金融血脈滋養(yǎng)實體經(jīng)濟

金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職。2021年，金融對實體經(jīng)濟的支持力度進一步加大，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，力促經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

一方面，間接融資結構持續(xù)改善。從總量看，穩(wěn)定信貸增長，穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度，廣義貨幣M2、社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。從價格看，深化利率市場化改革，企業(yè)融資成本進一步降低，2021年企業(yè)貸款平均利率已在5%以下，為統(tǒng)計以來新低。從結構看，優(yōu)化信貸結構，穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)成效穩(wěn)固，重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度加強。

另一方面，直接融資比重進一步提升。新股發(fā)行上市步伐加快，融資規(guī)模穩(wěn)步增長，股權融資對實體經(jīng)濟支持成效顯著。多層次資本市場體系下，創(chuàng)新資本加速形成，為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展激發(fā)出更多活力。

信貸增長保持穩(wěn)定

2021年以來，我國針對形勢變化，加強預調(diào)微調(diào)，發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性。我國先后于2021年7月、12月兩次實施全面降準，共釋放資金約2.2萬億元。

“降準的目的在于，加強貨幣政策跨周期調(diào)節(jié)，保持市場流動性合理充裕，增加金融機構長期穩(wěn)定資金來源、降低資金成本壓力，更好地支持穩(wěn)增長等政策目標，也有助于穩(wěn)定市場信心和預期?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼說，據(jù)預測，12月的這次降準，將降低金融機構資金成本每年約150億元，通過金融機構傳導，進而降低社會綜合融資成本。

社會綜合融資成本的降低，還得益于深化利率市場化改革。過去一年，我國持續(xù)釋放貸款市場報價利率（LPR）改革紅利，推動實際貸款利率在2020年大幅降低的基礎上進一步下降。2021年前11個月，整體貸款利率為5.07%，同比下降0.09個百分點，其中，企業(yè)貸款利率為4.61%，同比下降0.11個百分點。

信貸穩(wěn)定增長的最終落地，離不開金融機構“敢貸、愿貸、能貸”，要做到這三點，需發(fā)揮征信體系的支撐作用。截至2021年三季度末，中國人民銀行已推動各地建成省級地方征信平臺10家，地市級地方征信平臺40余家，平臺共采集6361萬戶企業(yè)的118億條信息，幫助65.38萬戶小微企業(yè)獲得信貸2.34萬億元。

接下來，信用信息的共享整合將進一步深化，各市場主體、尤其是小微企業(yè)的融資將更便利、更可得。國務院辦公廳日前已印發(fā)《加強信用信息共享應用促進中小微企業(yè)融資實施方案》，提出構建全國一體化融資信用服務平臺網(wǎng)絡。

信貸結構持續(xù)優(yōu)化

信貸增長穩(wěn)定、融資成本下降的同時，信貸結構也在持續(xù)優(yōu)化，取得了一系列成效。

小微企業(yè)預期更穩(wěn)、信心更足。過去一年，小微企業(yè)、個體工商戶面臨較大困難。黨中央、國務院高度重視小微企業(yè)融資問題，先后出臺了多項政策措施，引導商業(yè)銀行擴大信用貸款、持續(xù)增加首貸戶，推廣隨借隨還貸款，對受疫情持續(xù)影響的行業(yè)企業(yè)給予定向支持。

在多方合力之下，普惠小微貸款實現(xiàn)了“量增、面擴、價降”。截至2021年11月末，普惠小微貸款余額18.9萬億元，同比增長26.4%，比各項貸款增速高約15個百分點；支持小微經(jīng)營主體約4300萬戶，同比增長35%；2021年11月，新發(fā)放普惠小微貸款平均利率4.98%，比上年12月下降10個基點。

鄉(xiāng)村振興金融服務深入推進。我國脫貧攻堅戰(zhàn)取得全面勝利后，面對新形勢，金融管理部門將服務重點投向糧食安全、種業(yè)發(fā)展、鄉(xiāng)村建設等領域，同時，適時調(diào)整、完善扶貧再貸款政策，加大對國家鄉(xiāng)村振興重點幫扶縣的支持力度。

制造業(yè)中長期資金解渴。“與短期資金相比，企業(yè)更渴求中長期資金，以更好地匹配研發(fā)生產(chǎn)、回款周期。”維爾利環(huán)?？萍技瘓F股份有限公司總裁宗韜說。如何滿足企業(yè)需求？產(chǎn)業(yè)政策、金融政策要協(xié)同，加大制造業(yè)中長期貸款投放。截至2021年11月末，投向制造業(yè)的中長期貸款同比增長33.8%，保持了較高增速。

“接下來，金融機構要落實高水平科技自立自強部署，提高金融供給與科創(chuàng)需求的匹配度，大力支持‘卡脖子’技術的攻關突破?！敝袊ど蹄y行行長廖林說。

綠色信貸助力經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。實現(xiàn)碳達峰碳中和是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，要堅定不移推進，但不可能畢其功于一役。基于以上正確認知，2021年我國推出碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，兩個工具并行實施，既助力科學有序?qū)崿F(xiàn)雙碳目標，又保障國家能源安全。

直接融資更加高效

過去一年，資本市場改革開放蹄疾步穩(wěn)，基礎制度不斷完善，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，科技、資本和產(chǎn)業(yè)得以在更高水平、更廣范圍實現(xiàn)循環(huán)暢通，直接融資活水汩汩涌向?qū)嶓w經(jīng)濟。

融資渠道不斷拓寬。隨著注冊制改革加快推進，企業(yè)上市標準更加多元，上市條件愈發(fā)簡化，市場包容性和覆蓋面進一步提升。越來越多實體企業(yè)拿到資本市場入場券，跑出發(fā)展加速度。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年12月28日，2021年以來A股共有519只新股上市，首發(fā)募集資金總額達5430億元，數(shù)量及金額均創(chuàng)近年來新高。

創(chuàng)新活力加速釋放。多層次資本市場錯位發(fā)展、有機聯(lián)系，為不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)提供“定制式”融資服務：科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所聚焦“更早、更小、更新”……推動新材料、新能源等一批新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)接連涌現(xiàn)，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、新舊動能轉(zhuǎn)換蓄勢賦能。數(shù)據(jù)顯示，目前已有300余家專精特新“小巨人”企業(yè)登陸A股市場，近兩年平均營業(yè)收入增速和凈利潤平均增速超過25%。

“在服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上體現(xiàn)‘進’，繼續(xù)保持IPO、再融資常態(tài)化，堅守科創(chuàng)板‘硬科技’定位，建設好創(chuàng)業(yè)板，扎實辦好北京證券交易所，規(guī)范發(fā)展私募股權和創(chuàng)投基金，引導資金加大對科技創(chuàng)新、制造業(yè)、中小企業(yè)等重點領域支持力度。”近日，中國證監(jiān)會主席易會滿明確2022年資本市場服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目標任務。

展望未來，可以預期，金融市場深化改革步履不停，各類資源要素將加速轉(zhuǎn)化為源頭活水，持續(xù)滋養(yǎng)實體經(jīng)濟茁壯生長、枝繁葉茂。（記者 郭子源 李華林）