新聞分析：香港業(yè)界看好“深港通” 將進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通建設(shè)

新華社香港12月4日電（記者 常曉華）12月5日“深港通”即將開通，香港業(yè)界對(duì)“深港通”普遍看好，認(rèn)為開通后能為內(nèi)地和香港市場(chǎng)帶來行情。未來將進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)地與香港市場(chǎng)的聯(lián)通機(jī)制建設(shè)，提升內(nèi)地、香港資本市場(chǎng)的活力與影響力。

港深滬共同市場(chǎng)的聯(lián)通 將打造一個(gè)全新的平臺(tái)

港交所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松指出，“深港通”的啟動(dòng)標(biāo)志著港、深、滬三大交易所奠定一個(gè)共同市場(chǎng)的框架，三大交易所目前合共逾70萬億的市值，成交額直逼紐交所，有望打造全球最領(lǐng)先的、流通性最好的交易平臺(tái)。

“深港通”開通后，內(nèi)地香港市場(chǎng)資金將聯(lián)動(dòng)，有效提升港股偏低的估值和交易量。香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長、交銀國際董事長譚岳衡說，“深港通”開通后，內(nèi)地香港市場(chǎng)“水池聯(lián)體、水管聯(lián)通、水位聯(lián)動(dòng)”。香港主要是機(jī)構(gòu)投資者為主，換手率低，預(yù)計(jì)隨著內(nèi)地資金的增加，市場(chǎng)投機(jī)的性質(zhì)、交易的頻率、交易的性質(zhì)也會(huì)增加，會(huì)帶來更高的換手率。

他預(yù)測(cè)，在“深港通”開通一段時(shí)間以后，港股估值有向上15%至20%的修復(fù)區(qū)間，交易量可能增加25%到40%，日均800億港元的交易量將是常態(tài)。從長期來看，Ａ股市場(chǎng)也將會(huì)吸引400億美元的長期配置資金進(jìn)入。

華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺也認(rèn)為，對(duì)“深港通”的預(yù)期開始時(shí)不要太高，這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，一開通不見得馬上就能看到特別大的效應(yīng)，但長期看好“深港通”。

兩地進(jìn)一步加強(qiáng)合作 讓互聯(lián)互通更趨完善

專家認(rèn)為，兩地市場(chǎng)建設(shè)還急需解決各自存在的一些問題以加強(qiáng)互聯(lián)互通機(jī)制。比如，目前存在的主要問題：境外投資者對(duì)投資內(nèi)地市場(chǎng)有時(shí)還心存顧慮；內(nèi)地企業(yè)在國際上推廣力度不夠等。

——進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)地市場(chǎng)監(jiān)管。中國銀監(jiān)會(huì)前副主席蔡鄂生指出，內(nèi)地資本市場(chǎng)開放面臨最大的問題就是要確立好規(guī)則，維護(hù)好市場(chǎng)秩序。

香港中資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長丁晨指出，劉士余主席早前提出的“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的指導(dǎo)方針，目前已經(jīng)初見成效。

上海證券交易所香港代表處首席代表張斌表示，要加快內(nèi)地市場(chǎng)在制度建設(shè)、投資理念、市場(chǎng)監(jiān)管和資本流通等各個(gè)領(lǐng)域的改革與完善，改善資本市場(chǎng)生態(tài)，加速資本市場(chǎng)的對(duì)外開放。

——內(nèi)地企業(yè)將加強(qiáng)與境外投資者的信息溝通。由于香港證券市場(chǎng)的投資者來自全球各地，其中不乏世界頂尖的機(jī)構(gòu)投資者，他們追求長期投資收益，更加注重和積極參與公司治理，會(huì)要求合理、持續(xù)的紅利收益，對(duì)Ａ股上市公司公司治理水平、信息披露透明度、分紅率等提出了新的要求。

針對(duì)目前存在的境外投資者在信息披露等規(guī)則方面對(duì)內(nèi)地上市企業(yè)還不夠熟悉等問題，深圳證券交易所香港子公司負(fù)責(zé)人王一萱表示，深交所將通過英文周報(bào)向境外投資者推送市場(chǎng)重要新聞，并推動(dòng)在前海深港合作區(qū)試點(diǎn)引進(jìn)香港分析師跨境就業(yè)，推動(dòng)兩地證券分析師的互認(rèn)機(jī)制。

——注重做好投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育。“深港通”開通后，對(duì)股民而言，將有更多的港股標(biāo)的可供選擇，也意味著雙方投資者將面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。香港證券業(yè)協(xié)會(huì)主席繆英源指出，內(nèi)地投資者要注意，香港交易規(guī)則等與內(nèi)地不同，尤其沒有跌停板，投資者必須要注意。

增加金融產(chǎn)品種類 未來發(fā)展前景廣闊

巴曙松指出，港、深、滬這個(gè)共同市場(chǎng)的聯(lián)通，可以為數(shù)以億計(jì)的投資者提供一個(gè)全新的平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)具有充足的流動(dòng)性，定會(huì)吸引全世界最好的上市資源，同時(shí)，投資者最喜歡的產(chǎn)品都會(huì)到這個(gè)金融市場(chǎng)上流通，未來將有更為廣闊的發(fā)展前景。

針對(duì)目前內(nèi)地和香港市場(chǎng)中可供投資者選擇的品種有限的問題，王一萱稱，深交所未來應(yīng)推出更多衍生產(chǎn)品如股票期權(quán)、交易所買賣基金（ＥＴＦ）期權(quán)等，為投資者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)提供豐富的產(chǎn)品。

香港交易所市場(chǎng)發(fā)展科項(xiàng)目管理部主管許正宇表示，未來在“深港通”成功推出的基礎(chǔ)上，港交所將大力推行現(xiàn)有的指數(shù)期貨和人民幣期貨等系列產(chǎn)品，以滿足投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的投資需求，深滬港三家交易所將共同努力，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化生態(tài)圈的建立。

港交所行政總裁李小加樂觀地指出，日后交易所買賣基金納入互聯(lián)互通后，無論美國的科技公司及頁巖油公司、歐洲的房地產(chǎn)公司，以至南美的礦產(chǎn)公司，內(nèi)地投資者都可透過互聯(lián)互通參與相關(guān)投資。

李小加指出，香港的地位、作用在未來20年會(huì)有根本的變化，香港將發(fā)展成為中國海外的國民財(cái)富配置中心、國民財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理中心和商品貨幣的定價(jià)中心。