分析師劉東亮坦言，人民幣要想在國(guó)際儲(chǔ)備中占據(jù)一席之地，根本上還是要看人民幣在國(guó)際應(yīng)用中的接受度、便利性和流動(dòng)性。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅認(rèn)為，人民幣入籃對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)具有深刻影響，多項(xiàng)金融改革與開放措施將持續(xù)推進(jìn)：

首先，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入與數(shù)據(jù)透明度。中國(guó)先后對(duì)境外央行類機(jī)構(gòu)開放銀行間債券和外匯市場(chǎng)，今年又?jǐn)U大投資者范圍，增加可投資產(chǎn)品，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，股市互聯(lián)互通機(jī)制也得以加強(qiáng)，“深港通”啟動(dòng)在即。

其次，改革人民幣匯率形成機(jī)制，逐漸形成并完善“收盤匯率＋一籃子貨幣匯率變化”的中間價(jià)機(jī)制。

三是探索國(guó)債的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)行機(jī)制，形成穩(wěn)定的國(guó)債收益率曲線，吸引境外投資者進(jìn)入。

另外，人民幣國(guó)際化還需要全球支付清算體系支撐。目前，人民幣清算行已在世界２０多個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)建立，遍及亞洲、歐洲、大洋洲、非洲、美洲，實(shí)現(xiàn)五大洲２４小時(shí)全天候覆蓋的人民幣清算網(wǎng)絡(luò)，可以說人民幣已經(jīng)完成全球化布局。

市場(chǎng)分析人士指出，人民幣加入ＳＤＲ而采取的市場(chǎng)化改革措施將影響中國(guó)金融格局，這些措施既為解決入籃的技術(shù)障礙，也促使中國(guó)金融體系走向開放、直面挑戰(zhàn)。人民幣國(guó)際化，從根本上是要讓人民幣成為國(guó)際上通用的交易手段、計(jì)量單位和財(cái)富儲(chǔ)存手段。中短期內(nèi)，加入ＳＤＲ并不意味著人民幣已經(jīng)成為國(guó)際化貨幣；從中長(zhǎng)期看，人民幣加入ＳＤＲ將有一定潛在利好，為金融機(jī)構(gòu)的跨境業(yè)務(wù)帶來(lái)發(fā)展空間。