人民銀行舉行金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)新聞發(fā)布會(huì)

2020年6月2日，人民銀行舉行新聞發(fā)布會(huì)，人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝，辦公廳主任兼新聞發(fā)言人周學(xué)東、金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾、貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱出席發(fā)布會(huì)，發(fā)布解讀金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)政策，并回答了記者提問(wèn)。以下為文字實(shí)錄。

周學(xué)東：各位媒體朋友上午好！歡迎大家參加今天的新聞發(fā)布會(huì)。

“兩會(huì)”剛剛閉幕，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中就金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)提出了很多的要求。其中提出“要?jiǎng)?chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具”。大家可能要問(wèn)，直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策有沒(méi)有？準(zhǔn)備如何操作？另外，昨天大家也從媒體上看到總理到山東調(diào)研，其中有一個(gè)細(xì)節(jié)就是總理和企業(yè)負(fù)責(zé)人談到融資的時(shí)候，企業(yè)負(fù)責(zé)人講他的企業(yè)大學(xué)以上的畢業(yè)生、博士、碩士占比比較高，但是融資遇到了困難，后來(lái)易綱行長(zhǎng)專門找企業(yè)負(fù)責(zé)人要了一張名片?？偫碇v到要“將人力資本作為授信額度擔(dān)保的重要依據(jù)”，這個(gè)事怎么落實(shí)？其實(shí)昨天我們發(fā)布的文件里已經(jīng)包含了這一條，那就是大幅增加銀行信用貸款，并在考察信用的時(shí)候把企業(yè)人力資本作為一個(gè)重要的參考依據(jù)。

昨天下午6點(diǎn)人民銀行發(fā)布了三個(gè)文件。今天上午我們請(qǐng)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝先生作重點(diǎn)解讀，并回答大家的提問(wèn)，同時(shí)我們還邀請(qǐng)了金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾、貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱。

首先請(qǐng)潘行長(zhǎng)介紹一下政策出臺(tái)的背景，然后請(qǐng)鄒瀾司長(zhǎng)做三個(gè)文件的解讀，最后我們回答大家的問(wèn)題。

潘功勝：昨天人民銀行發(fā)布了三份文件，其中兩份涉及貨幣信貸政策信貸工具，一份是關(guān)于中小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。受易綱行長(zhǎng)和郭樹清書記的委托，今天上午我們召開新聞發(fā)布會(huì)，就昨天發(fā)布的幾項(xiàng)政策進(jìn)行深入的解讀和交流，并且希望各位媒體朋友宣傳政策，從而提高政策執(zhí)行的質(zhì)量和執(zhí)行的效果。

疫情發(fā)生以來(lái)，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，在金融委的直接領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行采取了多項(xiàng)政策措施，為抗擊疫情和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的支撐。

疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響的強(qiáng)度是超預(yù)期的，所以不久之前，黨中央在“六穩(wěn)”的基礎(chǔ)上又提出了“六保”的要求。為貫徹落實(shí)黨中央的決策部署，提高金融支持政策的精準(zhǔn)性和直達(dá)性，人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)等部門發(fā)布了兩項(xiàng)新的貨幣信貸政策工具。一項(xiàng)是中小微企業(yè)貸款階段性延期還本付息政策，人民銀行創(chuàng)新特殊目的工具來(lái)支持這項(xiàng)政策的執(zhí)行，它實(shí)際上是一個(gè)延期還本付息政策的政策安排再加上一個(gè)支持工具。另外一個(gè)是普惠小微企業(yè)信用貸款的支持計(jì)劃。這項(xiàng)支持計(jì)劃旨在擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)信用貸款投放。同時(shí)我們從長(zhǎng)短結(jié)合、綜合施策的角度考慮，發(fā)布了進(jìn)一步做好中小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引，引導(dǎo)商業(yè)銀行提升金融服務(wù)能力，推動(dòng)地方政府和相關(guān)部門優(yōu)化融資環(huán)境，進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)的金融服務(wù)。

下面請(qǐng)金融市場(chǎng)司鄒瀾司長(zhǎng)就三項(xiàng)政策的要點(diǎn)給大家做詳細(xì)介紹。

鄒瀾：昨天印發(fā)的三份文件中，第一份文件是中小微企業(yè)貸款階段性延期還本付息的政策。這個(gè)政策背景是：為了應(yīng)對(duì)疫情的影響，今年的3月1日五個(gè)部門印發(fā)了一份文件，提出臨時(shí)性的延期還本付息政策，取得了較好的效果，對(duì)緩解企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的資金緊張起到了非常積極的作用。但是當(dāng)時(shí)是基于2月底形勢(shì)的判斷，各方面情況顯示影響還是相對(duì)短期的，所以這個(gè)政策在期限上的安排最長(zhǎng)是延到今年的6月30日。從現(xiàn)在整體形勢(shì)來(lái)看，受疫情影響的時(shí)間可能還要更長(zhǎng)一些，影響的程度也會(huì)更深一些，這就需要政策期限進(jìn)一步延長(zhǎng)。所以《政府工作報(bào)告》提出，對(duì)中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長(zhǎng)到明年的3月底，以便緩解中小企業(yè)年內(nèi)的還本付息壓力，更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外疫情和經(jīng)濟(jì)壓力。

具體的政策措施是：對(duì)今年年底前到期的普惠小微貸款本金、存續(xù)的普惠小微貸款應(yīng)付利息，最長(zhǎng)延長(zhǎng)到2021年的3月31日，免收罰息。普惠小微貸款包括單戶授信1000萬(wàn)元及以下小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款，只要是6月1日到12月31日期間到期的本金和應(yīng)付利息都在政策范圍之內(nèi)。另外，對(duì)于年底前到期的其他中小微企業(yè)貸款和大型國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)等有特殊困難企業(yè)的貸款，企業(yè)可以和銀行自主協(xié)商相應(yīng)的還本付息安排。

從工作要求上來(lái)說(shuō)，針對(duì)過(guò)去政策執(zhí)行過(guò)程中反映的問(wèn)題，這次我們進(jìn)一步明確提出，對(duì)于普惠小微貸款，銀行要做到“應(yīng)延盡延”。過(guò)去在政策執(zhí)行過(guò)程中，有一些企業(yè)和地方反映，尤其是對(duì)一些小微企業(yè)來(lái)說(shuō)由于相對(duì)弱勢(shì)，和銀行提出延期要求的時(shí)候，因?yàn)楦鞣N各樣的原因，政策落地可能有一些障礙，所以這次政策明確提出“應(yīng)延盡延”。企業(yè)和銀行之間的貸款關(guān)系比較復(fù)雜，最典型的是有一些貸款是有抵押擔(dān)保的，而這個(gè)抵押擔(dān)保主動(dòng)權(quán)不在銀行，是企業(yè)作為貸款申請(qǐng)人去聯(lián)系的擔(dān)保，或者去辦理的抵押。所以這次“應(yīng)延盡延”的基本要求也明確企業(yè)提出申請(qǐng)后要保持有效擔(dān)?；蛱峁┨娲缘陌才?。從政策目標(biāo)來(lái)說(shuō)，企業(yè)還要承諾保持就業(yè)的基本穩(wěn)定。只要做到這個(gè)，銀行就應(yīng)該予以辦理。

為了更好地使政策落地，這次做了一個(gè)激勵(lì)政策的安排。具體有這么幾項(xiàng)：

第一，人民銀行創(chuàng)新貨幣政策工具，對(duì)于地方法人銀行，也就是中小銀行給予其辦理延期的普惠小微貸款本金的1%作為激勵(lì)。從現(xiàn)在的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，激勵(lì)的貸款金額接近4萬(wàn)億元，帶動(dòng)延期的本金達(dá)到3.7萬(wàn)億元，這是一個(gè)預(yù)計(jì)。

第二，因?yàn)榱亢艽?，所以短期之?nèi)對(duì)銀行的流動(dòng)性可能產(chǎn)生一定的影響，人民銀行將綜合運(yùn)用貨幣政策工具，保持銀行流動(dòng)性的合理充裕，銀行在流動(dòng)性安排方面可以通過(guò)貨幣市場(chǎng)或其他的方式，保持流動(dòng)性穩(wěn)定。對(duì)于全國(guó)性的大中型銀行，由各級(jí)國(guó)有金融資本管理部門在考核國(guó)有控股、參股的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)今年績(jī)效的時(shí)候，給予合理的調(diào)整和評(píng)價(jià)。

最后，從政策目的上來(lái)說(shuō)，還是希望讓更多的中小微企業(yè)都能夠活下來(lái)，穩(wěn)定就業(yè)，實(shí)現(xiàn)保市場(chǎng)主體、保就業(yè)的最終政策目標(biāo)。所以文件中也提出企業(yè)在辦理延期的時(shí)候，需要承諾保持就業(yè)的基本穩(wěn)定，另外貸款的資金要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

第二份文件是小微企業(yè)信用貸款支持政策。這些年我們?cè)诮鉀Q融資難、融資貴問(wèn)題的時(shí)候，各方反映比較突出的一點(diǎn)就是很難獲得信用貸款。小微企業(yè)申請(qǐng)貸款的時(shí)候需要辦理抵押，需要找擔(dān)保，有的能做到，有一些企業(yè)面臨很大的障礙，而且在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中又會(huì)增加新的交易成本。比如說(shuō)辦理抵押還要收費(fèi)，還有其他的手續(xù)，辦擔(dān)保又要交擔(dān)保費(fèi)，這是小微企業(yè)融資的突出問(wèn)題。從結(jié)構(gòu)上看，中小銀行和大銀行情況又有所不同。大銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相對(duì)比較強(qiáng)，這兩年我們?cè)谥鉀Q這個(gè)問(wèn)題的過(guò)程中看到，大銀行的信用貸款占比上升是比較快的，從掌握的數(shù)據(jù)看，國(guó)有大型銀行信用貸款占全部普惠小微貸款的比例已經(jīng)達(dá)到了20%。但是中小銀行因?yàn)楦鞣N各樣的原因，這個(gè)比例比較低，估計(jì)不到10%。針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，文件提出，通過(guò)創(chuàng)新貨幣政策工具，促進(jìn)銀行加大小微企業(yè)信用貸款的投放，支持更多的小微企業(yè)獲得免抵押、免擔(dān)保的信用貸款支持，使小微企業(yè)貸款獲得性明顯提高。

具體的操作是通過(guò)和財(cái)政部門一起創(chuàng)設(shè)貨幣政策工具，由中央銀行提供4000億元的再貸款專用額度，從今年的6月起按季度購(gòu)買符合條件的地方法人銀行在今年3月1日到12月31日期間新發(fā)放的普惠小微信用貸款的40%，貸款期限要求不少于6個(gè)月，以使貸款企業(yè)能夠更大程度從政策當(dāng)中得到好處。目前計(jì)劃安排6月份、7月份、10月份、明年1月份四次批量購(gòu)買。預(yù)計(jì)這個(gè)政策落地后，可帶動(dòng)相關(guān)的地方法人銀行新發(fā)放普惠小微信用貸款接近1萬(wàn)億元，而去年這些銀行發(fā)放的信用貸款大概是3000多億。我們希望能夠產(chǎn)生倍增的效應(yīng)，使小微企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)能夠?qū)崒?shí)在在地感到變化，大幅度提高小微企業(yè)信用貸款的發(fā)放比例。

銀行的范圍包括最新的央行存款保險(xiǎn)的評(píng)級(jí)1級(jí)到5級(jí)的地方法人銀行，央行存款保險(xiǎn)評(píng)級(jí)一共是10級(jí)，這個(gè)考慮主要是因?yàn)檫@些銀行相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)管理能力較強(qiáng)。銀行的類型包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社，是全部覆蓋的。央行購(gòu)買新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，這部分貸款管理仍然委托原來(lái)發(fā)放貸款的銀行進(jìn)行，企業(yè)支付的利息歸放貸銀行所有，同時(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)也由銀行承擔(dān)。一年之后，銀行再把貸款購(gòu)回。通過(guò)這種措施，進(jìn)一步地激發(fā)銀行發(fā)放普惠小微信用貸款的動(dòng)力，促使銀行注重把控好信用風(fēng)險(xiǎn)，遵循市場(chǎng)化原則，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

在工作要求方面，我們提出對(duì)于獲得支持的銀行要制定普惠小微信用貸款的投放增長(zhǎng)目標(biāo)，將政策紅利讓利于小微企業(yè)，著力降低信用貸款發(fā)放利率，同時(shí)企業(yè)要保持就業(yè)的基本穩(wěn)定。通過(guò)激勵(lì)的政策安排，希望能夠傳導(dǎo)、撬動(dòng)銀行，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為。

第三份文件是進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見。這個(gè)文件跟剛才兩個(gè)政策工具略有不同，更加著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，主要是解決小微金融服務(wù)供給結(jié)構(gòu)性失衡的問(wèn)題，著力于長(zhǎng)期性、制度性的推動(dòng)，通過(guò)督促商業(yè)銀行加快觀念轉(zhuǎn)變和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化內(nèi)部資源配置和政策安排，使其真正敢貸、能貸、會(huì)貸、愿貸，促進(jìn)“質(zhì)”的變化。這份文件所涉及的內(nèi)容過(guò)去幾年在解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的過(guò)程中也做了很多的實(shí)踐。今年以來(lái)受疫情影響，這個(gè)問(wèn)題變得相對(duì)更加突出，所以我們?cè)诳偨Y(jié)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高針對(duì)性，既解決當(dāng)下的問(wèn)題，也著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)。

具體的政策目標(biāo)，概括說(shuō)就是進(jìn)一步推動(dòng)金融支持政策更好適應(yīng)市場(chǎng)主體的需要，提高金融政策的“直達(dá)性”，促進(jìn)中小微企業(yè)融資“增量、降價(jià)、提質(zhì)、擴(kuò)面”?！霸隽俊狈矫妫ㄈ珖?guó)性銀行要發(fā)揮頭雁效應(yīng)，增加中小微企業(yè)的貸款，尤其是五家大型國(guó)有商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款增速，按照《政府工作報(bào)告》的要求今年要高于40%?！敖祪r(jià)”方面，希望通過(guò)政策落地，促使中小微企業(yè)綜合融資成本明顯降低?！疤豳|(zhì)”方面，希望小微企業(yè)信用貸款、首貸、無(wú)還本續(xù)貸能夠大幅增加，能夠切實(shí)地緩解市場(chǎng)痛點(diǎn)?！皵U(kuò)面”方面，希望中小微企業(yè)貸款的覆蓋面能夠明顯擴(kuò)大。

這里著重介紹兩個(gè)方面。一是提升商業(yè)銀行對(duì)中小微企業(yè)的金融服務(wù)能力。首先全國(guó)性銀行要發(fā)揮好帶頭作用，內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠力度不低于50個(gè)基點(diǎn)，促使商業(yè)銀行處理好不同業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象關(guān)系的平衡。其次，政策性銀行要把3500億的專項(xiàng)信貸額度落實(shí)到位，以優(yōu)惠利率支持小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。再次，商業(yè)銀行要將普惠金融在分支行綜合績(jī)效考核中的權(quán)重提升至10%以上，進(jìn)一步帶動(dòng)基層商業(yè)銀行放貸的積極性。各家行過(guò)去都做過(guò)一些安排，有一些行已經(jīng)提到10%以上了，也有一些行提的程度和速度稍微慢一點(diǎn)，感覺實(shí)際效果是很好的，所以這次做了一個(gè)全面的要求。

二是著力于改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制，包括貨幣信貸、金融監(jiān)管、績(jī)效評(píng)價(jià)、財(cái)稅激勵(lì)等方面。重點(diǎn)是幾個(gè)方面：一是大幅度拓展政府性融資擔(dān)保的覆蓋面，并明顯降低費(fèi)率，更好地發(fā)揮國(guó)家融資擔(dān)?；鹱饔?。二是推動(dòng)地方政府建立地方征信平臺(tái)和中小企業(yè)融資綜合信用服務(wù)平臺(tái)，支持有條件的地區(qū)設(shè)立市場(chǎng)化的征信機(jī)構(gòu)，運(yùn)維地方平臺(tái)。比如浙江臺(tái)州的經(jīng)驗(yàn)，我們希望今年能夠更大范圍的推廣。三是建立健全貸款風(fēng)險(xiǎn)的獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制，提供中小微企業(yè)貸款貼息和獎(jiǎng)勵(lì)，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本補(bǔ)充等措施，這樣能夠共同分擔(dān)小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，使銀行更有積極性，可持續(xù)地做好這項(xiàng)工作。四是推動(dòng)地方政府深化放管服改革，繼續(xù)組織清理拖欠民營(yíng)企業(yè)、中小微的企業(yè)賬款，探索建立續(xù)貸中心、首次貸款中心、確權(quán)中心等平臺(tái)。

周學(xué)東：剛才鄒瀾司長(zhǎng)介紹了三個(gè)文件，第三個(gè)文件內(nèi)容比較多，前兩個(gè)文件有些內(nèi)容非常專業(yè)，有些涉及具體操作問(wèn)題，請(qǐng)貨幣政策司郭凱副司長(zhǎng)作補(bǔ)充解讀。一是6月1日到今年年底到期的本金及利息可以延期，為什么要分開表述？第二，昨天央行發(fā)布的熱點(diǎn)問(wèn)題答問(wèn)提到延期還本付息的覆蓋面是7萬(wàn)億，但是地方法人機(jī)構(gòu)3.7萬(wàn)億。央行提供400億的再貸款，補(bǔ)貼1%，400億除以1%是4萬(wàn)億，這是什么關(guān)系？

文件中提出的“央行購(gòu)買上述貸款以后委托放貸銀行管理，購(gòu)買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)”，大家不理解利息還照收，壞賬由銀行承擔(dān)，對(duì)銀行有什么好處？銀行有什么積極性？這兩個(gè)問(wèn)題請(qǐng)郭凱副司長(zhǎng)補(bǔ)充一下。

郭凱：關(guān)于本金延期和利息延期，其實(shí)都是從今年6月1號(hào)開始到今年年底的貸款本金和利息，文件的要求是應(yīng)延盡延。分開表述主要是兩個(gè)原因：第一個(gè)是貸款本金的延期涉及到擔(dān)?；蛘叩盅喊才磐瑫r(shí)延期的問(wèn)題，就是說(shuō)貸款企業(yè)需要與原來(lái)的擔(dān)保方或者要對(duì)抵押方式有一個(gè)安排，保證本金延期了之后，擔(dān)保和抵押還是有效的。利息的延期不涉及擔(dān)保的問(wèn)題，但是通常利息的延期有一個(gè)罰息的問(wèn)題，所以文件中明確了利息延期不用交罰息，而本金延期不涉及這個(gè)問(wèn)題。因此我們?cè)谖募邪驯窘鸷屠⒌谋硎龇殖蓛啥危珜?shí)際上這兩部分都是要延的，只不過(guò)在技術(shù)上有點(diǎn)區(qū)別。

第二個(gè)需要解釋的就是究竟覆蓋多少貸款？有多少貸款延期？到底是7萬(wàn)億，還是3.7萬(wàn)億，還是400億？按照測(cè)算，符合“應(yīng)延盡延”要求的普惠小微企業(yè)貸款約為7萬(wàn)億，就是說(shuō)7萬(wàn)億的貸款只要能夠保證擔(dān)保和抵押安排有效，只要企業(yè)能夠承諾保持就業(yè)的基本穩(wěn)定，這7萬(wàn)億的貸款銀行是要做到“應(yīng)延盡延”的。小微企業(yè)去向銀行申請(qǐng)，只要達(dá)到上面所說(shuō)的要求，銀行按照政策要求應(yīng)該延期，最長(zhǎng)延期到明年3月31日。這3.7萬(wàn)億是什么概念呢？我們創(chuàng)立的貨幣政策工具，本身不是面向所有銀行，只面向地方法人銀行也就是中小銀行。這部分中小銀行有多少普惠小微貸款呢？根據(jù)我們測(cè)算大約是3.7萬(wàn)億。換句話說(shuō)我們貨幣政策工具支持的是這3.7萬(wàn)億，我們對(duì)中小銀行原則上按照延期本金的1%提供激勵(lì)，測(cè)算下來(lái)可能需要我們提供的激勵(lì)上限是400億。所以最終是通過(guò)400億的激勵(lì)來(lái)支撐3.7萬(wàn)億左右的貸款延期。當(dāng)然，這都是上限，并不一定每筆貸款都能延期，但是能夠延期的貸款總數(shù)基本是這三個(gè)數(shù)的概念。

還有一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)為什么央行貨幣政策工具購(gòu)買了貸款之后還交給銀行來(lái)管理？主要考慮是給銀行提供激勵(lì)，但是還是要符合市場(chǎng)化的原則。將貸款交由商業(yè)銀行管理，讓商業(yè)銀行享受所有貸款的回報(bào)，同時(shí)也承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，最終有利于激勵(lì)商業(yè)銀行，商業(yè)銀行會(huì)更好地做貸前審查，更好地做貸后管理，可以享受所有貸款的回報(bào)，但要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，這樣有利于減少道德風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策工具提供的這部分資金也相當(dāng)于一個(gè)激勵(lì)機(jī)制，給商業(yè)銀行提供一部分比較優(yōu)惠的資金，使商業(yè)銀行做這個(gè)事情更有動(dòng)力。通過(guò)這一方式，我們既激勵(lì)了商業(yè)銀行，同時(shí)又沒(méi)有改變委托代理關(guān)系，也就是沒(méi)有改變商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)基本的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一個(gè)比較合理的權(quán)衡。

周學(xué)東：剛才講到7萬(wàn)億的是指政策的統(tǒng)計(jì)惠及面，央行通過(guò)對(duì)地方法人銀行提供激勵(lì)或者提供補(bǔ)貼涉及3.7萬(wàn)億，剩下的3.3萬(wàn)億由大型商業(yè)銀行來(lái)繼續(xù)延。這樣大家就理解了這個(gè)政策的惠及面統(tǒng)計(jì)是7萬(wàn)億，央行對(duì)中小銀行的3.7萬(wàn)億提供一個(gè)激勵(lì)，就是本金的1%。關(guān)于信用貸款支持政策，央行補(bǔ)“兩頭”。一頭是央行買了40%的貸款，但是利息由銀行都拿走，原理上收的利息里面40%是可以歸央行，但是央行不要，這是在結(jié)果上。另一頭在起點(diǎn)上，銀行相當(dāng)于零成本獲取資金，這個(gè)補(bǔ)貼至少在一個(gè)點(diǎn)以上。這就是《政府工作報(bào)告》里提出的，還有強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見里講到的大幅度提高信用貸款比例。

接下來(lái)大家可能對(duì)30條或者這兩個(gè)工具還有些疑問(wèn)，畢竟這兩個(gè)工具是一個(gè)很大的創(chuàng)新，體現(xiàn)的是直達(dá)性，也有人說(shuō)這兩個(gè)工具是一個(gè)“大招”，大家可以就這些問(wèn)題提問(wèn)。

中央廣播電視總臺(tái)（央廣）：我有兩個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)問(wèn)題是今年以來(lái)為了防控疫情和支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)出臺(tái)了很多的政策，政策效果目前怎么樣？第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于兩個(gè)創(chuàng)新工具，央行購(gòu)買貸款，以零利率資金給銀行，和采用再貸款利率為零的方式，這兩者有什么區(qū)別？

潘功勝：疫情發(fā)生以來(lái)，人民銀行認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央要求，在國(guó)務(wù)院金融委的指導(dǎo)下，制定并發(fā)布了多項(xiàng)政策措施，這些政策的出臺(tái)為疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了有力支持，效果應(yīng)該說(shuō)是非常好的。實(shí)際上從春節(jié)到現(xiàn)在，人民銀行幾位行領(lǐng)導(dǎo)及有關(guān)司局都非常忙，周末都很少休息。我們梳理了一下，從年初到現(xiàn)在人民銀行出臺(tái)的主要政策工具主要有這幾個(gè)方面。

一是加大總量貨幣信貸政策的支持。3次降準(zhǔn)釋放的長(zhǎng)期流動(dòng)性資金是1.75萬(wàn)億，加上公開市場(chǎng)操作、再貸款、再貼現(xiàn)等等，超預(yù)期向市場(chǎng)投放了流動(dòng)性。

二是引導(dǎo)降低貸款利率，引導(dǎo)公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作利率、中期借貸便利利率、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率分別下行，并啟動(dòng)了存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動(dòng)降低了存量貸款的利率。

三是推動(dòng)優(yōu)化信貸投向結(jié)構(gòu)。比如說(shuō)2月份出臺(tái)的3000億元專項(xiàng)再貸款安排，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)向名單企業(yè)，也就是直接為防疫保供的企業(yè)提供低成本的優(yōu)惠貸款資金。新增1.5萬(wàn)億普惠性再貸款再貼現(xiàn)額度，增加了6000億元政策性銀行貸款額度等。

四是強(qiáng)化政策協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。我們加強(qiáng)了貨幣政策與財(cái)政政策、監(jiān)管政策、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同。比如疫情防控的3000億專項(xiàng)再貸款的特別安排，實(shí)際上財(cái)政是對(duì)企業(yè)直接給予貼息的。延長(zhǎng)中小微企業(yè)貸款延期還本付息的政策安排實(shí)際上是一種監(jiān)管政策。在昨天發(fā)布的兩個(gè)政策工具中，實(shí)際上也充分體現(xiàn)了貨幣政策和監(jiān)管政策、財(cái)政政策的融合。

這些綜合性的舉措已經(jīng)取得了非常明顯的成效。一是在流動(dòng)性方面，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性保持合理充裕。1-4月份人民幣貸款新增8.8萬(wàn)億，同比多增近2萬(wàn)億。廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速分別是11.1%和12%，增速明顯高于去年，體現(xiàn)了有力的逆周期調(diào)節(jié)政策取向。二是貸款利率明顯下行。1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下行了30個(gè)基點(diǎn)。4月份新發(fā)放的普惠小微貸款平均利率是5.24%，比去年12月份下降了0.77個(gè)百分點(diǎn)，下降的幅度比較大。三是防疫保供、復(fù)工復(fù)產(chǎn)及受疫情影響較大的領(lǐng)域和行業(yè)及時(shí)獲得了信貸支持。截至5月30日，3000億的專項(xiàng)再貸款政策直接為防疫保供企業(yè)提供貸款，向7400家企業(yè)已經(jīng)發(fā)放了2800億，留下的200億給了湖北，因?yàn)楹备珖?guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的時(shí)間進(jìn)度不一樣。上述貸款的加權(quán)平均利率是2.49%，財(cái)政貼息后，企業(yè)實(shí)際融資利率是1.25%。運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)專用額度支持金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款4800億。截至4月30日，金融機(jī)構(gòu)對(duì)超過(guò)1.2萬(wàn)億受疫情影響的中小微企業(yè)貸款本息進(jìn)行了延期。四是普惠領(lǐng)域的信貸支持加大。4月份普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)25.1%，增速比上年高2個(gè)百分點(diǎn)。在金融機(jī)構(gòu)有貸款余額的中小微企業(yè)戶數(shù)是2815萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)21.9%。五是有效發(fā)揮債券市場(chǎng)融資功能。已累計(jì)支持發(fā)行疫情防控專項(xiàng)債將近400只、共4000億元。1-4月，公司信用債發(fā)行了4.6萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)46%。民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資是2700億元，發(fā)行量創(chuàng)近年新高。同時(shí)，在債券市場(chǎng)方面，支持地方政府債和地方政府專項(xiàng)債順利低成本發(fā)行。

第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于信用貸款。人民銀行會(huì)同財(cái)政部此次設(shè)計(jì)了特別目的工具（SPV），大家可以看到美聯(lián)儲(chǔ)今年出臺(tái)的支持工具，絕大多數(shù)也是通過(guò)SPV操作的。人民銀行向SPV提供的4000億再貸款資金，SPV拿了4000億的再貸款資金以后，和地方法人金融機(jī)構(gòu)簽訂信用貸款支持計(jì)劃的合同，購(gòu)買地方商業(yè)銀行發(fā)放貸款的40%，資金期限是一年。

全部的貸款仍然由原來(lái)的商業(yè)銀行管理，全部的利息也都由銀行享有，SPV不向銀行收利息。這也是讓利。同時(shí)由于信用風(fēng)險(xiǎn)仍然由商業(yè)銀行承擔(dān)，所以商業(yè)銀行的貸款是不出資產(chǎn)負(fù)債表的。在合同到期以后地方的商業(yè)銀行再向SPV購(gòu)回40%的貸款。就是我們提供了4000億的資金，相當(dāng)于向地方商業(yè)銀行發(fā)放的小微信用貸款的40%提供了零成本的資金。

上海證券報(bào)：人民銀行等部門發(fā)布了延期還本付息和信用貸款支持工具，這兩個(gè)政策的背景和主要考慮是什么？

潘功勝：這次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響的強(qiáng)度超乎大多數(shù)人的預(yù)期，市場(chǎng)主體恢復(fù)生產(chǎn)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能比原來(lái)預(yù)計(jì)的時(shí)間要長(zhǎng)得多，也困難得多，尤其是中小微企業(yè)，所以需要進(jìn)一步加大政策支持來(lái)穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)要?jiǎng)?chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。我們發(fā)布的兩項(xiàng)政策工具中，第一項(xiàng)是延長(zhǎng)延期還本付息的政策安排。2月底的時(shí)候，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行已經(jīng)出臺(tái)了中小微企業(yè)臨時(shí)性的延期還本付息的政策，取得了比較好的社會(huì)效果。那次政策的截止期設(shè)在6月底，當(dāng)時(shí)大家預(yù)期6月底差不多時(shí)間也夠了，但是情況超預(yù)期。所以我們進(jìn)一步完善了這項(xiàng)政策，對(duì)延期還本付息的政策安排做了一些完善，同時(shí)創(chuàng)新創(chuàng)立了一個(gè)工具支持延期還本付息。這次的政策與當(dāng)時(shí)2月份出臺(tái)的政策相比有幾點(diǎn)完善。

第一是期限更長(zhǎng)了，原來(lái)是到6月底，現(xiàn)在是到12月31日之前到期的貸款可以延期，最長(zhǎng)可以延期到明年的3月31日。

第二是力度上會(huì)更大。要求對(duì)于普惠小微貸款要“應(yīng)延盡延”。

第三是明確穩(wěn)就業(yè)的要求。享受延期還本付息政策的企業(yè)要承諾穩(wěn)就業(yè)，企業(yè)要提供承諾書。

前面講的三點(diǎn)是政策安排的完善。第四點(diǎn)不同是從今年6月1日到今年年底是有激勵(lì)性政策安排的，人民銀行設(shè)立SPV開展利率互換操作，實(shí)際上給這些延期還本付息的銀行，按照其延期本金的1%提供獎(jiǎng)勵(lì)。

中小銀行之外的其他大型銀行也必須同樣做這個(gè)事情。他們的激勵(lì)政策是國(guó)有金融資本管理部門對(duì)他們考核中給予適當(dāng)?shù)陌才拧?/p>

第二項(xiàng)小微企業(yè)信用貸款的支持政策考慮主要是引導(dǎo)和鼓勵(lì)小微企業(yè)信用貸款的投放。提高信用貸款投放的比重有助于緩解小微企業(yè)融資的問(wèn)題。為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行做這件事情，我們創(chuàng)立了一個(gè)新的工具，設(shè)立SPV，給商業(yè)銀行提供低成本的資金。

這兩項(xiàng)政策工具主要的考慮就是這些方面。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：央行在發(fā)布兩項(xiàng)貨幣政策工具的同時(shí)也出臺(tái)了關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)指導(dǎo)意見的出臺(tái)背景是什么？與兩項(xiàng)貨幣政策的關(guān)系是什么？

潘功勝：我們昨天一共發(fā)布了三項(xiàng)政策，其中兩項(xiàng)是貨幣信貸政策工具，另外一個(gè)就是做好中小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。大家知道針對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)問(wèn)題這些年我們已經(jīng)出臺(tái)了很多政策。它一直是金融管理部門工作的重點(diǎn)，也取得了不小的成效。但是小微企業(yè)金融服務(wù)供給不足仍然是一個(gè)比較突出的問(wèn)題，也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容和著力點(diǎn)。我們此次發(fā)布的政策指引和兩項(xiàng)政策工具之間是什么關(guān)系？延期還本付息和信用貸款支持這兩項(xiàng)政策工具主要側(cè)重于量的支持和結(jié)構(gòu)性支持，是有明確的政策目標(biāo)取向的，應(yīng)該是一個(gè)短期的政策，是為了支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市采取的一種臨時(shí)性的政策安排，相對(duì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)比較短期的政策安排。

小微企業(yè)的融資問(wèn)題是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，解決這個(gè)問(wèn)題需要綜合施策、堅(jiān)持不懈、久久為功。在這樣的背景下我們發(fā)布了加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。這個(gè)政策屬于信貸層面的政策，著力于長(zhǎng)期性、制度性的政策推動(dòng)，在金融供給側(cè)改革過(guò)程中，培養(yǎng)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)能力建設(shè)。對(duì)政府部門、金融管理部門來(lái)說(shuō)要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)更好的環(huán)境。所以說(shuō)第三項(xiàng)政策是側(cè)重于中長(zhǎng)期的。

我們發(fā)布的新聞稿中有這樣一段話，“《意見》從落實(shí)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)信貸支持政策，開展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程，改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)融資支持，加強(qiáng)中小微企業(yè)信用體系，優(yōu)化融資環(huán)境，強(qiáng)化組織實(shí)施等七個(gè)方面提出了30條政策措施”。這里有幾個(gè)重點(diǎn)。

第一個(gè)方面是金融機(jī)構(gòu)要開展小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程。實(shí)際上不同的商業(yè)銀行在服務(wù)小微企業(yè)的能力方面是有很大差別的。大家知道浙江有幾家銀行，比如臺(tái)州、泰隆等等，二三十年來(lái)專注做這個(gè)事。很多銀行原來(lái)做得少，這方面的能力不足。所以文件也有一些明確的要求，比如說(shuō)在內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價(jià)方面，優(yōu)惠力度要高于50個(gè)基點(diǎn)。再比如五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠型小微企貸款增速今年不能低于40%、商業(yè)銀行在綜合績(jī)效考核中普惠金融的權(quán)重要占10%以上等。

第二個(gè)方面是要完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制。比如說(shuō)健全商業(yè)銀行小微企業(yè)服務(wù)金融監(jiān)管評(píng)價(jià)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)，政府性融資擔(dān)保的考核，強(qiáng)化外部的考核激勵(lì)機(jī)制等。

第三個(gè)方面在多層次的資本市場(chǎng)融資支持方面，我們今年定的目標(biāo)就是公司類信用債券的凈融資要比去年多一萬(wàn)億，金融機(jī)構(gòu)要發(fā)行小微企業(yè)的專項(xiàng)金融債至少三千億。

最后一個(gè)方面是關(guān)于中小微企業(yè)的信用體系建設(shè)，這也是商業(yè)銀行開展小微企業(yè)服務(wù)非常重要的層面。

另外我們提出運(yùn)用人民銀行應(yīng)收賬款融資平臺(tái)，促進(jìn)小微企業(yè)2020年應(yīng)收帳款融資不低于8000億元。

中央廣播電視總臺(tái)（央視）：很多人關(guān)心《政府工作報(bào)告》里的新提法，就是創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。貨幣信貸政策到底怎么去實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的精準(zhǔn)性和直達(dá)性？除此之外還有哪些安排？

潘功勝：李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中明確提出要?jiǎng)?chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。在這個(gè)特殊的時(shí)期來(lái)應(yīng)對(duì)特殊的困難，需要貨幣信貸政策更加注重精準(zhǔn)性和直達(dá)性。所以我們?cè)谡叩脑O(shè)計(jì)上，政策達(dá)成的目標(biāo)和取向是非常清楚的，同時(shí)，內(nèi)涵有政策激勵(lì)的安排。人民銀行今年以來(lái)在很多政策的設(shè)計(jì)方面都非常注重考慮這些。比如說(shuō)三次降準(zhǔn)，特別是普惠金融的降準(zhǔn)是有前提條件的，就是說(shuō)上一年的普惠金融貸款余額或者增量占比要達(dá)到1.5%，才下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn)，如果達(dá)到10%以上下調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)。所以政策目標(biāo)還是小微企業(yè)，但附加著條件。

1.5萬(wàn)億的再貸款、再貼現(xiàn)也是有附加條件的，要求地方法人金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)的貸款占比不低于20%或民營(yíng)企業(yè)占比不低于40%，只有落實(shí)了政策的條件要求，才能享受政策優(yōu)惠。

再舉一個(gè)例子，比如說(shuō)3000億元專項(xiàng)再貸款安排，既有人民銀行提供的低成本資金，又有財(cái)政的貼息，優(yōu)惠力度是很大的。這項(xiàng)政策安排主要是在2月份和3月份疫情影響特別嚴(yán)重的時(shí)期，抗疫的醫(yī)療物資以及重點(diǎn)的生活物資供應(yīng)出現(xiàn)短缺，發(fā)改委和工信部在全國(guó)選擇重點(diǎn)的、直接從事抗擊疫情的醫(yī)療物資生產(chǎn)和生活物資的生產(chǎn)供應(yīng)的企業(yè)，商業(yè)銀行按照企業(yè)名單自主放款。這項(xiàng)政策的直達(dá)性是非常清晰的，截至目前有八千家企業(yè)享受到了貸款。審計(jì)部門一直在跟蹤審計(jì)，對(duì)不符合要求的，銀行要取消對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策。這次出臺(tái)的兩項(xiàng)政策也是有很強(qiáng)的目標(biāo)性和直達(dá)性。對(duì)普惠小微貸款延期還本付息政策的目標(biāo)也是非常清楚，為了達(dá)成這個(gè)目標(biāo)我們附加了一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)的政策。購(gòu)買信用貸款的目標(biāo)性也是非常清楚的，只針對(duì)購(gòu)買地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的小微企業(yè)信用貸款，是小微企業(yè)，同時(shí)必須是信用貸款。

總的來(lái)說(shuō)，這些直達(dá)性的貨幣政策工具具有鮮明的特點(diǎn)，政策的取向有清晰的目標(biāo)，并且具有普惠性，配有相應(yīng)的激勵(lì)措施。

金融時(shí)報(bào)：今年以來(lái)為了支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，金融系統(tǒng)出臺(tái)了一系列的政策措施，也包括昨天的三項(xiàng)政策文件，來(lái)強(qiáng)化貨幣信貸政策支持，實(shí)施差異化的監(jiān)管。請(qǐng)問(wèn)這些政策對(duì)于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

潘功勝：第一，受到疫情高強(qiáng)度的沖擊，各類市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)的壓力非常大，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流萎縮，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也受到比較大的影響。在這個(gè)時(shí)候貨幣信貸政策應(yīng)該發(fā)揮積極的作用，所以加大信貸政策的支持，對(duì)于保市場(chǎng)主體、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有非常重要的作用。在這樣一個(gè)背景下，加大貨幣信貸政策力度是必需的。

第二，我們?cè)趺礃觼?lái)看待銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，與市場(chǎng)主體的存活、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定之間的關(guān)系？李克強(qiáng)總理前幾天在答記者問(wèn)上也講到，首先要讓市場(chǎng)主體活下來(lái)，要留得青山、贏得未來(lái)。實(shí)際上銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量與市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)的狀況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況是相互依存和相互影響的關(guān)系。如果我們?nèi)斡墒袌?chǎng)主體倒閉，該救的不救，那么經(jīng)濟(jì)可能也會(huì)失速，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)惡化。所以金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)時(shí)期要加大逆周期調(diào)節(jié)，擴(kuò)大信貸的投向保市場(chǎng)主體。保市場(chǎng)主體、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)也是救自己，就是保銀行的信貸資產(chǎn)。我們?cè)诳催@種關(guān)系的時(shí)候不能僅僅看一個(gè)單面的關(guān)系，在這種情況下銀行和企業(yè)在一條船上，保他們實(shí)際上是保自己。

第三，在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量受到影響也是必然的。不光中國(guó)如此，國(guó)際上很多國(guó)家也是一樣，美國(guó)也是一樣。我國(guó)的金融體系、銀行體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力還是比較強(qiáng)的，在一季度末銀行體系的撥備覆蓋率是183%，應(yīng)該說(shuō)對(duì)銀行自身有比較強(qiáng)的能力來(lái)消化可能產(chǎn)生的資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。同時(shí)，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)也要求商業(yè)銀行在加大對(duì)企業(yè)讓利的同時(shí)，用現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源加大撥備的儲(chǔ)備，加大不良資產(chǎn)的核銷和處置能力。前面講的183%到一季度末的存量，同時(shí)我們要求在今年未來(lái)的三個(gè)季度商業(yè)銀行需要加大撥備提取。為防止今年、明年甚至后年信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降，我們要做好準(zhǔn)備。

第四，在推動(dòng)政策出臺(tái)的過(guò)程中，在保市場(chǎng)主體的過(guò)程中也特別注意完善風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制，比如人民銀行提供的低成本資金的安排。財(cái)政部門還提供了貸款的貼息，政府性的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供融資擔(dān)保也是一種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的安排。很多地方政府也出臺(tái)了銀政企等風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，建立一個(gè)資金池，如果出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，地方政府負(fù)擔(dān)多少、銀行擔(dān)多少。同時(shí)，我們?cè)谥贫ê桶l(fā)布這些政策的時(shí)候也特別注意到有一些不能突破的風(fēng)險(xiǎn)底線，比如說(shuō)要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的原則，由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，不能行政干預(yù)放貸。包括人民銀行出臺(tái)的一些政策工具，信用風(fēng)險(xiǎn)都是銀行自己在承擔(dān)的，各級(jí)地方政府不能干預(yù)銀行貸款的投放。同時(shí)，我們也要求金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)過(guò)程中要防范道德風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)資金的空轉(zhuǎn)，現(xiàn)在利率比較低，要防止出現(xiàn)資金的套利等等。

路透社：我想問(wèn)一下新的政策工具和現(xiàn)有的一些政策下一步怎么配合？現(xiàn)在國(guó)外一些人認(rèn)為這些工具可能是一種量化寬松QE，請(qǐng)解釋一下？

潘功勝：我覺得這兩項(xiàng)新的政策工具和現(xiàn)有的貨幣政策工具、降息降準(zhǔn)政策工具并不矛盾。比如說(shuō)第一項(xiàng)政策工具我們叫延期還本付息。原來(lái)出臺(tái)的政策是到6月30號(hào)就到期了，因?yàn)橐咔榈挠绊懀?月30號(hào)到期還不能解決問(wèn)題，所以現(xiàn)在將12月31號(hào)之前到期的貸款，可以延期到明年3月31號(hào)，是一種在特別時(shí)期的特別監(jiān)管政策安排。

第二項(xiàng)政策工具和我們以往的貨幣政策工具也有差別，它融合了一些要素，就是直接向中小金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買小微企業(yè)的信用貸款，也是一種短期的政策安排。我們可能只買4000億，40%對(duì)應(yīng)的貸款總量是1萬(wàn)億。所以這些政策無(wú)論從性質(zhì)上和規(guī)模上都談不上量化寬松。中國(guó)和國(guó)際上其他一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體比較，中國(guó)的貨幣政策工具的空間還是有的，仍然處于常態(tài)化的貨幣信貸政策的范疇里面。

彭博新聞社：我有兩個(gè)技術(shù)性的問(wèn)題。一個(gè)是400億的再貸款資金和4000億元的再貸款資金，和我們已知的1.8萬(wàn)億元的再貸款資金是重合的還是新增的？4000億元再貸款政策一年期之后會(huì)不會(huì)延期？ SPV不向商業(yè)銀行收利息嗎？

潘功勝：第一個(gè)問(wèn)題，400億和4000億的再貸款資金，和以前的1.8萬(wàn)億是不重疊的，它是另外一個(gè)工具。

第二，我們?cè)O(shè)SPV這個(gè)政策工具的操作。在購(gòu)買信用貸款的時(shí)候，信用風(fēng)險(xiǎn)是由商業(yè)銀行承擔(dān)，我們按照40%來(lái)提供資金。這種資金我們給他的時(shí)候?qū)嶋H上相當(dāng)于通過(guò)SPV給他，40%的資金相當(dāng)于是零成本。

一年期的4000億再貸款不延期，我們會(huì)簽一個(gè)貸款協(xié)議的購(gòu)買合同，貸款到期時(shí)不延期。

財(cái)新：延期貸款政策中有一個(gè)利率互換，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)互換是怎么個(gè)操作法？

郭凱：利率互換實(shí)際上是一個(gè)操作概念，SPV不能直接把錢發(fā)給企業(yè)或者銀行。所以我們把操作結(jié)構(gòu)上做成一個(gè)交易，設(shè)計(jì)成SPV和商業(yè)銀行進(jìn)行利率互換。利率互換的本金是延期的本金，通過(guò)這個(gè)利率互換的結(jié)構(gòu)，實(shí)際上是將1%的激勵(lì)資金轉(zhuǎn)移給商業(yè)銀行。

鄒瀾：通過(guò)利率互換是為了引導(dǎo)銀行的行為。銀行做了這件事，落實(shí)了這個(gè)政策，就獲得這個(gè)利益，成為一種激勵(lì)，銀行獲得這個(gè)利益后又把激勵(lì)傳導(dǎo)給了企業(yè)。政策最長(zhǎng)延到明年3月份，從現(xiàn)在算還有10個(gè)月的時(shí)間，這個(gè)過(guò)程中，小微企業(yè)的數(shù)量是千萬(wàn)戶數(shù)量級(jí)的概念，實(shí)際上是企業(yè)獲得一個(gè)喘息的空間。

潘功勝：這些政策的信用風(fēng)險(xiǎn)都是由銀行承擔(dān)的，承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)也并不意味著必然有損失。銀行如果干得好可能就白得了這個(gè)利息，如果干不好，補(bǔ)貼或者獎(jiǎng)勵(lì)就彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)成本。

周學(xué)東：今天的新聞發(fā)布會(huì)結(jié)束，謝謝大家。