國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易正式啟動

新華社上海1月17日電（記者 潘清 、陳云富）1月17日9時15分許，來自北京和上海的兩家機構(gòu)就10年期國債期貨T1903合約達成期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，成交量為50手。這也是中國金融期貨交易所當日正式啟動的國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)首筆交易。

期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，是指交易雙方協(xié)商一致，同時買入（賣出）交易所期貨合約和賣出（買入）交易所規(guī)定的有價證券或者其它相關(guān)合約的交易行為。期轉(zhuǎn)現(xiàn)是境外主流交易所的通行做法，在我國商品期貨市場也有近20年歷史。

作為我國金融期貨市場的又一重大創(chuàng)新，國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易啟動首日運行良好，市場參與積極。全天共達成15筆期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，成交量為750手?，F(xiàn)券成交以國債為主，其次是政策性金融債。中信期貨、平安期貨等9家會員，以及來自北京、上海、廣東、江蘇、湖北、重慶地區(qū)的10家機構(gòu)參與了交易。

中金所數(shù)據(jù)顯示，國債期貨自2013年上市以來市場運行平穩(wěn)，功能逐步發(fā)揮。2018年度國債期貨日均成交4.47萬手，日均持倉7.92萬手，機構(gòu)投資者持倉占比近80%。隨著國債期貨市場的發(fā)展和成熟，機構(gòu)投資者對于完善交易機制，引入期轉(zhuǎn)現(xiàn)、大宗交易等機制的要求也日益迫切。

“作為我國金融期貨發(fā)展史上又一‘里程碑’，國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的推出實現(xiàn)了金融期貨場外協(xié)商交易、場內(nèi)集中清算，有助于更好地發(fā)揮國債期貨的功能，提升債券市場的效率和韌性?！敝薪鹚偨?jīng)理戎志平說。

據(jù)了解，國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易具有五大特點：期貨端既可平倉也可開倉；期現(xiàn)貨同時達成，鎖定基差；價格由雙方在一定范圍內(nèi)協(xié)商達成；盤中實時確認期貨持倉變化；期貨端價格不計入結(jié)算價。

業(yè)界人士表示，作為集中交易方式的補充，期轉(zhuǎn)現(xiàn)可增強期現(xiàn)聯(lián)動、降低基差風險。我國國債期貨市場是以機構(gòu)為主的專業(yè)化市場，引入期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易有利于滿足機構(gòu)投資者協(xié)商議價、靈活交易等多樣化需求，促進風險管理功能發(fā)揮，更好維護市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

戎志平透露，下一步中金所將加大創(chuàng)新發(fā)展力度，進一步豐富產(chǎn)品品種，積極推進上市30年期國債期貨，開發(fā)國債期貨期權(quán)產(chǎn)品，完善交易機制，培育機構(gòu)投資者，推動國債期貨市場更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力打好防范重大金融風險攻堅戰(zhàn)。