抓住回暖的機(jī)會(huì)

上周相繼披露的2015年五大國(guó)有商業(yè)銀行年報(bào)顯示，五大行整體業(yè)績(jī)雖維持正增長(zhǎng)，但增速繼續(xù)回落，同時(shí)，五大行關(guān)注類貸款遷徙率繼續(xù)上升。此外，作為衡量銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的撥備覆蓋率也在下降。

對(duì)于今年的業(yè)績(jī)預(yù)期，中國(guó)銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官潘岳漢表示，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量管控和不良貸款化解的任務(wù)將更加艱巨，今年我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量形勢(shì)仍然不容樂觀。

不過，上周五發(fā)布的3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)十分提振信心。3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快。

中信建投在研究報(bào)告中也指出，從高頻數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在短期有好轉(zhuǎn)跡象，這與制造業(yè)PMI的回升相吻合。3月份六大發(fā)電集團(tuán)耗煤量同比跌幅大幅收窄，高爐開工率較2月回升，顯示企業(yè)生產(chǎn)有一定恢復(fù)；房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售繼續(xù)趨暖，房企可能加快對(duì)前期積累項(xiàng)目的開發(fā)，并帶動(dòng)房地產(chǎn)投資好轉(zhuǎn)；挖掘機(jī)和重卡等工程機(jī)械銷量的同比增速回升，顯示基建投資可能好轉(zhuǎn)，配合3月27日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增速自2015年以來首次轉(zhuǎn)正來看，工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力可能正在減小。

經(jīng)濟(jì)的回暖為繼續(xù)深化改革創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

當(dāng)前，不少企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中仍存在困難，盈利預(yù)期下降與產(chǎn)能過剩問題依舊制約制造業(yè)投資，三四線城市房地產(chǎn)銷售的回落可能進(jìn)一步拖累房地產(chǎn)投資，地方政府債務(wù)壓力遠(yuǎn)未達(dá)到徹底緩解的地步，這些都進(jìn)一步制約銀行業(yè)業(yè)績(jī)，需要通過進(jìn)一步改革來增加發(fā)展動(dòng)力。

因此，去產(chǎn)能還需繼續(xù)推進(jìn)，財(cái)政也要繼續(xù)加大減稅降費(fèi)力度，降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。如此，企業(yè)才能在一定程度上降低生產(chǎn)成本，并有意愿補(bǔ)充原料庫(kù)存進(jìn)行生產(chǎn)。銀行業(yè)在這個(gè)過程中也需要抓住經(jīng)濟(jì)回暖的時(shí)機(jī)，調(diào)整好自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，為未來新一輪發(fā)展打下基礎(chǔ)。（溫寶臣）