防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)務(wù)之急

中國(guó)人民銀行近日發(fā)布了《2016年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。這份報(bào)告披露了有關(guān)方面正在著手研究將表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估中的廣義信貸指標(biāo)范圍，引導(dǎo)銀行加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。10月底召開的中共中央政治局會(huì)議指出，要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

除央行的上述報(bào)告外，銀監(jiān)會(huì)也采取措施化解決策層的擔(dān)憂。銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)通知，對(duì)房?jī)r(jià)上漲過快的北京、上海、廣州等16個(gè)熱點(diǎn)城市的銀行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查。按照通知，此次專項(xiàng)檢查內(nèi)容涉及面較廣，包括個(gè)人住房按揭貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款和理財(cái)資金是否違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域等。銀監(jiān)會(huì)要求檢查上述16個(gè)城市的銀行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)截至2016年9月末與房地產(chǎn)有關(guān)的業(yè)務(wù)情況，并可根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)追溯或延伸。

銀監(jiān)會(huì)上述專項(xiàng)檢查結(jié)果以及針對(duì)這些結(jié)果的應(yīng)對(duì)性后續(xù)措施的制定和實(shí)施，尚需假以時(shí)日。但是，面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)累積的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管層也確實(shí)應(yīng)該馬上出手作為。由房地產(chǎn)行業(yè)的火爆和商業(yè)銀行正規(guī)資金渠道監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格的狀況倒推，可知銀行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的委托貸款等表外業(yè)務(wù)在房地產(chǎn)行業(yè)和“兩高一剩”行業(yè)所堆集的風(fēng)險(xiǎn)。

10月21日，銀監(jiān)會(huì)第三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)已經(jīng)注意到了這個(gè)問題的嚴(yán)重性，會(huì)議要求銀行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)規(guī)制要求和調(diào)控政策，加強(qiáng)理財(cái)資金投資管理，嚴(yán)禁銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。這個(gè)要求對(duì)應(yīng)的是理財(cái)資金所蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠邢薰景l(fā)布的《2016年上半年中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告》，截至2016年6月底，共有450多家銀行以及金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品近7000項(xiàng)。理財(cái)資金賬面余額26.28萬(wàn)億元，其中有18.99萬(wàn)億元的理財(cái)資金流向市場(chǎng)，而18.99萬(wàn)億元的13.06%流向了房地產(chǎn)，亦即共有2.09萬(wàn)億元資金流向房地產(chǎn)。

不僅如此，在2015年5月以來(lái)的16個(gè)月中，房地產(chǎn)業(yè)從債市汲取的資金超過了1.2萬(wàn)億元。這其中，房地產(chǎn)企業(yè)通過交易所發(fā)行的公司債超過1萬(wàn)億元。今年第二季度以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)針對(duì)居民的個(gè)人按揭貸款，屢創(chuàng)歷史新高，到10月份，其按揭貸款占比已高達(dá)70%左右，導(dǎo)致銀行以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的貸款集中度大幅提升。在助推今年房地產(chǎn)行情漲勢(shì)中，銀行以及金融機(jī)構(gòu)除了提高貸款數(shù)額外，居民加杠桿的現(xiàn)象也很普遍，不少消費(fèi)貸款成為了居民購(gòu)房的首付來(lái)源之一。

在這個(gè)背景下，加之中央有關(guān)“注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)”的要求，是金融監(jiān)管層出手作為的動(dòng)力所在。9月中旬，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)官員提出，要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)信貸的壓力測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。在第三季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)又再度提出要嚴(yán)控房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括嚴(yán)控銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域等。所有這些，都是金融監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)方面的監(jiān)管趨嚴(yán)的表現(xiàn)，是“抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)”的重要舉措。