外匯局介紹2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)有關(guān)情況

“2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)”新聞發(fā)布會文字實錄

國家外匯管理局于2019年7月18日（星期四）舉行新聞發(fā)布會，就2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)有關(guān)情況答記者問。

主持人 劉芳:

各位媒體朋友大家上午好。歡迎來參加今天2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，我是綜合司副司長劉芳，今天的發(fā)布會由我來主持。今天非常有幸請到外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師、國際收支司司長王春英女士。下面就請她首先為我們介紹2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)的有關(guān)情況。

外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師、國際收支司司長 王春英:

大家上午好，非常高興參加今天的新聞發(fā)布會。下面我首先通報一下2019年上半年我國外匯收支的情況，然后回答大家關(guān)心的問題。

2019年上半年，全球經(jīng)濟增長放緩，不穩(wěn)定不確定因素有所增多。我國經(jīng)濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間，保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，主要經(jīng)濟指標符合預(yù)期。人民幣對美元匯率呈現(xiàn)雙向波動，匯率預(yù)期相對平穩(wěn)?？傮w來看，上半年我國跨境資金流動保持穩(wěn)定，境內(nèi)外匯市場供求基本平衡。

從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，2019年上半年，銀行結(jié)匯6.03萬億元人民幣（等值8883億美元），售匯6.25萬億元人民幣（等值9216億美元），結(jié)售匯逆差2248億元人民幣（等值332億美元）。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，銀行代客涉外收入11.80萬億元人民幣（等值1.74萬億美元），對外付款11.58萬億元人民幣（等值1.71萬億美元），涉外收付款順差2108億元人民幣（等值312億美元）。

今年上半年，我國外匯收支狀況主要呈現(xiàn)以下特點：第一，銀行結(jié)售匯逆差收窄，銀行代客涉外收付款總體呈現(xiàn)順差。2019年上半年，按美元計價，銀行結(jié)售匯逆差332億美元，較2018年下半年月均逆差收窄52%；上半年，銀行代客涉外收付款順差312億美元，2018年下半年為逆差。

第二，外匯市場供求保持基本平衡。上半年，雖然銀行結(jié)售匯表現(xiàn)為逆差，但如果綜合考慮遠期結(jié)售匯和期權(quán)交易等其他供求因素，外匯市場供求呈現(xiàn)基本平衡。從中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級后的5、6月份看，銀行結(jié)售匯月均逆差66億美元，比2018年下半年月均逆差下降44%，說明供求狀況相對良好，月度波動主要受市場主體逢高結(jié)匯和逢低購匯影響，體現(xiàn)了市場預(yù)期的總體穩(wěn)定以及價格的市場化調(diào)節(jié)作用。

第三，售匯率保持穩(wěn)定，企業(yè)境內(nèi)外匯貸款和跨境融資平穩(wěn)增加。上半年，衡量購匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為66.8%，較2018年下半年小幅下降0.3個百分點。同時，企業(yè)在境內(nèi)外的外匯融資總體上穩(wěn)中有升。截至2019年6月末，我國銀行的境內(nèi)外匯貸款余額較上年末小幅上升29億美元，2018年下半年下降599億美元；2019年上半年，企業(yè)海外代付、遠期信用證等進口外幣跨境融資余額較上年末上升172億美元，2018年下半年為下降132億美元。

第四，結(jié)匯率基本平穩(wěn)，市場主體持匯意愿總體下降。上半年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為64%，較2018年下半年小幅下降0.9個百分點。企業(yè)、個人等主體外匯存款下降。截至2019年6月末，銀行境內(nèi)各項外匯存款余額較上年末下降63億美元。

第五，銀行遠期結(jié)售匯呈現(xiàn)較大規(guī)模順差。上半年，銀行對客戶遠期結(jié)售匯簽約順差777億美元，2018年上半年和下半年分別為逆差248億和35億美元。分季度看，一、二季度遠期結(jié)售匯簽約順差分別為345億和432億美元。

第六，外匯儲備余額總體上升。截至2019年6月末，外匯儲備余額31192億美元，較2018年末上升465億美元。

以上就是我要通報的2019年上半年外匯收支主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)。下面，歡迎大家就我國外匯收支狀況有關(guān)問題提問。

中央電視臺新聞中心:

您如何評價上半年我國跨境資本流動形勢？下半年外部環(huán)境不確定因素仍然較多，您認為下半年我國跨境資金流動會呈現(xiàn)何種走勢？

王春英:

上半年，在外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，主要渠道跨境資金流動呈現(xiàn)積極的發(fā)展態(tài)勢。具體有以下幾個評價：第一，外匯市場供求更趨平衡。外匯市場的主要指標均比較平穩(wěn)，從我剛才通報的數(shù)據(jù)來看，也顯示了這個特征。比如銀行結(jié)售匯逆差比2018年下半年收窄，跨境收支總體呈現(xiàn)順差，外匯儲備穩(wěn)中有升。第二，國際收支保持基本平衡。從我們已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)看，2019年一季度國際收支經(jīng)常賬戶保持490億美元順差，占GDP比重是1.5%，而且一季度非儲備性質(zhì)的金融賬戶呈現(xiàn)順差488億美元。第三，境外資金繼續(xù)呈現(xiàn)凈流入。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，今年上半年，我國實際利用外資同比增長7%，較2018年同期增速快6.1個百分點。根據(jù)外匯局統(tǒng)計，1-6月份境外投資者凈增持境內(nèi)債券和上市股票493億美元，其中債券凈增持416億美元，股票凈增持78億美元。第四，企業(yè)對外投資和利潤匯出穩(wěn)定有序。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，今年上半年，我國對外直接投資同比略增0.1%。根據(jù)外匯局統(tǒng)計，上半年企業(yè)投資收益項下跨境支出規(guī)模和2018年上半年基本相當。第五，個人結(jié)售匯基本穩(wěn)定。上半年個人凈購匯穩(wěn)中有降，同比減少23%。所以，對于今年上半年我國外匯市場的總體評價，或者說跨境資金流動的總體評價，就是盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，但是，我國的外匯市場運行保持了平穩(wěn)，主要渠道跨境資金流動呈現(xiàn)積極的發(fā)展態(tài)勢。

預(yù)計下半年我國跨境資金流動仍將保持總體穩(wěn)定。雖然外部環(huán)境中仍存在一些不確定性因素，比如，世界經(jīng)濟增長的前景，近期世界銀行對今年全球經(jīng)濟增速的預(yù)測比1月份有所下調(diào)；還有全球貿(mào)易保護主義、地緣政治局勢等不穩(wěn)定、不確定因素。但是，當前內(nèi)外部環(huán)境中，有利于中國跨境資金流動穩(wěn)定的因素依然比較多。

第一，國際貨幣環(huán)境相對寬松。美聯(lián)儲可能轉(zhuǎn)向降息，歐洲和日本的央行也都表現(xiàn)出更為寬松的貨幣政策立場。近一段時期，無論是其他發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都有一些做出貨幣政策寬松的舉動。在這樣的情況下，近期美元匯率趨穩(wěn)，中美利差擴大，這些因素為中國外匯市場穩(wěn)定提供了更為有利的條件。

第二，當前市場對中國經(jīng)濟的預(yù)期平穩(wěn)。我們觀察到，在國際市場交易的中國國債信用違約掉期價格，也就是CDS，這個價格越高說明市場認為違約風(fēng)險越大，價格越低說明市場認為違約風(fēng)險越小。近期的值是40多，去年底是60多，在2016年年初的時候曾接近150，所以說當前市場對中國經(jīng)濟的預(yù)期還是比較平穩(wěn)的，國際市場總體上還是更加看好中國經(jīng)濟。

第三，國內(nèi)市場開放度進一步提高。近期我國不斷地出臺了很多政策和措施，比如《外商投資法》，修訂外商投資準入負面清單，發(fā)布新的《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》等，持續(xù)推進投資的自由化、便利化，而且強化投資保護。同時，資本市場國際化程度也不斷地增強，國內(nèi)股市、債市被納入更加廣泛的國際主流指數(shù)，體現(xiàn)了國際投資者對我國市場的認可。

第四，人民幣匯率雙向波動對市場理性預(yù)期的培育作用有所顯現(xiàn)。企業(yè)對匯率波動的適應(yīng)度進一步提升，個人結(jié)售匯也更加穩(wěn)定。

第五，跨境資本流動管理框架日益健全。近年來的宏觀審慎管理經(jīng)驗越來越豐富，在對外投資、內(nèi)保外貸等方面的管理更加完善。同時，我們繼續(xù)打擊外匯違法違規(guī)行為，加大了通報典型案例的力度，有效維護了良性的外匯市場秩序。

下半年，無論是國際和國內(nèi)，有利于我國跨境資金流動平穩(wěn)運行的因素很多，我國跨境資金流動平穩(wěn)運行具有很充分的內(nèi)外部條件，可以比較好地應(yīng)對各種外部沖擊影響。

中新社:

與前期相比，近期中美經(jīng)貿(mào)摩擦給我國跨境資金流動帶來的影響和壓力有何變化？

王春英:

中美經(jīng)貿(mào)摩擦是我們一直關(guān)注的問題，我們始終在密切監(jiān)測，實時跟蹤評估中美經(jīng)貿(mào)摩擦對于中國外匯市場、跨境資金流動和國際收支的影響。我們將今年5、6月份和2018年下半年這兩個時段的各方面情況和形勢進行了對比，從結(jié)果看，當前中美經(jīng)貿(mào)摩擦對我國跨境資金流動的影響總體可控。主要表現(xiàn)是兩個方面：第一，中國外匯市場情緒以及市場主體行為更加理性和平穩(wěn)。今年5月份經(jīng)貿(mào)摩擦升級以后，人民幣對美元匯率貶值幅度和貶值預(yù)期都低于去年下半年。在此基礎(chǔ)上，市場主體涉外收支行為調(diào)整更加平穩(wěn)，從5、6兩個月的綜合情況看，這兩個月的銀行結(jié)售匯月均逆差比2018年下半年月均逆差收窄44%，銀行代客涉外收付款月均逆差也比2018年下半年月均逆差收窄38%。

第二，在加征關(guān)稅的背景下，中國國際收支總體形勢還是穩(wěn)定可控的。雖然從去年下半年到現(xiàn)在，美國對我國出口加征關(guān)稅的措施逐步升級。但是，中國國際收支總體上保持平穩(wěn)。剛才我們談到，一季度經(jīng)常賬戶順差490億美元，去年下半年平均每季度是389億美元順差，今年一季度的經(jīng)常賬戶順差比去年下半年季度平均值還是高出不少的；一季度非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差488億美元，無論是直接投資、證券投資還是其他投資，都表現(xiàn)為順差。去年三季度非儲備性質(zhì)金融賬戶順差140億美元，去年四季度小幅逆差123億美元。我們也觀察了一下微觀主體的表現(xiàn)。從微觀主體看，一是美國企業(yè)對中國的直接投資保持平穩(wěn)，顯示了中美經(jīng)貿(mào)往來的緊密性。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，今年1-5月份美國對中國的直接投資比去年同期增長4%。近期上海美國商會調(diào)查顯示，超八成的美企對于未來五年在中國的發(fā)展前景是看好的。二是中國企業(yè)積極應(yīng)對加征關(guān)稅帶來的影響，尋求出口多元化。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年1-6月，中國對非美國家出口占總出口的比重達到了83%，同比上升1.5個百分點。

總的來看，在中美經(jīng)貿(mào)摩擦背景下，中國外匯市場情緒的穩(wěn)定性有所增強。同時，中國繼續(xù)創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，注重政策措施預(yù)調(diào)微調(diào)，不斷深化改革，擴大開放，國內(nèi)企業(yè)等市場主體也在積極應(yīng)對有關(guān)變化。此外，中美企業(yè)之間的交往還是很緊密的，這種經(jīng)貿(mào)往來的緊密性正在發(fā)揮積極正面的作用。這些都顯示，我們有信心應(yīng)對形勢變化，維護中國跨境資金流動的穩(wěn)定。

經(jīng)濟日報:

2019年一季度經(jīng)常賬戶延續(xù)順差，請問順差的來源主要是什么？能否介紹一下二季度的情況？您對未來的走勢怎么看？

王春英:

今年以來中國經(jīng)常賬戶保持順差。剛才多次提到今年一季度經(jīng)常賬戶順差是490億美元，和GDP的比為1.5%，2018年同期為小幅逆差。對于一季度經(jīng)常賬戶順差的主要來源，我們可以觀察幾個主要項目的變動情況。一是貨物貿(mào)易順差較快增加，一季度國際收支口徑的貨物貿(mào)易順差947億美元，同比增長83%；二是服務(wù)貿(mào)易逆差有所收窄，一季度服務(wù)貿(mào)易逆差634億美元，同比下降14%，其中，旅行逆差576億美元，下降9%。第三，初次收入呈現(xiàn)順差156億美元，主要是因為投資收益呈現(xiàn)順差，其中，中國對外各類投資收益，比如利潤、利息、股息等，合計達到629億美元，同比增長31%。我們初步估計，二季度經(jīng)常賬戶仍將呈現(xiàn)順差。我們每個月都會在外匯局官網(wǎng)上發(fā)布國際收支口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)，這兩個項目基本上能夠反映經(jīng)常賬戶大體情況。從我們發(fā)布的4月和5月數(shù)據(jù)看，貨物貿(mào)易順差累計707億美元，同比增長30%；服務(wù)貿(mào)易逆差462億美元，同比收窄11%，其中旅行逆差收窄9%，和一季度情況基本一致。通過這些數(shù)據(jù)，我們初步判斷，今年二季度國際收支經(jīng)常賬戶仍呈現(xiàn)順差。

預(yù)計全年經(jīng)常賬戶仍將處于合理區(qū)間，有可能延續(xù)小幅順差格局。首先需要說明的是，經(jīng)常賬戶小幅順差或小幅逆差，都屬于基本平衡的合理區(qū)間。從中長期看，中國經(jīng)常賬戶還是有基礎(chǔ)、有條件維持在合理水平。主要有幾個支撐因素。第一，中國的制造業(yè)增加值排名全球首位。新中國成立70年以來，尤其是改革開放40年以來，國內(nèi)已逐步形成了門類齊全、獨立完整的工業(yè)體系。而且，高技術(shù)制造業(yè)增加值占比不斷上升，2018年占比比2017年上升了1.2個百分點，達到14%，說明我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級正在穩(wěn)步推進，有助于提升出口產(chǎn)品競爭力。第二，中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位比較穩(wěn)固。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游非常完整，配套設(shè)施齊全，技術(shù)工人充足，勞動生產(chǎn)率不斷提高，相對優(yōu)勢依然較強。第三，中國的儲蓄率雖然有所降低，但在全球主要經(jīng)濟體中還是排在前列的，高儲蓄率有利于經(jīng)常賬戶保持基本平衡。另外，當前出現(xiàn)的服務(wù)貿(mào)易逆差收窄以及投資收益狀況改善，為今年經(jīng)常賬戶保持順差格局提供了更多的支撐。

第一財經(jīng)日報:

請問您如何看待當前我國的外債形勢？近年來我國外債持續(xù)增加，是否存在風(fēng)險？

王春英:

對于外債的問題，大家的關(guān)注度也是比較高的。我們想首先從更加廣泛的視角和大家交流一下對于外債的看法，同時觀察我國對外債權(quán)和對外債務(wù)情況。

隨著中國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟的聯(lián)系日益緊密，對外債務(wù)以及對外債權(quán)的總體上升是一個正常的發(fā)展過程。從最近幾年國際投資頭寸數(shù)據(jù)看，截至2019年一季度末，中國所有的對外金融負債余額比2014年末上升12%，其中全口徑外債余額增長11%；同期，對外金融資產(chǎn)余額上升15%，說明中國經(jīng)濟更加深入地融入全球經(jīng)濟，跨境投融資規(guī)模穩(wěn)步提升。綜合來看，中國持續(xù)呈現(xiàn)對外凈資產(chǎn)，一季度末凈資產(chǎn)余額比2014年末上升22%。

從外債自身情況看，當前我國外債結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，穩(wěn)定性增強。從兩個方面跟大家來分享一下我們的觀察。從期限結(jié)構(gòu)看，2019年一季度末，中長期外債余額比2014年末增長49%，在全部外債中的占比達到36%，比2014年末上升9個百分點；同期，短期外債余額下降4%。從債務(wù)工具看，一季度末，債務(wù)證券余額比2014年末增長2倍，占比為23%，比2014年末上升15個百分點，這體現(xiàn)了境外投資者多元化配置資產(chǎn)的需要，也反映了境外央行類機構(gòu)增持人民幣儲備資產(chǎn)的需求。根據(jù)近期國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)，2019年一季度末各國央行持有的外匯儲備中，人民幣資產(chǎn)占比達到1.95%，是2016年公布人民幣儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)以來的最高水平。當前，境內(nèi)債券和股票市場的境外投資者持有比重較低，僅為 2%、3%左右，未來還會增加，債務(wù)證券的穩(wěn)定性仍會比較高。而且，從歷史經(jīng)驗看，在2015年外債回落時期，債務(wù)證券還有小幅增長。

從主要的外債安全性指標來看，當前中國的外債風(fēng)險總體可控。例如，外債的負債率，中國2018年末的水平是14.4%，國際安全線是20%，外債負債率是外債余額比GDP；債務(wù)率，中國是74.1%，國際安全線是100%，債務(wù)率是外債余額比國際收支口徑的貨物和服務(wù)出口收入；償債率，中國是5.5%，國際安全線是20%，償債率是中長期外債還本付息總額比上國際收支口徑的貨物和服務(wù)出口收入；還有一個指標是短期外債和外匯儲備的比例，中國是41.4%，國際安全線是100%。從這幾個安全性指標來看，當前中國的外債指標都是在國際安全線以內(nèi)，而且，這些指標都低于發(fā)達國家和新興市場國家的整體水平。

中國證券報:

我們看到，在G20大阪峰會上，習(xí)主席宣布了進一步擴大對外開放的重要舉措，下半年在外匯管理改革和開放等方面，外匯局將會有哪些新的思路和措施？

王春英:

在G20峰會上，習(xí)主席提出要加快形成對外開放新局面，努力實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。外匯局將認真貫徹落實習(xí)主席的講話精神，在相關(guān)工作中堅持兩點基本考慮：一是深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務(wù)國家全面開放新格局。二是維護外匯市場穩(wěn)定，防范跨境資金流動風(fēng)險，保障外匯儲備安全、流動和保值增值，維護國家經(jīng)濟金融安全。具體來看，相關(guān)措施主要有幾個方面：第一，繼續(xù)促進跨境貿(mào)易投資自由化便利化。一是優(yōu)化外匯管理政策，進一步支持貿(mào)易方式創(chuàng)新。二是提升外商投資企業(yè)資金匯兌的便利性，支持有條件、有能力的中國企業(yè)開展真實合規(guī)的對外投資。三是積極支持自貿(mào)試驗區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、雄安新區(qū)在外匯管理改革方面先行先試，支持海南全面深化改革開放。

第二，穩(wěn)步推動資本項目開放。我們將統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟發(fā)展階段、金融市場狀況，金融穩(wěn)定性等要求，統(tǒng)籌交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)，以金融市場雙向開放為重點，有序推動不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。這是穩(wěn)步推進資本項目開放的基本原則和考慮。具體有幾個方面的安排，一是改革QFII和RQFII，擴大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理；二是支持科創(chuàng)板健康發(fā)展，做好“滬倫通”項下存托憑證跨境資金管理工作；三是推進銀行間債券市場開放渠道整合。

第三，健全跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體的管理框架。宏觀審慎方面，完善跨境資本流動監(jiān)測、預(yù)警和響應(yīng)機制，豐富跨境資本流動宏觀審慎管理的政策工具箱，以公開、透明和市場化的方式逆周期調(diào)節(jié)外匯市場順周期波動。微觀監(jiān)管方面，繼續(xù)保持監(jiān)管政策跨周期的穩(wěn)定性、一致性和可預(yù)期性，嚴厲打擊外匯違法違規(guī)活動，維護外匯市場的健康良性秩序。

下一步，外匯局將結(jié)合“不忘初心、牢記使命”主題教育活動，以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，繼續(xù)深入基層調(diào)研，貼近市場，摸實情出實招，狠抓落實，堅定不移地深化外匯領(lǐng)域改革，擴大外匯市場開放，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展；同時，積極防范跨境資金流動風(fēng)險，維護外匯市場健康良性秩序和國家經(jīng)濟金融安全。

主持人 劉芳:

今天的發(fā)布會到此結(jié)束。特別感謝大家一直以來對我們外匯管理工作，尤其是新聞工作的理解和支持。謝謝大家。