積極因素主導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

六月份官方與財(cái)新PMI同步回升——
積極因素主導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

近日發(fā)布的財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)顯示，6月份財(cái)新PMI錄得50.4，結(jié)束5月份（49.6）輕微放緩的狀態(tài)，回升至擴(kuò)張區(qū)間。

這一趨勢(shì)與6月30日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的制造業(yè)PMI趨勢(shì)吻合。數(shù)據(jù)顯示，6月份官方制造業(yè)PMI為51.7，較5月份上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)次高點(diǎn)。

從以往經(jīng)驗(yàn)看，官方PMI與財(cái)新PMI錄得數(shù)值常常不一致，一個(gè)處于榮枯線上方，一個(gè)位于榮枯線以下，或者一個(gè)呈現(xiàn)升勢(shì)，一個(gè)呈現(xiàn)降勢(shì)，都不是什么新鮮事。這背后主要原因在于兩個(gè)PMI選擇的樣本不同。官方PMI指標(biāo)涉及《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2011）中制造業(yè)的31個(gè)行業(yè)大類，調(diào)查的3000家樣本涉及大、中、小企業(yè)，也綜合考慮了所處地區(qū)等因素。財(cái)新PMI的樣本主要集中在出口型企業(yè)及小微企業(yè)。換句話說，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局PMI監(jiān)測(cè)關(guān)注的是全局，力爭(zhēng)通過監(jiān)測(cè)全面描述中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體狀況。民間PMI的監(jiān)測(cè)結(jié)果更多反映的是中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

進(jìn)一步看，由于企業(yè)規(guī)模不同，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也就不同。在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中，大企業(yè)與中小企業(yè)的發(fā)展往往存在一定程度的分化，這也容易導(dǎo)致兩個(gè)PMI數(shù)據(jù)結(jié)果不一致。

6月份官方和民間制造業(yè)PMI不僅雙雙呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，而且都位于榮枯線上方，這與中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)總體穩(wěn)定密不可分。

官方和民間制造業(yè)PMI的同步回升，也表明當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明朗。多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)分析結(jié)果，呼應(yīng)了這一結(jié)論。中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院近期預(yù)測(cè)，二季度我國(guó)GDP增速為6.8%；招商證券預(yù)計(jì)二季度GDP同比增長(zhǎng)6.7%至6.8%；中銀國(guó)際證券也預(yù)計(jì)二季度GDP同比增長(zhǎng)6.8%。

上述預(yù)測(cè)結(jié)果釋放出了二季度GDP增速可能比一季度略有放緩的信號(hào)，但增速總體上保持平穩(wěn)，說明我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素主導(dǎo)作用突出，緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好基礎(chǔ)趨于鞏固，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已進(jìn)入平穩(wěn)區(qū)間。

值得注意的是，從財(cái)新PMI看，6月份業(yè)界對(duì)前景的預(yù)測(cè)略有降低，受訪廠商反映海內(nèi)外市場(chǎng)需求相對(duì)疲弱；受部分廠商削減成本和提高效率的影響，企業(yè)用工規(guī)模有所收縮。此外，由于原材料成本上升，制造業(yè)的平均投入成本也隨之上升。

官方PMI則顯示，由于企業(yè)效益改善，生產(chǎn)擴(kuò)張意愿增強(qiáng)，生產(chǎn)增速回升明顯加快，供需差距呈現(xiàn)擴(kuò)大跡象。這種態(tài)勢(shì)不利于鞏固去產(chǎn)能、去庫(kù)存成果，不利于保持市場(chǎng)供需基本平衡。

這些指標(biāo)表明，當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)發(fā)展仍然面臨著一定程度的困難。有關(guān)專家指出，在投資及消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱、PPI高位回落以及金融去杠桿等因素的影響下，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以持續(xù)回暖，但在政策維持穩(wěn)定、出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正拉動(dòng)及資金重新“脫虛入實(shí)”等因素支撐下，年內(nèi)也不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。（記者 林火燦）