改善金融供給 緩解融資困局

圍繞推進供給側結構性改革這條主線，為充分發(fā)揮金融支持實體經濟作用，國家出臺了一系列政策措施緩解企業(yè)融資難，包括降低融資中間環(huán)節(jié)費用、加大融資擔保力度、完善商業(yè)銀行考核體系和監(jiān)管指標、發(fā)展中小金融機構、發(fā)展股權融資、擴大債券市場規(guī)模等。目前小微企業(yè)融資難得到一定程度的緩解，但仍有不少企業(yè)抱怨融資難。

企業(yè)貸款難，銀行則聲稱“放貸難”。某國有銀行浙江省分行負責人說：“好的企業(yè)信貸資金需求有限，差的企業(yè)想借錢銀行又不敢放貸，因為放出去很有可能就是壞賬，銀行受一系列監(jiān)管指標要求，合規(guī)壓力大?！?/p>

為何會出現企業(yè)融資難與銀行放貸難并存的“兩難”困局？這種困局該如何破解？

據銀行業(yè)人士介紹，面臨融資難的企業(yè)主要有3種。一是銀行不了解的企業(yè)，而這些企業(yè)又無法提供足夠的擔保，如零配件加工作坊；二是科技創(chuàng)新型企業(yè)，本身具有“輕資產”特征，在孵化階段經營前景不明朗，現金流不穩(wěn)定；三是資質較好但杠桿率高的企業(yè)，囿于銀行對企業(yè)杠桿率的要求無法放貸。

另一方面，則有很多大型央企建立了“自己的銀行”——財務公司，加上債券市場發(fā)債、股權市場融資，其對商業(yè)銀行的信貸資金需求在下降，金融脫媒效應明顯。

銀行業(yè)人士認為，融資渠道單一，即以銀行貸款等間接融資為主，是“兩難”產生的重要原因之一。因此，業(yè)內人士建議，緩解融資難與放貸難的“兩難”困局需加快金融供給側結構性改革。

首先，商業(yè)銀行應改變過去“吃輕松飯”的習慣，創(chuàng)新服務方式，發(fā)現那些有成長潛力的優(yōu)質小微企業(yè)，如借助供應鏈挖掘核心企業(yè)上下游的小微企業(yè)，改進企業(yè)還本續(xù)貸模式解決“倒貸”難題等。此外，穩(wěn)妥推進民營銀行設立，推進農村信用社改革，發(fā)展村鎮(zhèn)銀行，不斷豐富商業(yè)銀行內部的資金供給層次。

其次，應豐富資金供給機構類型。包括要大力規(guī)范網貸機構、小額貸款公司等的運行，讓其更好地承擔資金供給“補充者”角色。

再次，應進一步疏通中小企業(yè)發(fā)債渠道，創(chuàng)新債券品種，加速拓寬中小微企業(yè)直接融資渠道。如近期我國在交易所市場試點發(fā)行了雙創(chuàng)公司債，有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)獲得更多融資支持。

最后，完善證券交易所市場股權融資功能，讓更多資本金不足的企業(yè)有渠道補充資本，進而降低其杠桿率。對此，監(jiān)管層也已多次表示，將繼續(xù)積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。比如新三板將繼續(xù)完善市場分層，通過分層管理為掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給。目前銀行業(yè)已開展投貸聯動試點，將創(chuàng)投機構的股權資金和銀行的信貸資金相結合，分階段介入科創(chuàng)型小微企業(yè)，以增加科創(chuàng)企業(yè)金融供給總量，優(yōu)化金融供給結構。（記者 郭子源）