三季度近六成上市公司預(yù)盈　中小創(chuàng)業(yè)績靚PPP產(chǎn)業(yè)值得期待

新華社上海10月27日電(記者 桑彤)本周，Ａ股三季報披露進(jìn)入高峰，逾八成上市公司扎堆發(fā)布三季報。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至10月26日，滬深兩市共有1872家上市公司公布2016年三季度業(yè)績預(yù)告，其中933家預(yù)增、164家預(yù)盈，占比近六成。

此前，多數(shù)公司已陸續(xù)披露三季度業(yè)績預(yù)告，受去年低基數(shù)、周期性行業(yè)業(yè)績反轉(zhuǎn)等因素影響，上市公司三季度整體有望實(shí)現(xiàn)收入和利潤增長雙雙提升。值得注意的是，中小板、創(chuàng)業(yè)板三季度業(yè)績預(yù)告已基本披露完畢，中小創(chuàng)三季度凈利增速均超40%。隨著第三批ＰＰＰ示范項(xiàng)目出臺，未來，ＰＰＰ相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得期待。

數(shù)據(jù)顯示，前三季凈利潤預(yù)計同比增長超過十倍的公司達(dá)到46家。天夏智慧、宜華健康、華聯(lián)控股凈利潤增幅居前，分別達(dá)到46812.81%、43881.49%、24609.80%。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2016年三季度部分行業(yè)出現(xiàn)明顯的業(yè)績改善。改善幅度最大的行業(yè)是綜合、鋼鐵、汽車、采掘、紡織服裝等，非銀金融、公用事業(yè)、休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)不僅未改善，甚至還出現(xiàn)業(yè)績下滑。

中信建投策略分析師王君指出，三季度產(chǎn)品價格引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)回暖將帶動2016年三季報凈利潤增速向上修復(fù)。相較二季度，能源板塊在調(diào)整后再度向上，傳統(tǒng)消費(fèi)逐步回落而新興消費(fèi)接棒勢頭明顯。

申萬宏源證券分析師王勝表示，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，Ａ股收入增速和“ＰＰＩ+工業(yè)增加值”增速吻合度很高，利潤增速則和工業(yè)企業(yè)利潤增速相關(guān)度很高。受ＰＰＩ同比轉(zhuǎn)正且持續(xù)提升影響，“ＰＰＩ+工業(yè)增加值”累計增速從7月的2.4%逐月回暖至9月的3.1%，工業(yè)企業(yè)利潤累計增速從6月的6.2%逐月回暖至8月的8.4%。預(yù)計2016年Ａ股三季報整體業(yè)績有望呈現(xiàn)收入和利潤增長雙雙提升的態(tài)勢。

興業(yè)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以業(yè)績預(yù)告中樞計算，創(chuàng)業(yè)板公司三季度歸屬母公司凈利潤同比增長44.7%，較二季度28%的增速大幅上升；中小板公司三季度歸屬母公司凈利潤同比增長54.3%，較二季度同比增長16.8%大幅改善。

同時，中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速分化也比較明顯。創(chuàng)業(yè)板有235家公司單季度利潤增速超過30%，有141家公司凈利潤同比減少。中小板中有374家公司單季度增速利潤超過30%，201家公司凈利潤同比減少。

興業(yè)證券分析認(rèn)為，三季度并購仍在為創(chuàng)業(yè)板業(yè)績提供“正能量”。由于并購重組監(jiān)管趨嚴(yán)還未充分反映到上市公司業(yè)績上，三季度公司業(yè)績?nèi)允芤嬗谇皟蓚€季度外延式增長帶來的好處。但創(chuàng)業(yè)板實(shí)際募集資金在三季度出現(xiàn)快速下降，這預(yù)示著監(jiān)管趨嚴(yán)的相關(guān)政策已經(jīng)開始對外延式增長產(chǎn)生影響。

分析人士指出，ＰＰＰ項(xiàng)目加速落地將成未來投資的一大主題。從目前已披露的1-9月新簽合同情況來看，三季度基建央企訂單出現(xiàn)顯著上升，其中中國中鐵、中國鐵建增速連續(xù)三個季度提升。ＰＰＰ合同的高毛利率和高回款保障，對提升大型基建企業(yè)盈利能力有很大幫助。

同樣，受益于ＰＰＰ行業(yè)的快速發(fā)展，水處理與水務(wù)、固廢板塊增速較快。已披露三季報或三季度業(yè)績預(yù)告的34家環(huán)保上市公司顯示，凈利潤平均增速為35%。

招商證券策略分析師王稹指出，ＰＰＰ項(xiàng)目正成為新的基建投資模式，交通設(shè)施、市政園林、水務(wù)環(huán)保、水利等是最主要的投資方向。此外，上述行業(yè)均屬于負(fù)債率較高的行業(yè)，利率下行到目前的水平，利息支出已經(jīng)開始逐漸負(fù)增長，對盈利產(chǎn)生正面貢獻(xiàn)。

從10月13日公布的第三批ＰＰＰ示范項(xiàng)目來看，項(xiàng)目總規(guī)模遠(yuǎn)超前兩批，項(xiàng)目數(shù)量達(dá)516個，計劃總投資額達(dá)到11708億元，比2015年公布的第二批總投資額增加了77%。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著地產(chǎn)小周期進(jìn)入尾聲，ＰＰＰ相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得期待。