二季度GDP同比增長7．0％，超出預期，
整體經(jīng)濟運行呈緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中有好的發(fā)展態(tài)勢，
專家表示——上半年經(jīng)濟企穩(wěn)向好但忌盲目樂觀
2015年中經(jīng)濟觀察（1）

    國家統(tǒng)計局7月15日公布了今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、投資、消費、居民收入等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，第二季度GDP同比增長7．0％，環(huán)比增長1．7％。對當前經(jīng)濟現(xiàn)狀的判斷，國務院總理李克強在7月6日會見首屆世界華僑華人工商大會全體代表時曾表示，上半年經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間，主要經(jīng)濟指標趨穩(wěn)向好。隨后，在7月9日部分?。▍^(qū)）政府主要負責人經(jīng)濟形勢座談會上，他再次指出，今年以來，特別是二季度以來，面對國內(nèi)外復雜形勢，中國經(jīng)濟運行緩中趨穩(wěn)，處于合理區(qū)間，許多指標出現(xiàn)回升勢頭。上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)實際上也印證了李克強總理的上述判斷。

    經(jīng)濟處于合理區(qū)間呈企穩(wěn)向好態(tài)勢

    二季度GDP環(huán)比增長1．7％，雖低于近三年平均值2．0％，但較一季度明顯回升，超市場預期。各項指標基本保持穩(wěn)定狀態(tài)，亮點很多。

    比如房地產(chǎn)市場趨穩(wěn)回升。數(shù)據(jù)顯示，1－6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長4．6％。商品房銷售面積由負轉(zhuǎn)正，全國同比增長3．9％，其中6月份增長16％。商品房銷售額一季度－9．3％，二季度增長10％，這是2014年以來首次正增長。

    比如，就業(yè)形勢較好。數(shù)據(jù)顯示，上半年全國新增就業(yè)718萬人，半年完成全年目標71．8％?！盎ヂ?lián)網(wǎng)＋”等新型業(yè)態(tài)發(fā)展迅速。數(shù)據(jù)顯示，上半年網(wǎng)上銷售同比增長39．1％，增速高于全社會商品零售增長28．2個百分點。移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量同比增長91．7％；手機上網(wǎng)流量連續(xù)五個月實現(xiàn)翻倍增長。

    再比如，結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯現(xiàn)，服務業(yè)保持較快發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，上半年第三產(chǎn)業(yè)增長8．4％，第三產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例為49．5％，上升到歷史新高，目前第三產(chǎn)業(yè)排在第一位。從產(chǎn)業(yè)上看有上有下，下降的行業(yè)集中在高能耗、高物耗、高污染領域；上升的產(chǎn)業(yè)有高科技、中高端制造業(yè)及民生產(chǎn)業(yè)。新能源汽車銷售增加2．4倍，計算機增加1．1倍，工業(yè)機器人銷售增加87．5％，服務業(yè)投資占全部投資56．3％。

    可以說，上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出市場預期。國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群表示，投資增速處于轉(zhuǎn)穩(wěn)的趨勢，下半年趨穩(wěn)的形勢會更為明顯。

    他分析稱，上半年國家出臺了一系列穩(wěn)投資的政策，且政策正在逐步發(fā)揮成效，房地產(chǎn)投資下滑趨勢明顯減小，下半年走勢會更加趨穩(wěn)。

    國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1－6月份，全國固定資產(chǎn)投資增長11．4％，增速與1－5月份持平。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6．3％。社會消費品零售總額同比增長10．4％。

    民生證券解讀上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)認為，上半年經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)回暖的積極信號，但仍存下行壓力。分產(chǎn)業(yè)來看，回升的主要動力來自第三產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)僅增長6．1％，比一季度進一步下滑，顯示傳統(tǒng)工業(yè)去產(chǎn)能壓力仍大，第三產(chǎn)業(yè)從7．9％大幅回升至8．4％，預計和牛市帶動金融業(yè)收入增加以及房地產(chǎn)銷售回暖有關。

    北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，上半年GDP增長7％比預期還要好，說明經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中回升。分析原因，他認為，這得益于外貿(mào)出口形勢見好、大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新等政策激發(fā)了經(jīng)濟發(fā)展的活力。

    上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出預期，整體經(jīng)濟運行出現(xiàn)積極的企穩(wěn)向好態(tài)勢。這是多家機構(gòu)和數(shù)位受訪專家的普遍看法。那么，下半年會否繼續(xù)保持這一良好態(tài)勢？

    全年“保7”問題不大

    民生證券認為，全年來看，由于前兩個季度占比只有45％，能否保住7％還要看下半年。目前看壓力不小，一方面房地產(chǎn)下行、制造業(yè)產(chǎn)能過剩、出口增量有限的中長期背景沒有改變，傳統(tǒng)經(jīng)濟依然有下行壓力，另一方面，6月股災后牛市預期受到影響，IPO放緩，交易萎縮，這些都會影響金融業(yè)對GDP的拉動，而這是上半年回升的主要力量。所以，要達到7％的目標，下半年的穩(wěn)增長還要繼續(xù)發(fā)力。

    關于當前股市波動會否對金融市場乃至實體經(jīng)濟帶來影響，全年“保7”目標能否實現(xiàn)的問題，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運指出，黨中央和國務院深入推進改革，減政放權的各項政策措施為實體經(jīng)濟營造了有利的發(fā)展環(huán)境，政府有能力、有信心、有條件為股市創(chuàng)造好的發(fā)展環(huán)境，促進中國經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。

    他表示，在我國經(jīng)濟調(diào)整期、波動期，要完成全年7％的經(jīng)濟目標，需夯實基礎，鞏固好這種企穩(wěn)向好的勢頭。進一步釋放政策紅利，加大投資力度等。這些是對沖經(jīng)濟下行壓力的有效措施。如果這么做了，完成全年7％的目標是完全有可能的。

    中央將更加精準有效地實施定向調(diào)控和相機調(diào)控

    受訪專家表示，雖然上半年經(jīng)濟呈企穩(wěn)向好態(tài)勢，但仍然不能盲目樂觀。如何保持這一良好發(fā)展態(tài)勢，離不開政策的支持。

    對下半年經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，李克強總理在7月10日的專家和企業(yè)負責人座談會上進行了定調(diào)：“經(jīng)濟增長動力和下行壓力并存”、“實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”、“更加精準有效地實施定向調(diào)控和相機調(diào)控”、“實現(xiàn)增長、物價、就業(yè)、收入、環(huán)保多重目標協(xié)調(diào)發(fā)展”。

    民生證券分析認為，從貨幣政策看，前期連續(xù)的降準降息已解決銀行間流動性問題，下一步央行的寬松將更加重“質(zhì)”而不是“量”，主要是通過降準、定向?qū)捤桑≒SL、再貸款）等方式降低長端利率，疏通貨幣政策向?qū)嶓w的傳導渠道。從財政政策看，財政收入和土地出讓金下滑依然是最大束縛，下一步主要是通過加快PPP項目簽約和城鎮(zhèn)化基金擴容來解決融資問題，預計下半年基建投資將明顯回升。 (張娜)