2021年新增人民幣貸款19.95萬億元——金融活水持續(xù)澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)

1月12日，中國人民銀行發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月末，廣義貨幣（M2）余額238.29萬億元，同比增長9%；全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元。2021年，社會融資規(guī)模增量累計(jì)為31.35萬億元，比上年少3.44萬億元，比2019年多5.68萬億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過去一年市場流動(dòng)性保持合理充裕，M2和社融增速由降轉(zhuǎn)升，全年新增人民幣貸款規(guī)模超過上年，對支持市場主體恢復(fù)和保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間發(fā)揮了積極作用。

M2增速回升明顯是亮點(diǎn)之一。2021年12月末M2同比增長9%，增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2021年4月以來的新高?！癕2增速回升，一方面，央行于2021年12月15日降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，有助于提高貨幣乘數(shù)，從而加強(qiáng)貨幣派生效應(yīng)；另一方面，財(cái)政加大支出力度，12月財(cái)政存款減少約1萬億元，比2020年同期多減700多億元，起到了加大貨幣投放的作用?！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示。

2021年12月社融同比大幅多增是又一亮點(diǎn)。12月，社會融資規(guī)模新增2.37萬億元，比上年同期多增7206億元。其中，政府債券凈融資規(guī)模接近1.2萬億元，比上年同期多增了4000多億元，對社融增長形成了較大貢獻(xiàn)。從結(jié)構(gòu)上看，2021年對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社融的63.6%，這一占比同比提高了6個(gè)百分點(diǎn)，主要是金融回歸本源，落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策要求，持續(xù)加大信貸支持力度。12月末，社會融資規(guī)模存量達(dá)到314.13萬億元，同比增長10.3%，漲幅比上月末提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，社會信用水平整體改善。

與之相比，2021年12月信貸表現(xiàn)偏弱，新增人民幣貸款1.13萬億元，同比少增1234億元。從結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)部門貸款比上年同期多增，其中票據(jù)融資多增規(guī)模較大，體現(xiàn)了部分企業(yè)的融資需求仍然偏弱。不過溫彬認(rèn)為，到2022年1月份，銀行加大信貸投放力度，新增人民幣貸款規(guī)模有望較快增長，票據(jù)強(qiáng)、信貸弱的局面會得到改善。從全年來看，2021年新增人民幣貸款19.95萬億元，同比多增3150億元，體現(xiàn)了金融加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，伴隨宏觀政策持續(xù)向穩(wěn)增長方向微調(diào)，預(yù)計(jì)2022年1月信貸“開門紅”特征將更為明顯。另外，2022年地方政府專項(xiàng)債額度恢復(fù)提前下達(dá)，一季度社融增速也會持續(xù)加快。王青判斷，后續(xù)寬信用進(jìn)程將從政府融資發(fā)力轉(zhuǎn)向企業(yè)和政府融資雙輪驅(qū)動(dòng)。這將為今年上半年穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，對沖需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力提供重要支撐。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華同樣表示，預(yù)計(jì)今年社融、信貸將迎來“開門紅”。一是國內(nèi)逆周期與跨周期政策發(fā)力，降準(zhǔn)及結(jié)構(gòu)性工具支持，將增強(qiáng)銀行金融機(jī)構(gòu)放貸動(dòng)力；二是地方政府專項(xiàng)債發(fā)行提前；三是隨著國內(nèi)基建補(bǔ)短板適度發(fā)力，有望帶動(dòng)信貸需求回升。（記者 姚進(jìn)）