人民銀行舉行“金融支持保市場主體”系列發(fā)布會（第三場）

“金融支持保市場主體”系列新聞發(fā)布會（第三場）文字實錄

2020年9月29日，中國人民銀行舉行“金融支持保市場主體”系列新聞發(fā)布會（第三場）。人民銀行辦公廳副主任羅延楓主持發(fā)布會，證監(jiān)會公司債券部副主任盧大彪、人民銀行杭州中心支行行長殷興山、銀行間市場交易商協(xié)會副秘書長曹媛媛、中信銀行普惠金融部總經(jīng)理吳軍出席，介紹“支持市場主體多渠道融資”有關(guān)工作情況并回答記者提問，以下為文字實錄。

人民銀行辦公廳副主任 羅延楓：各位媒體朋友上午好，歡迎大家參加“金融支持保市場主體”第三場發(fā)布會。本場發(fā)布會我們聚焦“支持市場主體多渠道融資”這個主題，介紹金融部門發(fā)揮信貸、債券、股權(quán)融資功能，改善民營和小微企業(yè)經(jīng)營服務(wù)等相關(guān)情況。

我們非常高興地邀請到中國證監(jiān)會公司債券部副主任盧大彪先生，人民銀行杭州中心支行行長殷興山先生，銀行間市場交易商協(xié)會副秘書長曹媛媛女士，中信銀行普惠金融部總經(jīng)理吳軍先生介紹相關(guān)情況并回答大家的提問。

首先請證監(jiān)會盧大彪副主任介紹情況。

證監(jiān)會公司債券部副主任 盧大彪：各位媒體朋友大家好，下面給大家介紹一下資本市場在保市場主體方面開展的主要工作。

第一，穩(wěn)步推進注冊制改革，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。在堅持質(zhì)量第一和兼顧市場穩(wěn)定的前提下，繼續(xù)穩(wěn)步推進新股發(fā)行常態(tài)化、優(yōu)化審核流程，縮短審核周期，支持更多符合條件的企業(yè)首發(fā)上市融資和再融資。同時，證監(jiān)會穩(wěn)步推進以信息披露為核心的注冊制改革，科創(chuàng)板平穩(wěn)運行，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利落地，企業(yè)股權(quán)融資的制度環(huán)境不斷優(yōu)化，尤其是企業(yè)發(fā)行上市的可預(yù)期性顯著增強。今年1-8月份，滬深兩市共有227家企業(yè)首發(fā)上市，融資額3070億元。今年1-8月，證監(jiān)會核發(fā)的259家上市公司再融資發(fā)行批文批復(fù)的融資金額是5014億元，目前企業(yè)已經(jīng)完成發(fā)行融資的是4147億元。

第二，推動并購重組市場化改革，支持上市公司做優(yōu)做強。上市公司并購重組是推動產(chǎn)業(yè)整合、實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市、提升資產(chǎn)證券化率的重要途徑，通過持續(xù)推進市場化改革，打擊違法違規(guī)，改善服務(wù)，市場環(huán)境日益優(yōu)化，并購重組對國民經(jīng)濟發(fā)展的積極作用更加凸顯。今年1-8月份，全市場并購重組交易1648起，交易金額9775億元，交易金額已經(jīng)是連續(xù)七年在全球排名第二。2019年，多家半導(dǎo)體上市公司集中并購，南北車合并，這些并購重組顯著提升了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。今年以來，證監(jiān)會持續(xù)推動并購重組改革，支持上市公司做優(yōu)做強，一是豐富并購重組的支付工具，穩(wěn)步開展上市公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為并購重組支付工具試點。二是拓寬并購重組的快速審核渠道，拓寬“小額快速”審核機制，取消了一些限制性條件，比如取消了并購項目“不得構(gòu)成重大資產(chǎn)重組”和“配套募集資金不得超過五千萬元”的限制條件。

第三，大力推進新三板改革，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。證監(jiān)會于2019年10月啟動了新三板改革，以轉(zhuǎn)板上市制度為牽引，構(gòu)建多元化的發(fā)行融資機制，完善市場分層，實施差異化的監(jiān)管和服務(wù)。今年7月新三板精選層正式開市，首批32家企業(yè)掛牌交易，新三板改革以后，資本市場服務(wù)企業(yè)的覆蓋面、包容性進一步提升，中小企業(yè)獲取資本市場服務(wù)的可獲得性不斷增強。截至9月18日，新三板共有掛牌公司8408家，其中精選層32家，創(chuàng)新層1177家，基礎(chǔ)層7199家。這些公司的總市值是2.76萬億元，今年1-8月份掛牌公司利用新三板實現(xiàn)融資229.13億元。

第四，充分發(fā)揮債券市場服務(wù)市場主體的積極作用。交易所債券市場持續(xù)推動債券品種創(chuàng)新，2020年4月30日，證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》，啟動了基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點，支持盤活存量資產(chǎn)。與此同時推出了公開發(fā)行短期公司債券試點，豐富債券的期限結(jié)構(gòu)，滿足優(yōu)質(zhì)發(fā)行人短期融資和流動性管理的需求。推出了債券購回、債券置換等債務(wù)管理工具，研究支持發(fā)債企業(yè)開展市場化的債轉(zhuǎn)股，出臺了特定債券轉(zhuǎn)讓機制和匿名拍賣機制，為企業(yè)緩解償付壓力提供了更多選擇。目前，交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟呈現(xiàn)“一增一降”的積極態(tài)勢。增的方面主要表現(xiàn)在非金融公司債券凈融資同比大幅增長，今年1-8月交易所市場非金融公司債券發(fā)行2.14萬億元，同比增長了37%，實現(xiàn)凈融資1.47萬億元，比去年同期非金融類企業(yè)債券凈融資增加了0.94萬億元，也就是說完全有希望提前完成年初國務(wù)院常務(wù)會議制定的公司信用類債券新增凈融資額比上年超1萬億的目標。降的方面主要表現(xiàn)在融資成本顯著降低，今年1-8月份，公開發(fā)行的公司債券（不含可轉(zhuǎn)債、可交換債券），加權(quán)平均利率為3.74%，較2019年全年的水平下降了66個BP。如果考慮可轉(zhuǎn)債和可交換債的話，下行幅度會更大。

謝謝大家。

羅延楓：下面請交易商協(xié)會曹媛媛副秘書長介紹情況。

銀行間市場交易商協(xié)會副秘書長 曹媛媛：各位媒體朋友大家上午好，很高興有機會向大家介紹交易商協(xié)會在支持市場主體多渠道融資方面所做的工作。

今年以來，在人民銀行指導(dǎo)下，交易商協(xié)會認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于做好“六穩(wěn)”工作，落實“六保”任務(wù)的決策部署，充分發(fā)揮了銀行間債券市場的優(yōu)勢，為市場主體融資提供有力的支持，主要開展了幾方面的工作：

第一，設(shè)立注冊發(fā)行的綠色通道，助力企業(yè)債券融資抵御疫情沖擊。今年面對突如其來的新冠疫情沖擊，交易商協(xié)會在人民銀行的指導(dǎo)下，迅速建立起債務(wù)融資工具注冊發(fā)行的綠色通道，同時第一時間搭建了全流程的線上服務(wù)體系，確保企業(yè)的注冊發(fā)行效率不受影響。同時，協(xié)會專門推出了疫情防控債，加大對疫情防控地區(qū)的債券融資支持力度。截止目前一共有235家企業(yè)發(fā)行了疫情防控債293支，金額2000多億元，發(fā)行的企業(yè)來自29個省區(qū)，覆蓋了能源、批發(fā)零售、制造、醫(yī)藥、交通運輸?shù)?1個行業(yè)。此外，面對企業(yè)面臨的實際困難，協(xié)會把注冊有效期限進一步延長，對一些受疫情影響無法按期披露年報的企業(yè)，協(xié)會也實行了彈性的信息披露機制。

第二，深化分層分類管理，提升市場主體的投融資便利。債券雖然是標準化的產(chǎn)品，但是發(fā)行人的情況是千差萬別的。一刀切或者標準化的發(fā)行機制沒有辦法滿足各類發(fā)行人多樣化需要，所以今年協(xié)會進一步完善了注冊發(fā)行機制，將發(fā)行人分層從原來的“兩類”架構(gòu)升級為“兩層四類”，對市場認可度高、信息披露成熟的優(yōu)質(zhì)發(fā)行主體探索實行“白名單”制，進一步簡化信息披露要求、通過差異化制度安排，有效滿足不同類型發(fā)行人融資需求。與此同時，我們也對投資人進一步分層，根據(jù)投資者的專業(yè)程度和風(fēng)險承擔能力，有針對性地設(shè)計并匹配各層次的產(chǎn)品。

第三，不斷豐富債務(wù)融資工具品種，為企業(yè)融資提供全方位的支持。今年為了滿足大中小型、不同行業(yè)、不同領(lǐng)域企業(yè)融資，交易商協(xié)會修訂了多項產(chǎn)品指引，積極推動資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、并購票據(jù)、民營企業(yè)債券融資支持工具相關(guān)機制優(yōu)化完善，創(chuàng)新推出資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP），積極引導(dǎo)大家通過這些創(chuàng)新工具來融資。總體來看，今年1-8月份，債務(wù)融資工具累計發(fā)行金額6.07萬億元，同比增長39.58%。

第四，推動違約處置制度建設(shè)，不斷強化自律管理。針對這兩年公司信用類債券違約事件增多、違約處置手段還比較匱乏的情況。交易商協(xié)會在完善債券的違約處置機制方面主要做了以下工作：

一是在人民銀行的指導(dǎo)下發(fā)布了債務(wù)融資工具的違約和風(fēng)險處置指南，明確了違約以后或者是出現(xiàn)風(fēng)險以后發(fā)行人、中介機構(gòu)可采取的各種措施。同時，特別建立了違約處置工具箱，在充分強化信息披露和投資人保護的基礎(chǔ)上，幫助投資人采取多元化的風(fēng)險處置手段，快速完成違約處置。

二是針對持有人人數(shù)眾多、談判難度大的情況，不斷完善債券集體行動機制。一方面建立健全了債券的受托管理人制度，另一方面，完善分層持有人會議召集機制，把觸發(fā)開會的條件進一步按照重要程度加以區(qū)分，提高持有人會議機制召集效率。此外，強化募集說明書中違約處置機制的明確，一旦發(fā)生違約或者風(fēng)險事件以后，方便投資人按照事前約定機制進行快速處置。

與此同時，交易商協(xié)會還不斷完善銀行間市場自律管理制度，切實規(guī)范市場秩序，保護投資人合法權(quán)益。近期交易商協(xié)會對四項自律處分基礎(chǔ)性制度進行修訂，大幅提升了違規(guī)事項處罰檔次。今年以來交易商協(xié)會對33家（人）次作出了自律處分，其中對中介機構(gòu)未能勤勉盡責(zé)的事項進行了嚴厲查處，今年已經(jīng)有3家市場份額居于前列的主承銷商受到警告處分。此外，對于涉嫌違反《證券法》的行為，在統(tǒng)一執(zhí)法的機制下，積極移送證監(jiān)會，目前銀行間市場跨市場統(tǒng)一執(zhí)法的首單案件已經(jīng)正式落地。

下一步，交易商協(xié)會將堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，在人民銀行的指導(dǎo)下，堅持把支持實體經(jīng)濟發(fā)展、維護金融市場穩(wěn)定和秩序，以及保護投資人利益放在重中之重，全力以赴做好各方面工作。謝謝大家。

羅延楓：下面請人民銀行杭州中心支行殷興山行長介紹情況。

人民銀行杭州中心支行行長 殷興山：各位媒體朋友大家好。浙江是民營經(jīng)濟、制造業(yè)和外貿(mào)的大省，市場主體融資需求具有多樣化的特點。疫情發(fā)生以后，人民銀行杭州中心支行按照人民銀行總行的統(tǒng)一部署，立足浙江省實際，強化多部門協(xié)同，建立健全“1+4”資金保障體系，做好保市場主體的工作。這個保障體系是指保障一個融資總量，聚焦民營、小微、制造業(yè)和外貿(mào)這四個領(lǐng)域的金融支持，全力抓好市場主體金融服務(wù)，這也是浙江省當前結(jié)構(gòu)性方面最重要、最需要支持的領(lǐng)域。8月末浙江社會融資規(guī)模同比增長了18.6%，這樣一個增長速度是浙江省近三年來新高。本外幣貸款增長了18.7%，也是近幾年來最高的一個增長速度。同時，企業(yè)債券的發(fā)行量和股票融資額同比分別增長了67%和112%，直接融資占社會融資規(guī)模比重同比提高了4個百分點。

我們重點抓好四個方面的工作：一是暢通直接融資渠道，大力支持民營企業(yè)發(fā)債融資。近年來，浙江積極推動企業(yè)和金融機構(gòu)樹立多樣化的融資意識，多方合作，為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)債保障機制，銀行間市場現(xiàn)在已經(jīng)成為浙江民營企業(yè)發(fā)債的“第一陣地”，占其發(fā)債總量的73%。1-8月浙江民營企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行量占到全國的22%，支持和推動24家企業(yè)發(fā)行了疫情防控專項債120.5億元。二是暢通央行資金投放渠道，強化普惠小微企業(yè)信貸支持。組織全省各級人民銀行和金融機構(gòu)雙線聯(lián)動，建立網(wǎng)格化的工作機制，力抓央行資金落地浙江。到9月20號，浙江省的再貸款再貼現(xiàn)發(fā)放金額是去年同期的5倍，8月份普惠小微信用貸款占到普惠小微貸款發(fā)放額的比重為35.7%，普惠小微貸款延期率為59.8%，這兩項工具的比重最近幾個月都在逐月提高。央行資金直達支持企業(yè)和農(nóng)戶達到了23.9萬余戶，是去年同期的3.5倍，戶均金額115萬元。發(fā)揮多家抬的合力，建立小微金融服務(wù)授權(quán)、授信、盡職免責(zé)“三張清單”，開展首貸戶拓展、百地千名行長助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)專項行動，通過2014年開發(fā)上線的浙江省企業(yè)信用信息服務(wù)平臺，向金融機構(gòu)精準推送企業(yè)清單，多管齊下強化政、銀、企融資對接，全省民營經(jīng)濟、小微企業(yè)和制造業(yè)貸款增量都是去年同期的2倍以上。三是暢通金融機構(gòu)資金資本補充渠道，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，積極推動法人銀行發(fā)行資本債補充資本，1-8月發(fā)行量是去年同期的1.4倍，其中地方法人金融機構(gòu)永續(xù)債發(fā)行量和發(fā)行家數(shù)占到全國同類機構(gòu)的22.7%和28%，平均提高資本充足率1-2個百分點。支持地方法人銀行通過發(fā)行同業(yè)存單、大額存單、金融債等主動負債產(chǎn)品來增強資金實力，其中小微專項金融債發(fā)行量是去年同期的3.1倍。四是暢通境外融資渠道，支持企業(yè)用好“兩個市場、兩種資源”。用好全口徑跨境融資政策，本外幣協(xié)同發(fā)力，擴大企業(yè)境外融資額度，8月末浙江省的企業(yè)外債余額同比增長了8.4%，推進跨境金融區(qū)塊鏈貿(mào)易融資試點，到8月末已經(jīng)為1746家企業(yè)辦理貿(mào)易融資39.8億美元。下一步我們將繼續(xù)按照“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ饕螅行н\用央行各項政策工具，持續(xù)拓寬市場主體融資渠道，全力做好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)金融保障。

羅延楓：下面請中信銀行普惠金融部吳軍總經(jīng)理介紹情況。

中信銀行普惠金融部總經(jīng)理 吳軍：尊敬的各位媒體朋友們，大家上午好。中信銀行堅持將服務(wù)實體經(jīng)濟作為初心和本源，多渠道支持市場主體融資需求，取得了一定的成效。下面，我想介紹以下五個方面：

第一，智慧金融服務(wù)供應(yīng)鏈客戶。圍繞核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)提升對中小微企業(yè)金融服務(wù)的廣度和深度。一是加強底層系統(tǒng)科技賦能，提升服務(wù)效率和穩(wěn)定性，降低中小微企業(yè)融資成本。二是優(yōu)化供應(yīng)鏈鏈條架構(gòu)，根據(jù)上、下游交易特點提供差異化的精準服務(wù)，例如商票e貸、上游信e采、下游信e銷、訂單B2B、一點通等，有效解決了客戶痛點。三是豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，探索研究電子商票、應(yīng)收-應(yīng)付、訂單-采購、預(yù)收-預(yù)付等各類業(yè)務(wù)場景，為中小微企業(yè)提供一站式綜合金融服務(wù)。截至8月末，中信銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)累計融資規(guī)模超過3600億元，為13000多戶企業(yè)提供了融資服務(wù)。其中，汽車金融業(yè)務(wù)累計融資規(guī)模1666億元，同比增長11%，多項核心指標居同業(yè)第一位。

二是科技賦能助力小微企業(yè)。中信銀行全速推進“中信大腦”等八大金融科技創(chuàng)新項目，將新技術(shù)與小微業(yè)務(wù)深度融合，有效緩解小微企業(yè)金融服務(wù)面臨的成本高、收益低、效益與風(fēng)控難以有效兼顧的難題。中信銀行首創(chuàng)了“物流e貸”產(chǎn)品體系，把數(shù)據(jù)融資服務(wù)嵌入物流行業(yè)的保費、運費、油費、ETC等應(yīng)用場景，實現(xiàn)“數(shù)據(jù)增信”和“交易變現(xiàn)”，為物流行業(yè)小微企業(yè)提供“額度高、利率低、全線上”的創(chuàng)新服務(wù)，客戶從申請到資金入賬全流程只需要幾分鐘時間，全程零人工干預(yù)。

三是債券業(yè)務(wù)精準“直達”實體經(jīng)濟。今年二季度發(fā)行300億元小微企業(yè)金融債券，專項用于支持小微企業(yè)貸款。其中，76%投向制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等重點行業(yè)。通過債券承銷業(yè)務(wù)滿足企業(yè)降低成本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)等多元化融資需求，引導(dǎo)債市資金精準“直達”實體經(jīng)濟。今年1-8月，累計為各類非金融企業(yè)承銷債務(wù)融資工具金額4219億元，債券融資工具承銷規(guī)模和只數(shù)均創(chuàng)歷史同期新高。上半年累計承銷疫情防控債38單，并且在北京、天津、浙江、山東、河南、安徽、寧夏等七?。▍^(qū)、市）均為首單項目。

四是減費讓利減輕客戶負擔。我行自2020年1月29日起，免收客戶人民幣存取款和專項手續(xù)費、對公賬戶服務(wù)和對公現(xiàn)鈔服務(wù)手續(xù)費，嚴格落實銀保監(jiān)會等六部委“18號文”要求，調(diào)整收費價目表，取消禁止性收費項目，下調(diào)貸款利率，降低企業(yè)綜合融資成本。2019年12月至2020年6月期間，我行月度新發(fā)生對公貸款利率下降69BPs，比同期間一年期LPR多降39BPs。其中，新發(fā)生普惠型小微企業(yè)貸款利率下降83BPs，比同期間一年期LPR多降53BPs。

五是協(xié)同作戰(zhàn)全方位服務(wù)客戶。發(fā)揮中信集團金融與實業(yè)并舉的優(yōu)勢，推出“中信協(xié)同+”品牌，持續(xù)開展與中信金融子公司的深層次合作，為客戶提供一站式、全方位綜合金融服務(wù)。2020年上半年，協(xié)同金融板塊兄弟公司落地359個協(xié)同項目，累計為企業(yè)客戶提供聯(lián)合融資金額3615億元，同比增長22%，聯(lián)合中信證券、中信信托、華夏基金共同服務(wù)年金客戶232家，管理年金規(guī)模197億元，同比增長11%。代銷集團金融子公司產(chǎn)品金額587億元，“融融協(xié)作”持續(xù)深化。

未來，中信銀行將持續(xù)創(chuàng)新，提供更多更好更全的金融服務(wù)，履行企業(yè)擔當，以金融活水賦能實體經(jīng)濟，與各市場主體共譜新篇章，共創(chuàng)新輝煌。謝謝大家。

羅延楓：下面歡迎大家圍繞今天的主題提問。

中國證券報：請問交易所債券市場在緩解民企融資困境方面有哪些舉措？

盧大彪：謝謝你的提問。交易所債券市場的規(guī)模相對銀行間市場比較小，但是絕對體量其實也挺大的，我們做過統(tǒng)計，如果把BIS的排名拿出來看一下，滬深兩個交易所的債券市場在全球的排名是第十左右國家的體量，所以它的容納能力還是相當不錯的。有的市場機構(gòu)跟我們開玩笑，說交易所債券市場是“民企之友”，我們說這個評價太高了。但確實如他們所說的，證監(jiān)會和交易所始終堅持兩個“毫不動搖”的方針，貫徹競爭中性的原則，對各類所有制的企業(yè)一直是一視同仁、平等對待。今年1-8月份，民營企業(yè)發(fā)行公司債券2469億元，同比增長了23%，實現(xiàn)凈融資748億元，這是一個非常好的數(shù)據(jù)，因為去年是負的，今年變成了正的。截至今年8月底，交易所市場存量的民營企業(yè)債券大數(shù)是1.12萬億元，占交易所非金融企業(yè)債券托管總量的比例是14%，這個比例算比較高的，如果再考慮全國的非金融類信用債券，民企的占比估計在7%、8%左右。為了進一步支持民企融資發(fā)展，今年證監(jiān)會和人民銀行、發(fā)改委等部委協(xié)作，主要做了以下工作：

第一項工作是2019年推出的民營企業(yè)債券融資支持工具，這是一個帶有政策導(dǎo)向又有市場化特點的工具。交易所債券市場這邊是由中證金融公司承接人民銀行的再貸款，聯(lián)合市場機構(gòu)按照風(fēng)險共擔的原則來創(chuàng)設(shè)信用保護工具，類似銀行間信用風(fēng)險緩釋憑證這類的工具。對暫時遇到困難但是有市場前景，有技術(shù)和競爭力的民企提供債券融資支持。主要是想發(fā)揮以小撬大的作用。截至8月底，交易所市場創(chuàng)設(shè)的民企信用保護工具是50單，增信支持36家民企發(fā)債融資339億元。

第二項舉措是推出了紓困專項債。證監(jiān)會積極支持各類符合條件的機構(gòu)發(fā)行專項公司債，募集的資金專門用于疏解民營企業(yè)融資困境和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，紓困專項債適用綠色通道政策，快速審批，截至今年8月底，交易所市場累計發(fā)行紓困專項債券722億元。

第三項工作是穩(wěn)步發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。主要是通過民企的應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融ABS等進行融資，就是以資產(chǎn)信用來彌補經(jīng)濟下行時期企業(yè)主體信用的不足，今年以來交易所市場民企作為原始權(quán)益人的資產(chǎn)支持證券發(fā)行的比例超過60%。

第四項工作是著力構(gòu)建民企融資的良好信用生態(tài)。大家知道，民企發(fā)債比較難，有一個重要原因就是有一些投資者信心不足，擔心違約甚至擔心少數(shù)企業(yè)惡意逃廢債。在這種情況下構(gòu)建良好的信用生態(tài)至關(guān)重要，證監(jiān)會與人民銀行、發(fā)改委等聯(lián)合最高人民法院開展相關(guān)工作，推動最高人民法院出臺了《全國法院審理債券糾紛案件座談會紀要》，提升司法救濟的效率，主要是促進形成責(zé)任明晰、過罰相當、責(zé)權(quán)利對稱的公司信用類債券治理的約束機制，嚴厲打擊債券違法違規(guī)行為。給大家報一個數(shù)，近五年來證監(jiān)會已經(jīng)累計對債券市場主體和責(zé)任人員采取行政監(jiān)管措施近300次，不包含股票方面的。對五洋建設(shè)及相關(guān)中介機構(gòu)、富貴鳥等作出行政處罰，并推動對廈門圣達威、浙江圣奇等六單債券違法典型案例作出了刑事判決。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

中國網(wǎng)：今年政府工作報告指出“推動中小銀行補充資本和完善治理，更好地服務(wù)中小微企業(yè)”，請問杭州中支采取了哪些政策措施支持地方法人銀行補充資金來源，服務(wù)中小微企業(yè)？

殷興山：您的提問確實是今年《政府工作報告》中總理提出的要求。浙江省是小微企業(yè)的大省，也是中小銀行比較多的省份。從現(xiàn)在看來，浙江省的中小銀行已成為支持實體經(jīng)濟，特別是小微企業(yè)的一個重要的力量。目前，中小法人銀行在信貸投放中占浙江全省信貸投放的三分之一左右，發(fā)揮的作用是很大的。特別是今年以來，面對疫情和經(jīng)濟增長比較困難的情況，我們推動銀行體系建立“敢貸、愿貸、能貸、會貸”的機制，促進他們進一步增加對實體經(jīng)濟，特別是穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的支持。在這個過程中，整個發(fā)展是比較好的，但是信貸投放力度比較大的時候也面臨資本和資金的約束問題。也就是說，信貸投放受資本和資金兩個方面約束，在這個情況下，我們著力推動中小法人銀行通過外源渠道增加資本，增強資金實力，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。到目前為止，我們省內(nèi)中小法人銀行各類金融債發(fā)行量同比增長10%左右，應(yīng)該說這樣一個增長速度為其服務(wù)實體經(jīng)濟提供了很好的能量。

具體來說通過兩方面來做工作，最終達到支持市場主體的目的。首先堅持先行先試，推動資本債發(fā)行。2019年人民銀行推出了永續(xù)債這個創(chuàng)新產(chǎn)品以后，浙江中小銀行申請發(fā)行的意愿很強。我們爭取先行先試，2019年11月推動全國首單城商行永續(xù)債在浙江的臺州銀行落地。今年以來我們加大工作力度，又推動了浙江四家小銀行成功發(fā)行了永續(xù)債，其中浙江網(wǎng)商銀行作為民營互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)行了首單永續(xù)債。除了臺州銀行和浙江網(wǎng)商銀行以外，現(xiàn)在另外還有杭州銀行、泰隆銀行、湖州銀行這三家中小銀行已經(jīng)發(fā)行了永續(xù)債。浙江發(fā)行家數(shù)占到全國同類機構(gòu)的28%，發(fā)行金額占到全國同類機構(gòu)的22.7%，每家銀行因此提高資本充足率1-2百分點，合計可以提高信貸投放能力1400億元左右。因為這些銀行發(fā)放貸款的戶均額度是很小的，所以它可以為很多的企業(yè)增加信貸投放。尤其是今年我們推行首貸戶行動，也就是讓從來沒有享受到信貸陽光雨露的這些小企業(yè)也能夠得到銀行的服務(wù)。同時，我們積極推動9家銀行發(fā)行了二級資本債，發(fā)行家數(shù)和發(fā)行金額也分別占全國同類機構(gòu)的36%和37%，永續(xù)債和二級資本債有效增強了整個中小銀行的資本實力。

第二方面，堅持特事特辦，及時高效地為中小銀行補充資金。實際上資本充足以后還面臨資金問題，中小銀行有一個天然的問題，就像剛才盧主任講的一樣，民營企業(yè)面臨投資者信心的問題，中小銀行尤其是小銀行面臨大家對小銀行的信任問題，也是一個信心問題，所以它的整個被動負債的過程中相對于大銀行比較弱勢一點。在這個過程中，作為央行和監(jiān)管部門可以幫助他們增加主動負債，來提高他們資本和資金的匹配程度，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，我們在幫助他們發(fā)行各類金融債的過程中做了一些努力。我們按照急事急辦、特事特辦的原則提高服務(wù)效率，支持中小銀行補充資金。今年1-8月全省發(fā)行小微企業(yè)專項金融債是350億，是去年同期的3.1倍，占到全國發(fā)行總量的10%，發(fā)行其他各類金融債90億元。我們通過增加中小銀行的資本和資金實力，目的還是為了保市場主體，服務(wù)實體經(jīng)濟。我們加強了金融債發(fā)行后的管理服務(wù)，督促中小銀行將募集資金主要用于民營小微企業(yè)領(lǐng)域。8月末全省中小法人銀行普惠小微貸款余額同比增長了30.3%，高于全省各項貸款增速11.6個百分點；普惠小微貸款新增2300億元，同比多增了1100多億元；普惠小微貸款加權(quán)平均利率同比下降了50個基點?，F(xiàn)在看來效果還是比較好的。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

新華社：我的問題是銀行間債券市場在支持企業(yè)融資方面推出了哪些創(chuàng)新舉措？另外浙江省的民營企業(yè)比較多，在支持民企發(fā)債方面有哪些比較好的做法？

曹媛媛：感謝你的提問。在宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級過程中，金融市場要想更好的服務(wù)實體，創(chuàng)新舉措是必不可少的。交易商協(xié)會作為市場自律組織充分利用貼近市場的優(yōu)勢，匯集市場力量，組織市場機構(gòu)研究推動系列創(chuàng)新安排。

第一，創(chuàng)新產(chǎn)品和機制，多渠道服務(wù)民營和中小微企業(yè)融資。理論上來講，債券市場是更適合大企業(yè)融資的，因為直接融資需要投資人的認可，也要付出很多信息披露成本，因此，要讓中小微企業(yè)， 特別是中小微民營企業(yè)能夠利用債券渠道融資，必須要有一些特殊安排。協(xié)會主要通過產(chǎn)品和機制的設(shè)計來解決中小微企業(yè)和民營企業(yè)融資痛點。

首先，積極發(fā)揮資產(chǎn)證券化服務(wù)供應(yīng)鏈金融的作用。核心企業(yè)供應(yīng)鏈上下游有很多跟小微企業(yè)相關(guān)的應(yīng)收賬款，所以以核心企業(yè)信用為支持發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為上下游小微企業(yè)提前回收賬款是可行的思路。今年協(xié)會對這類產(chǎn)品發(fā)行提供了專門的綠色通道，1-8月份供應(yīng)鏈ABN共發(fā)行900億元，對應(yīng)支持了超過5000家小微企業(yè)融資，提高了其融資可得性。其次，協(xié)會又創(chuàng)新推出了資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）。跟常規(guī)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品相比，ABCP的資產(chǎn)是可循環(huán)的，而且它的期限也比較短，所以基金、理財?shù)荣Y管產(chǎn)品有很強的投資意愿。今年ABCP推出以來也受到市場的歡迎，推出2個月以來已經(jīng)有近20家企業(yè)ABCP成功發(fā)行，總計服務(wù)了上下游300家小微企業(yè)，基礎(chǔ)資產(chǎn)包括租賃債權(quán)、消費金融、應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)等等。第三，發(fā)揮雙創(chuàng)債務(wù)融資工具服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的積極作用。協(xié)會通過產(chǎn)品創(chuàng)新方式為300多家集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的民營、中小科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持，提升科技創(chuàng)新企業(yè)股權(quán)資金的可獲得性，落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。此外，剛才盧主任也介紹過交易所的民營債券融資支持工具情況，銀行間市場今年對民企債券融資支持工具機制進行了進一步完善，通過直接投資債券、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證，擔保增信等方式支持民營企業(yè)發(fā)債融資。今年以來，銀行間市場民營企業(yè)債券融資支持工具直接和間接支持了52家民營企業(yè)債券發(fā)行。通過這些舉措，銀行間市場民企債券發(fā)行進一步發(fā)力，1-8月，一共發(fā)行了將近3500億民營企業(yè)債券，同比增長了64%。

第二，全面落實國家重大戰(zhàn)略部署，支持重點領(lǐng)域融資。為助力生態(tài)環(huán)境改善，協(xié)會進一步提升了綠色企業(yè)債務(wù)融資工具便利。針對當前國內(nèi)綠色投資人不足的情況，為在銀行間市場形成綠色投資氛圍，培育中國的綠色投資人，協(xié)會近期探索對綠色債務(wù)融資工具投資金額排名比較靠前的投資人進行公示，1-8月，綠色債務(wù)融資工具同比多發(fā)行了24%。此外，協(xié)會大力推動了扶貧和并購相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)展，特別是對用于并購等股權(quán)用途的債務(wù)融資工具，今年協(xié)會進一步擴大了其應(yīng)用范圍，也支持了企業(yè)對核電、央地混改、國家集成電路投資基金這些重點領(lǐng)域進行投資。此外，針對城市老舊小區(qū)改造，協(xié)會又特別推出了城市更新債券。

第三，豐富主動債務(wù)管理工具箱。主動債務(wù)管理包括違約處置以及發(fā)行人債務(wù)管理兩個方面。目前影響債券市場投資人信用債投資的主要問題是擔心違約處置問題。不少投資人投資中小、民營企業(yè)債，害怕一旦違約債券處置不出去，也就減少了這部分債券的投資。針對這些問題，交易商協(xié)會做了一些專門的機制和工具安排，投資者即便買到違約債券也不用怕，可以把違約債券轉(zhuǎn)讓掉，或者通過債券置換、債券展期，或者是資產(chǎn)、股權(quán)等非現(xiàn)金手段盡可能快速與發(fā)行人達成一致。協(xié)會今年借鑒了國際經(jīng)驗，對這些違約債券發(fā)行人債券重組流程進行了規(guī)范，在此過程中，特別注重信息透明度，要求發(fā)行人所做的任何重組安排均需要對投資者進行披露，特別是對于那些用非現(xiàn)金方式償還債務(wù)或展期的發(fā)行人，要讓投資者實時了解相關(guān)進展，不能給大家形成如果線下支付就是逃廢債的印象，這點交易商協(xié)會是特別注重的。此外，上述工具也可以用于正常企業(yè)的債務(wù)管理，比如在市場利率下行的情況下，企業(yè)也可以通過債券置換方式和投資人協(xié)商把原來發(fā)行利率比較高的債券置換成利率相對低的債券。

以上是交易商協(xié)會今年著重采取的一些創(chuàng)新舉措。下一步，交易商協(xié)會將繼續(xù)匯聚市場力量，爭取推出更多的創(chuàng)新方式，滿足債券市場各種投資人和發(fā)行人的不同需求。

殷興山：我從浙江省和基層人民銀行的角度向大家介紹一些情況。浙江省小微、外貿(mào)、民營的特色都是很鮮明的，特別是民營經(jīng)濟在整個經(jīng)濟中的貢獻表現(xiàn)為“5、6、7、8、9”的特征更加明顯。如何做好民營經(jīng)濟、民營企業(yè)的金融服務(wù)一直是金融部門的重要使命。特別是總書記2018年提出“兩個毫不動搖”、做好民營企業(yè)金融服務(wù)工作重要指示以后，按照人民銀行總行和浙江省委、省政府的部署，我們在幫助民營企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具的工作方面做了一些努力。今年1-8月份效果還是比較好的，當然可能跟整個債券市場的進程相比，還有很多工作要做。

給大家報告一個數(shù)據(jù)，今年在十分困難的情況下，1-8月浙江省民營企業(yè)的債務(wù)融資工具發(fā)行量同比增長了6.6%，占到同期全國民營企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行量的22%，這得益于總行的重視，也得益于交易商協(xié)會的重視和支持。

從省級人民銀行來講主要做了四個方面的工作：

第一是精準對接、一企一策、加大支持。我們對所有有意愿發(fā)行債務(wù)融資工具的民營企業(yè)進行了全覆蓋、拉網(wǎng)式摸排，同時跟交易商協(xié)會、投資人、承銷商做好溝通銜接，穿針引線，幫助發(fā)債成功。

第二是正面發(fā)聲，提振投資者的信心。剛才曹秘書長已經(jīng)講了，大家對民營企業(yè)的信心問題恐怕是當前最重要的問題。大家對民營企業(yè)的信心還有待于進一步提升，因為個別的企業(yè)在誠信經(jīng)營和到期履約方面確實存在一些問題，在這樣的情況下要幫助民營企業(yè)做好誠信經(jīng)營和履約方面的工作，同時也向社會宣傳浙江民營經(jīng)濟、民營企業(yè)整體表現(xiàn)出良好態(tài)勢。浙江省的民營經(jīng)濟還是比較健康的。

第三是不斷創(chuàng)新，持續(xù)推進債券融資支持工具。2018、2019和今年三年來我們有三個方面的措施，首先2018年杭州中心支行推動全國首批債券融資支持工具在浙江落地，這是全國第一批落地的，2019年拓寬債券融資支持工具的支持范圍，推動全國首批中票債券融資支持工具在浙江落地。今年以來，我們又跟交易商協(xié)會一起加大政策支持力度，創(chuàng)新?lián)Ｔ鲂拍Ｊ?，今年通過中債信用增進公司直接增信的方式，支持民營企業(yè)發(fā)債，目前浙江已有三家民營企業(yè)通過擔保增信方式發(fā)債。比如溫州的正泰集團發(fā)行的三年期中票，票面利率僅為3.17%，這說明擔保增信的效用顯著發(fā)揮。2018年以來，浙江省債券融資支持工具發(fā)行量占全國的41%。

第四是發(fā)揮合力，建立健全民企發(fā)債的四項機制，確保民企發(fā)債融資能夠可持續(xù)。首先是擔保增信機制，為提升民營企業(yè)信用等級，浙江省政府要求全省政府性擔保公司積極發(fā)揮作用，為民企發(fā)債提供擔保增信服務(wù)。二是財政獎勵機制，我們聯(lián)合浙江省財政廳，每年對金融機構(gòu)發(fā)債承銷工作進行獎勵，到目前已經(jīng)累計獎勵3個億。三是評估通報機制，我們對所有的承銷商定期通報，對做得好的正向鼓勵。四是風(fēng)險監(jiān)測機制，這個非常重要，我們對于所有的民營企業(yè)存續(xù)的債券和將要發(fā)行的債券等工作都是提早三個月進行滾動摸排，同時對于下一次兌付或者是有可能存在違約的情況提前預(yù)判、提前商量，這樣確保各家發(fā)債的企業(yè)能夠安全、有效發(fā)行，同時也維護投資人的利益。

下一步我們還是要進一步在這方面做好工作，爭取更多的民營企業(yè)能夠發(fā)行債券。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

經(jīng)濟參考報：請問中信銀行吳總，從銀行的角度看，如何利用銀行的資金支持企業(yè)多層次不同需求的融資？

吳軍：謝謝你的提問。近年來，企業(yè)多樣化融資需求越來越旺盛，直接融資占比也越來越高。中信銀行作為一家創(chuàng)新型銀行，始終牢記服務(wù)實體經(jīng)濟的初心和本源，以“融資+融智”的策略，從融資模式和服務(wù)模式上進行創(chuàng)新，拓寬融資渠道，持續(xù)服務(wù)實體經(jīng)濟。

第一，全流程綜合服務(wù)。伴隨著資本市場的改革，我們在對客戶深入研究的基礎(chǔ)上，陪伴企業(yè)從成長期到成熟期，從擬上市到上市后的全生命周期，結(jié)合企業(yè)不同階段的金融服務(wù)需求，提供上市前融資、引入戰(zhàn)投、高管激勵、戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)等全面、高效的綜合金融服務(wù)。同時，我們目前正在探索普惠金融創(chuàng)新，以選擇權(quán)貸款的方式為科創(chuàng)類初創(chuàng)企業(yè)提供融資。

第二，一站式協(xié)同服務(wù)。發(fā)揮中信集團金融全牌照的優(yōu)勢，持續(xù)開展與中信證券、中信建投、中信信托、信誠保險等集團內(nèi)的金融子公司進行深層次的合作，為客戶提供全方位、一站式的綜合金融服務(wù)。

第三，科創(chuàng)基金創(chuàng)新模式。我們在股份制銀行中率先創(chuàng)立科創(chuàng)基金，并將科創(chuàng)基金的成功模式歸納提煉，搭建了資本市場業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，推動科技、資本和實體經(jīng)濟高水平的聯(lián)動發(fā)展。

第四，債券承銷做大規(guī)模。積極通過債券承銷業(yè)務(wù)滿足企業(yè)降低成本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的多元化融資需求，引導(dǎo)債市的資金直接精準地“直達”實體經(jīng)濟。今年1-8月我們累計為各類非金融企業(yè)承銷債務(wù)融資工具金額達到了4219億元，重點支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施等國家戰(zhàn)略性領(lǐng)域，支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)通過債券市場實現(xiàn)大額度、低成本、高效率融資，通過核心企業(yè)有效帶動上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

第五，普惠金融承擔使命。積極發(fā)展普惠金融，助力小微企業(yè)快速發(fā)展。尤其是疫情發(fā)生以來，我們創(chuàng)新了遠程面簽、視頻核實等非現(xiàn)場服務(wù)模式，創(chuàng)新了“物流e貸、關(guān)稅e貸、銀商e貸”等一系列全流程線上化的貸款產(chǎn)品，從貸款申請到資金到賬僅幾分鐘就可完成。另外，積極落實延期還本付息等政策，加大減費讓利幅度。截至8月末，普惠型小微企業(yè)貸款客戶14萬戶、貸款余額2400億元，兩年時間翻番。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

金融時報：請問殷行長，今年以來央行為了支持疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展出臺了很多結(jié)構(gòu)性的貨幣政策工具，也包括直達性的貨幣政策工具，想請問浙江在提高央行資金直達實體經(jīng)濟效率方面做了哪些工作？

殷興山：今年以來在人民銀行總行的大力支持下和浙江省政府的高度重視下，浙江省運用央行政策工具的力度可以說是前所未有，到9月20號浙江省累計發(fā)放了符合再貸款再貼現(xiàn)要求的優(yōu)惠貸款2744億元，這2744億惠及了全省23.9萬余戶的企業(yè)和農(nóng)戶，戶均貸款金額115萬，共對15.9萬戶普惠小微貸款實施階段性延期還本付息1169億元，8月份我們的延期率達到59.8%。3-8月利用央行信用貸款支持計劃帶動金融機構(gòu)發(fā)放普惠小微信用貸款3416億元，8月份信用貸款占比已經(jīng)達到35.7%。這期間我們主要是做了四個方面的工作和準備。

第一，搭建線上線下銀企融資對接平臺，暢通央行資金直達實體的傳導(dǎo)渠道。線上我們將政府相關(guān)部門梳理的六類企業(yè)清單，通過浙江省企業(yè)信用信息服務(wù)平臺，定向推送給金融機構(gòu)，引導(dǎo)金融機構(gòu)精準對接。線下我們開展了百地千名行長助企復(fù)工復(fù)產(chǎn)專項行動，1-8月有1600多名銀行行長深入到一線企業(yè)走訪，對接市場主體達到了4.2萬余戶，幫助企業(yè)解決融資4500多億元。

第二，建立三張清單金融服務(wù)機制，縮短央行資金直達實體的融資鏈條。組織1700多家銀行機構(gòu)向社會公示授信清單、授權(quán)清單，同時在各金融機構(gòu)內(nèi)部對基層的經(jīng)營人員特別是客戶經(jīng)理公布盡職免責(zé)清單。這也是當前在融資暢通過程中或者貨幣政策傳導(dǎo)中非常大的梗阻問題。也就是說不少銀行、基層機構(gòu)沒有信貸審批權(quán)，還有基層銀行的網(wǎng)點也沒有給企業(yè)的授信權(quán)，沒有授權(quán)就需要跑上級行，這個問題由多種原因造成，當然現(xiàn)在科技發(fā)達，有的時候可能在網(wǎng)上辦，但是還有很多非網(wǎng)上能辦的業(yè)務(wù)，在這點上我們今年提供了授權(quán)清單、授信清單，向社會公示，看哪些銀行對基層承諾和服務(wù)的效率好。還有一個是基層人員在前些年金融風(fēng)險的過程中承擔責(zé)任比較大，所以就不敢貸或者不愿貸，或者少貸，在這個過程中我們推動了這些銀行在內(nèi)部制定盡職免責(zé)的制度，今年效果非常好，有一些銀行的盡職免責(zé)率今年達到80%左右，也就是說80%的本來應(yīng)該承擔責(zé)任的因為盡到責(zé)任都免責(zé)了。這樣一來今年整個信貸的審批效率比較高，現(xiàn)在金融機構(gòu)對普惠小微貸款從提交完整資料到授信放款大概是5-7個工作日。

第三，開展首貸戶拓展專項行動，擴大央行資金直達實體受益面。我們會同浙江省市場監(jiān)管局等部門，制定了首貸戶拓展三年行動，建立小微企業(yè)首貸戶統(tǒng)計和考核制度，全面摸排無貸戶底數(shù)，組織金融機構(gòu)與無貸戶精準對接，著力擴大融資覆蓋面。前8個月有5.9萬家從未獲得過銀行貸款的小微企業(yè)得到了首貸支持，這個企業(yè)面占到了全省小微企業(yè)存量貸款戶數(shù)的20.7%，所以這個效果成果是蠻大的，很多企業(yè)反響很好。

第四，推動貨幣政策工具和財政政策的協(xié)同聯(lián)動，增強央行資金直達實體的政策效果。我們聯(lián)合浙江省財政廳出臺促進小微企業(yè)融資專項獎勵辦法，對金融機構(gòu)運用央行支小再貸款按不超過金額的0.5%給予貼息獎勵，到目前已經(jīng)實際落實9100多萬。省內(nèi)各個地級市在財政貼息、風(fēng)險補償、政府性融資擔保等等方面也出臺了配套措施，與貨幣政策工具協(xié)同聯(lián)動，支持穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)，整體來看效果是好的。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

中央廣播電視總臺（央廣經(jīng)濟之聲）：中信銀行的供應(yīng)鏈融資是一大特色，請問能介紹一下這方面的內(nèi)容嗎？

吳軍：感謝你的提問。支持供應(yīng)鏈、保市場主體是當前國家強調(diào)的重點工作事項，我們也注意到人民銀行等八部委近期發(fā)布了關(guān)于《規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》?！兑庖姟返某雠_將促進供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展，在服務(wù)中小微企業(yè)融資、支持實體經(jīng)濟等方面必將會發(fā)揮重要作用。目前，各家銀行對供應(yīng)鏈金融都很重視，中信銀行做出了一些特色，比如說汽車金融、供應(yīng)鏈上小微企業(yè)的在線融資等方面。

中信銀行通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展供應(yīng)鏈金融，全力打造智慧供應(yīng)鏈金融體系，圍繞核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)提升對中小微企業(yè)金融服務(wù)的廣度和深度。具體情況是：

一是加強底層系統(tǒng)科技賦能。提升服務(wù)效率和穩(wěn)定性，減少業(yè)務(wù)運營損耗，把操作成本降低帶來的紅利讓利于企業(yè)，降低中小微企業(yè)融資成本。

二是優(yōu)化供應(yīng)鏈全鏈條服務(wù)。根據(jù)上、下游交易特點提供差異化的精準服務(wù)，例如商票e貸、上游信e采、下游信e銷、訂單B2B、一點通等，有效解決客戶痛點。

三是豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。探索研究電子商票、應(yīng)收-應(yīng)付、訂單-采購、預(yù)收-預(yù)付等各類業(yè)務(wù)場景，重點為小微企業(yè)提供一站式綜合金融服務(wù)，最終實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)鏈上資金流、物流、信息流的高效整合，構(gòu)建開放式、數(shù)字化的商業(yè)生態(tài)圈。

今年疫情期間，中信銀行積極響應(yīng)國家號召，以優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)支持企業(yè)抗擊疫情、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、加大小微企業(yè)支持力度，基于供應(yīng)鏈我們推出30余款相關(guān)產(chǎn)品，構(gòu)建起以“一融一池一鏈一商票”為核心的交易銀行產(chǎn)品體系，為企業(yè)提供最佳綜合金融服務(wù)方案。成效也很顯著，今年以來供應(yīng)鏈金融累計融資規(guī)模超過3600億，為13000多戶企業(yè)提供融資，其中汽車金融業(yè)務(wù)是一大特色，累計融資規(guī)模1666億元，同比增長11%，客戶規(guī)模達到3388戶，較年初增長13%。融資余額和客戶數(shù)多項核心指標位居同業(yè)第一。

“信e融”作為頭寸管理利器，為近千戶企業(yè)提供了一觸即達的線上融資，產(chǎn)品上線七個月即累計發(fā)放了800億元的貸款，制造業(yè)和批發(fā)業(yè)占比達到49%。“信e池”作為池化資產(chǎn)管理平臺，為1200戶企業(yè)客戶盤活了票據(jù)資產(chǎn)，累計融資量達到354億元，制造業(yè)和批發(fā)業(yè)中小微企業(yè)在其中占比高達86%?！靶舉鏈”依托核心企業(yè)信用，為3040戶上游供應(yīng)商解決了賬期長、融資難的問題，累計發(fā)放貸款71億元，筆均貸款余額不足100萬元，小微企業(yè)客戶占比高達88%?！靶派唐薄痹谥坪诵钠髽I(yè)提高商業(yè)信用的同時，為1174戶上游供應(yīng)商提供融資，累計融資量達到568億元?！吧唐眅貸”投放金額超過120億元，為3000多戶小微企業(yè)提供融資支持。

中信銀行剛剛在上周9月22號發(fā)布了普惠金融品牌“中信易貸”，供應(yīng)鏈金融是其中的一大特色。后續(xù)中信銀行還將持續(xù)創(chuàng)新，繼續(xù)為支持供應(yīng)鏈、保市場主體做出更大的貢獻。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

美國國際市場新聞社：想提給曹副秘書長兩個問題，第一是目前境外機構(gòu)在銀行間市場的交易占比大概是多少？第二是交易商協(xié)會在發(fā)展熊貓債和債市開放方面有哪些具體的舉措，目前來看效果怎么樣？

曹媛媛：債券市場開放是金融業(yè)對外開放的重要環(huán)節(jié)。近年來，人民銀行大力推動銀行間債券市場對外開放。截止2020年8月末，已有全球60余個國家和地區(qū)近900家境外投資者進入銀行間市場投資，境外機構(gòu)已經(jīng)成為了中國債券市場重要的參與者。今年以來，境外機構(gòu)持續(xù)增持中國債券，目前持債總規(guī)模超過2.8萬億人民幣，比去年年末增長了27%。境外機構(gòu)在銀行間債券市場月均交易量是7500億，月均境外機構(gòu)凈買入超過1200億。分券種來看，境外機構(gòu)更傾向于投資政府債券，截至2020年8月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場國債余額占比達到8.7%，這也反映了國際投資者對于中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展的信心。

今年為進一步促進對外開放，銀行間市場也采取了一些新的舉措，包括延長銀行間市場交易時間，滿足境外投資者需求，為了適應(yīng)境外投資者跨區(qū)域、跨時區(qū)和節(jié)假日差異問題，為境外機構(gòu)提供了循環(huán)結(jié)算服務(wù)和T+3的結(jié)算時間安排。此外在外匯產(chǎn)品對沖方面也采取了很多措施，如允許境外機構(gòu)和多個對手方可以通過選擇最優(yōu)報價來進行外風(fēng)險對沖。此外為了滿足境外投資人對于國際評級的需要，去年把標普引進銀行間債券市場之后，今年又引入了惠譽國際，這也有利于境外投資者更多地考慮購買中國信用債。

交易商協(xié)會在人民銀行的指導(dǎo)下，在對外開放方面也做了一些工作，重點是境外機構(gòu)的熊貓債。目前外國政府、國際開發(fā)機構(gòu)以及境外非金融企業(yè)，在銀行間市場發(fā)債是在交易商協(xié)會注冊的。截止到目前一共有52家境外主體在協(xié)會注冊了熊貓債，累計發(fā)行約2500億元，今年1-8月，銀行間市場熊貓債發(fā)行467億元，較去年同期增長了64%。

去年以來，協(xié)會持續(xù)完善熊貓債制度安排，發(fā)布了境外非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行指引，近期協(xié)會也制定了關(guān)于外國政府和國際開發(fā)機構(gòu)債發(fā)行指引。

羅延楓：請繼續(xù)提問。

上海證券報：請問證監(jiān)會盧主任，目前國內(nèi)企業(yè)的融資方式主要還是債券融資，請問股權(quán)融資方面有哪些創(chuàng)新點？

盧大彪：您的觀察確實是一個客觀現(xiàn)象，其實不光是我們中國，其他的經(jīng)濟體金融市場上也是一樣的，全世界的國家無論是英美法系還是大陸法系等等，基本上都是以債券融資方式為主的，股權(quán)融資和債券融資的性質(zhì)不太一樣，有很多理論和實務(wù)方面的研究我就不說了。

今年證監(jiān)會確實很重視股權(quán)融資，股權(quán)融資做得好有利于改善企業(yè)的資產(chǎn)負債表，帶動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等等，所以它的重要性是不言而喻的。證監(jiān)會總體的思路是在堅持質(zhì)量第一和兼顧市場穩(wěn)定的前提下，繼續(xù)堅持以信息披露為中心的理念，深入推進注冊制改革，目的是提升資本市場的包容性和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

IPO和上市公司再融資方面主要的工作是改革和創(chuàng)新關(guān)聯(lián)在一起。

一是在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制良好開局的基礎(chǔ)上，繼續(xù)下大力氣做好科創(chuàng)板的建設(shè)，包括持續(xù)完善科創(chuàng)板的基礎(chǔ)制度，發(fā)布科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股票管理辦法，出臺科創(chuàng)屬性指引標準，優(yōu)化紅籌企業(yè)境內(nèi)上市的相關(guān)政策。今年以來，支持了中芯國際等一批具有國家戰(zhàn)略意義的“硬科技”企業(yè)登陸科創(chuàng)板。二是總結(jié)科創(chuàng)板可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗，推動創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利實施。今年8月份首批創(chuàng)業(yè)板18家注冊企業(yè)成功上市，創(chuàng)業(yè)板這一“存量+增量”的注冊制改革平穩(wěn)落地。三是持續(xù)做好股票發(fā)行的審核工作，按照注冊制的理念，持續(xù)穩(wěn)步推進新股發(fā)行常態(tài)化，完善并公開首發(fā)業(yè)務(wù)審核問題解答，明確相關(guān)審核要求，提高審核工作的透明度，優(yōu)化審核流程，縮短審核周期，支持更多符合條件的企業(yè)上市融資。比如說大家可以去做一些統(tǒng)計和比較，我們的IPO在全球大概排第二，如果把內(nèi)地和香港市場加起來數(shù)量應(yīng)該是超過美國市場的。四是修訂上市公司再融資的規(guī)則，精簡優(yōu)化再融資條件，合理調(diào)減上市公司再融資的時間間隔，進一步提升再融資審核效率。

并購重組方面剛才也說了一些，主要是豐富了并購重組的支付工具。為增加并購重組交易談判機制和博弈機制的靈活性，提供多樣化的支付選擇方式，穩(wěn)步開展上市公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為并購重組支付工具試點。在境外成熟的市場可轉(zhuǎn)債是一個非常重要和常見的支付工具，所以我們也借鑒這個經(jīng)驗，推動相關(guān)的試點。今年以來，證監(jiān)會受理的可轉(zhuǎn)債并購重組9單，其中已經(jīng)核準或者說已經(jīng)過會的是5單，交易金額是295億元，其中有一部分可轉(zhuǎn)債是用來支付對價的，大概是47.67億元，有一部分是配套融資的，是55.5億元。第二是拓寬了并購重組的快速審核渠道，建立完善“小額快速”審核機制，取消并購項目“不得構(gòu)成重大資產(chǎn)重組”和“配套募集資金不得超過五千萬元”的限制條件，主要是方便那些交易金額小、發(fā)股數(shù)量少的小額并購交易，來激發(fā)市場活力。今年以來小額快速的重組項目證監(jiān)會已經(jīng)受理了3單，已經(jīng)核準了2單。

羅延楓：由于時間關(guān)系，今天的發(fā)布會到此結(jié)束，非常感謝今天到場的各位媒體朋友和各位嘉賓。歡迎大家繼續(xù)關(guān)注“金融支持保市場主體”系列新聞發(fā)布會。