人民銀行舉行2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)

2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)文字實(shí)錄

2019年7月12日，人民銀行舉行2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)，人民銀行辦公廳主任兼新聞發(fā)言人周學(xué)東、貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人阮健弘、金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng)鄒瀾出席發(fā)布會(huì)，發(fā)布解讀2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并回答了中外記者提問(wèn)。以下為文字實(shí)錄：

【人民銀行辦公廳主任兼新聞發(fā)言人 周學(xué)東】各位媒體朋友，大家下午好！歡迎大家參加今天的新聞發(fā)布會(huì)。社會(huì)各界對(duì)上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)非常關(guān)注。今天，我們請(qǐng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)、新聞發(fā)言人阮健弘女士發(fā)布和解讀2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。同時(shí)，我們還邀請(qǐng)了貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰先生、市場(chǎng)司副司長(zhǎng)鄒瀾先生和各位記者交流，回答大家的提問(wèn)。首先，請(qǐng)阮司長(zhǎng)介紹上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)情況。

【調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人 阮健弘】各位媒體朋友大家下午好！歡迎光臨今天的中國(guó)人民銀行金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)。下面我通報(bào)2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基本情況，這些數(shù)據(jù)已經(jīng)在人民銀行的網(wǎng)站同步發(fā)布。

2019年以來(lái)，人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)、適度實(shí)施宏觀政策的逆周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕，做好預(yù)調(diào)微調(diào)，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的支持，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，扎實(shí)做好重點(diǎn)領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)防控?？傮w看，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性合理充裕、貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，市場(chǎng)利率運(yùn)行平穩(wěn)。

首先，我通報(bào)社會(huì)融資規(guī)模的情況。初步統(tǒng)計(jì)2019年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為13.23萬(wàn)億元，比上年同期多3.18萬(wàn)億元，6月份當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模的增量是2.26萬(wàn)億元，比上年同期多7705億元。6月末，社會(huì)融資規(guī)模的存量是213.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.9%，增速比上年同期低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

接著是貨幣供應(yīng)量的情況，6月末，廣義貨幣M2的余額是192.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%，增速與上月末持平，比上年同期高0.5個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣M1的余額是56.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.4%，增速比上月高1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.2個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣M0的余額是7.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.3%，上半年凈回籠現(xiàn)金628億元。

下面是貸款的情況。6月末，本外幣貸款余額151.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%，人民幣的貸款余額是145.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13%，比上月末低0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)。上半年人民幣貸款增加9.67萬(wàn)億元，同比多增6440億元，外幣貸款余額8187億美元，同比下降4.2%。上半年外幣貸款增加238億美元，同比多增68億美元。

接著是存款的情況。6月末，本外幣存款余額是192.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，人民幣的存款余額是187.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速與上月末和上年同期持平。上半年人民幣存款增加10.05萬(wàn)億元，同比多增1.05萬(wàn)億元，外幣存款的余額是7600億美元，同比下降3.7%，上半年外幣存款增加325億美元，同比多增343億美元。

接著是銀行間市場(chǎng)成交和利率的情況。上半年銀行間人民幣市場(chǎng)以拆借、現(xiàn)券和回購(gòu)方式合計(jì)成交578.02萬(wàn)億元，日均成交4.74萬(wàn)億元，日均成交比上年同期增長(zhǎng)30.9%。6月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.7%，分別比上月和上年同期低0.54和1.03個(gè)百分點(diǎn)，質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為1.74%，分別比上月和上年同期低0.53和1.15個(gè)百分點(diǎn)。

下面是儲(chǔ)備和匯率的情況。6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額是3.12萬(wàn)億美元，6月末人民幣匯率為1美元兌人民幣6.8747元。

接著是跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的情況。上半年以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對(duì)外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生2.02萬(wàn)億元、7772億元、3618億元和8956億元。

以上是2019年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基本情況。

【周學(xué)東】謝謝阮司長(zhǎng)，上半年數(shù)據(jù)總體來(lái)說(shuō)還是很不錯(cuò)的，跟市場(chǎng)的預(yù)期基本上是吻合的?？赡苡辛邆€(gè)數(shù)是值得關(guān)注的，比如說(shuō)社會(huì)融資的增量是上半年13.23萬(wàn)億，比上年同期多了3.18萬(wàn)億。上年因?yàn)榇蠹抑?，去年的基?shù)受資管新規(guī)影響，表外下降比較多，因此今年增加3萬(wàn)多億是正常的，增速10.9%是符合市場(chǎng)預(yù)期的。

第二個(gè)數(shù)就是貸款，人民幣貸款新增9.67萬(wàn)億，多增6440億。貸款的增速是13%，跟市場(chǎng)預(yù)期也比較吻合。這幾個(gè)主要的指標(biāo)來(lái)看還是比較理想的，人民幣匯率也保持穩(wěn)定。

下面請(qǐng)大家提問(wèn)。

【經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)】謝謝，我的問(wèn)題是：6月末我們看到M2的增速是跟上月持平的，M1的增速有所回升，請(qǐng)問(wèn)您是怎么看待當(dāng)前貨幣供應(yīng)量的基本情況？

【阮健弘】感謝您提問(wèn)。6月末我們看到M2的同比增長(zhǎng)是8.5%，這個(gè)水平已經(jīng)連續(xù)保持了三個(gè)月，也是去年二季度以來(lái)較高的一個(gè)增長(zhǎng)水平。8.5%的M2增長(zhǎng)比上年同期要高0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的力度松緊適度，以及流動(dòng)性合理充裕效果的體現(xiàn)。今年以來(lái)會(huì)同有關(guān)的金融管理部門，推動(dòng)銀行發(fā)行永續(xù)債，多渠道的補(bǔ)充銀行的資本金，穩(wěn)定監(jiān)管預(yù)期，增強(qiáng)商業(yè)銀行的資金運(yùn)用能力，推動(dòng)了M2增速的企穩(wěn)。

一是銀行的貸款總體上保持了較快增長(zhǎng)。6月末的增速是13%，雖然比上月有回落，但比上年同期高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍然保持在較高的水平上。

二是銀行的債券投資增速比較快。6月末銀行的債券投資同比增長(zhǎng)18.8%，比上年同期要高4.6個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史上比較高的水平，較好地支持了地方政府的專項(xiàng)債和企業(yè)債的發(fā)行。

三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資的方式對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)融出資金規(guī)模的降幅有所收窄。給大家報(bào)一下數(shù)字，6月末商業(yè)銀行對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)融出資金的規(guī)模是下降了6.8%，也就是負(fù)增長(zhǎng)6.8%。比這一輪下降的最低點(diǎn)，也就是低谷點(diǎn)要收窄了5.6個(gè)百分點(diǎn)，但它還是一個(gè)負(fù)增長(zhǎng)，在零以下。也就是說(shuō)，去年以來(lái)，銀行的表外資金大幅下降的狀況明顯有所緩和，表內(nèi)外的資金關(guān)系以及表外融資的變化都趨于穩(wěn)定，銀行派生貨幣的能力明顯增強(qiáng)。總體看，在相關(guān)部門的共同努力下，目前銀行體系流動(dòng)性合理充裕，6月末金融機(jī)構(gòu)的超儲(chǔ)率是2%，比上年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借利率比較低，6月份平均為1.7%，比上年同期低1.03個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)貨幣派生能力較強(qiáng)，貨幣乘數(shù)是6.14，這也是歷史上一個(gè)比較高的水平。

在M2增速保持平穩(wěn)的同時(shí)，我們看到M1的增速有所回升，6月末狹義貨幣M1的同比增長(zhǎng)是4.4%，比上月末高一個(gè)百分點(diǎn)，這反映了市場(chǎng)主體對(duì)高流動(dòng)性資產(chǎn)的配置需求有所恢復(fù)。下一步人民銀行將繼續(xù)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，把好貨幣供給的總閘門。同時(shí)保持流動(dòng)性的合理充裕，保持政策力度的松緊適度，做好逆周期調(diào)控，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

【新華社】剛才阮司長(zhǎng)提到了近期拆借利率有一些變化，尤其是隔夜拆借利率跌破1%，很多人都比較關(guān)注，而且也創(chuàng)了近十年新低，請(qǐng)問(wèn)如何看待這個(gè)問(wèn)題？另外，能表明現(xiàn)在是資金太過(guò)充裕了嗎？另外就是同時(shí)非銀機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性仍然偏緊，您怎么看待這個(gè)問(wèn)題？就是市場(chǎng)這種一松一緊的矛盾現(xiàn)象說(shuō)明了什么問(wèn)題？央行下一步可能采取什么樣的措施？謝謝。

【貨幣政策司司長(zhǎng) 孫國(guó)峰】6月份以來(lái)人民銀行綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作，中期借貸便利等多種貨幣政策工具，適時(shí)適度地投放流動(dòng)性，保持了銀行體系流動(dòng)性的合理充裕。特別是增加了跨半年末的資金供給，維護(hù)了貨幣市場(chǎng)利率在合理區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行。6月全月的DR007七天的回購(gòu)利率平均值是2.41%，月末值是2.56%，月末值比5月末低了7個(gè)BP，比去年同期低45個(gè)BP，市場(chǎng)平穩(wěn)度過(guò)了半年末。

剛才這位記者談到了流動(dòng)性的變化和利率的變化，度過(guò)了這個(gè)半年末的時(shí)點(diǎn)之后，利率預(yù)防性的需求通常在每個(gè)月的月初都會(huì)有減少，在7月初這個(gè)現(xiàn)象更加明顯。因?yàn)?月底大家會(huì)擔(dān)心半年末，會(huì)持有一些預(yù)防性的流動(dòng)需求，到了7月初這個(gè)預(yù)防性需求減少。預(yù)防性需求的減少會(huì)使得利率水平有所下降，出現(xiàn)一定的短期下降也是正?，F(xiàn)象。當(dāng)然我們看到隨著財(cái)政稅收還有政府債券、準(zhǔn)備金的繳款以及央行逆回購(gòu)的到期等流動(dòng)性因素的增多，銀行體系流動(dòng)性的總量又回到合理均衡水平。同時(shí)貨幣市場(chǎng)的利率，我們經(jīng)常觀察的DR001和DR007都有所回升，DR001回升到了2%左右，DR007回升到了2.5%左右，說(shuō)明利率水平短期波動(dòng)不代表中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，觀察市場(chǎng)利率水平的變化還是要看趨勢(shì)和平均值。

剛才這位記者談到非銀行金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性情況，我們?cè)趺从^察非銀行金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況？市場(chǎng)通常用兩個(gè)重要的指標(biāo)，一個(gè)指標(biāo)叫做R，R是指整個(gè)銀行間市場(chǎng)的總體回購(gòu)加權(quán)平均利率。DR利率之間的利差，如果我們觀察6月份R001和DR001的利差，這個(gè)利差實(shí)際上一定程度反映了非銀行金融機(jī)構(gòu)跟銀行融資成本的差異，這個(gè)利差基本上保持在5-6BP左右的較低水平。這是一個(gè)重要的指標(biāo)。

還有一個(gè)重要指標(biāo)就是DC，就是交易所的債券回購(gòu)利率，因?yàn)槲覀冎澜灰姿膫袌?chǎng)都是非銀行金融機(jī)構(gòu)，所以交易所的市場(chǎng)回購(gòu)利率也特別能夠反映非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資成本。這個(gè)DC001就是交易所的隔夜國(guó)債回購(gòu)利率，說(shuō)是國(guó)債回購(gòu)利率實(shí)際上抵押品包括了國(guó)債及信用債。這個(gè)GC001的6月末的水平是3.36%，比去年同期低差不多400個(gè)BP。這兩個(gè)重要的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)反映出來(lái)6月份非銀行金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況總體是平穩(wěn)的。

下一步人民銀行會(huì)按照穩(wěn)健貨幣政策的要求，綜合考慮銀行體系的流動(dòng)性狀況、貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)以及市場(chǎng)預(yù)期等因素，靈活把握公開(kāi)市場(chǎng)操作以及其他操作的時(shí)機(jī)、力度和節(jié)奏，保持流動(dòng)性合理充裕，維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，滿足各類金融機(jī)構(gòu)合理的市場(chǎng)融資需求，為金融體系平穩(wěn)運(yùn)行提供適宜的貨幣金融環(huán)境。謝謝。

【周學(xué)東】剛才孫司長(zhǎng)講到6月末的數(shù)據(jù)，其實(shí)跟6月初的數(shù)據(jù)相比是有一定變化的。6月上旬大家知道在接管包商銀行以后，銀行業(yè)對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的資金融出有一定的收縮，所以那時(shí)候的利率相對(duì)來(lái)說(shuō)高一點(diǎn)。到了月末的時(shí)候，大型銀行對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)特別是對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的資金融出增加了不少，使得6月末的利率下降得比較多。當(dāng)然往往每一年6月份都屬于資金比較緊張的時(shí)候，所以6月份的利率水平保持一個(gè)比較低的水平，有利于金融機(jī)構(gòu)度過(guò)跨半年末的難關(guān)。實(shí)事求是講，6月中旬有些機(jī)構(gòu)是有一定流動(dòng)性緊張狀況的。

下面請(qǐng)大家繼續(xù)提問(wèn)。

【上海證券報(bào)】我的問(wèn)題是關(guān)于社會(huì)融資規(guī)模的，今年上半年社會(huì)融資規(guī)模的增速是逐漸回升的，請(qǐng)阮司長(zhǎng)介紹一下回升的主要原因是什么？以及社會(huì)融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)什么特征？謝謝。

【阮健弘】媒體的朋友對(duì)我們數(shù)據(jù)很熟悉。上半年社會(huì)融資規(guī)模增速是呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢(shì)。剛才通報(bào)的6月末增速是10.9%，比上年高1.1個(gè)百分點(diǎn)。從時(shí)序來(lái)看這是2018年7月份以來(lái)的最高水平，顯示出金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度在加大。那么拉動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模增速回升的因素主要有以下五個(gè)方面：

一是貸款保持較快的增長(zhǎng)。今年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持，上半年金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體發(fā)放的人民幣貸款累計(jì)增加10.02萬(wàn)億元，比上年同期多增1.26萬(wàn)億元。

二是企業(yè)債券的融資增速加快。6月末，企業(yè)債券的余額是21.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，比上年末高2.3個(gè)百分點(diǎn)，增速也是近兩年來(lái)的最高水平，從新增量上來(lái)看，上半年企業(yè)債的凈融資是1.46萬(wàn)億元，比上年同期多4382億元。

三是地方政府的專項(xiàng)債的發(fā)行力度明顯加大。6月末，地方政府專項(xiàng)債的余額是8.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.7%，比上年末高12.1個(gè)百分點(diǎn)，從增量上看，上半年地方政府專項(xiàng)債的凈融資累計(jì)新增1.19萬(wàn)億元，比上年同期多8258億元。

四是委托貸款和信托貸款負(fù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭持續(xù)減緩。受基建和房地產(chǎn)銷售回暖的影響，委托貸款和信托貸款負(fù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭在持續(xù)減緩。之前特別是去年，這兩項(xiàng)對(duì)社會(huì)融資規(guī)模的增速是下拉的作用，現(xiàn)在雖然他們?nèi)匀皇秦?fù)增長(zhǎng)，但是下拉的影響力是明顯減弱。6月末委托貸款的余額是11.89萬(wàn)億元，同比下降9.9%，降幅比上年末縮小了1.6個(gè)百分點(diǎn)。上半年委托貸款減少4933億元，比上年同期少減3070億元。信托貸款方面余額是7.88萬(wàn)億元，同比下降4.9%，這個(gè)降幅比上年末縮小了3.1個(gè)百分點(diǎn)。上半年信托貸款增加928億元，比上年同期多增2815億元。

五是沒(méi)有貼現(xiàn)的銀行承兌匯票的降幅明顯縮小。6月末，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票的余額是3.77萬(wàn)億元，同比下降9.6%，降幅較上年末縮小了4.7個(gè)百分點(diǎn)，上半年未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少了389億元，比上年同期少減2327億元。

這是社會(huì)融資規(guī)模的增速回升的基本情況。

【周學(xué)東】剛才阮司長(zhǎng)講了，今年上半年的債券融資增加的比較多，委托貸款和信托貸款持續(xù)減緩的勢(shì)頭有所收窄，所以委托貸款和信托貸款對(duì)社融下拉的比重明顯降下來(lái)了。但是同時(shí)我們看到社融的總量還是保持在10.9%，其中貸款是9.67萬(wàn)億，占社融的比重是73%，這個(gè)比重也反映出今年上半年直接融資的比重明顯提高。換句話說(shuō)，就是貸款在社融當(dāng)中的比重是下降的，特別是跟去年底相比明顯是下降的，跟今年一季度比也是下降的。反過(guò)來(lái)講，就是說(shuō)上半年直接融資的比重比去年底和一季度又有了比較大的提高，這是一個(gè)比較好的跡象。

下面請(qǐng)繼續(xù)提問(wèn)。

【鳳凰衛(wèi)視】我想問(wèn)一下臉書(shū)想要發(fā)行的Libra，雖然美方已經(jīng)有過(guò)正式的表態(tài)了，還是想問(wèn)一下中國(guó)央行怎么看出現(xiàn)了新的貨幣？即使發(fā)行不了，如何應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的全球化貨幣的趨勢(shì)？

【周學(xué)東】因?yàn)樽罱槙?shū)發(fā)了天秤幣以后，國(guó)際金融界討論得也非常熱烈，大家都非常關(guān)注，看美國(guó)政府是什么態(tài)度，美聯(lián)儲(chǔ)是如何表態(tài)的。當(dāng)然中國(guó)的中央銀行對(duì)這件事情也很關(guān)注，也在關(guān)注市場(chǎng)的一些討論，也在研究臉書(shū)發(fā)行天秤幣以后會(huì)對(duì)金融體系帶來(lái)的一些影響?？傊覀円卜浅ｊP(guān)注，也有一些研究。謝謝。

【財(cái)新】近期美國(guó)降息概率增加，全球貨幣政策都將進(jìn)入降息周期，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)降息的預(yù)期在升溫，請(qǐng)問(wèn)中國(guó)是不是也會(huì)隨著全球其他經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入降息周期？如果降息的話會(huì)不會(huì)再次增加通脹上漲的壓力？在利率市場(chǎng)化背景下會(huì)以什么方式來(lái)降息？如果中國(guó)央行不跟進(jìn)降息，匯率能否穩(wěn)定得住？

【孫國(guó)峰】總的來(lái)說(shuō)我們也關(guān)注到最近有十幾家外國(guó)中央銀行降息，美聯(lián)儲(chǔ)也釋放出了有可能降息的信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)此也有所預(yù)期，歐央行也暗示要降息，在這樣一個(gè)背景下你的關(guān)注也是一個(gè)很好的關(guān)注點(diǎn)。我想對(duì)中國(guó)的利率水平如何進(jìn)行觀察還要看我們現(xiàn)在兩個(gè)非常重要的利率。一類就是整體的市場(chǎng)利率水平，我們整體的市場(chǎng)利率水平從去年開(kāi)始一直在下降，代表性的貨幣市場(chǎng)利率DR007在2019年6月末是2.56%，同比是下降了45個(gè)基點(diǎn)。還有一個(gè)很重要的指標(biāo)就是十年期國(guó)債的收益率，2019年6月末是3.23%，同比是下降了25個(gè)基點(diǎn)。還有一類重要的利率就是貸款的實(shí)際利率，2019年的5月份，企業(yè)貸款利率是5.34%，這是一個(gè)平均水平，同比下降了17個(gè)基點(diǎn)。特別是小微企業(yè)的貸款利率有明顯的降低。所以我們中國(guó)的利率我們講兩類利率，一類是整體的市場(chǎng)利率，還有一類是貸款利率，從去年開(kāi)始我們一直在降低。

當(dāng)然，談到下一步怎么看？我想下一階段人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，密切監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，在統(tǒng)籌平衡好內(nèi)外均衡的前提下，要堅(jiān)持以我為主的原則，重點(diǎn)要根據(jù)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格形勢(shì)變化及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，綜合利用多種貨幣政策組合工具，保持流動(dòng)性合理充裕和市場(chǎng)利率水平合理穩(wěn)定，同時(shí)推動(dòng)深化利率市場(chǎng)化改革等措施，疏通貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)，促進(jìn)降低企業(yè)融資實(shí)際利率。謝謝。

【彭博新聞社】剛才孫司長(zhǎng)提到了在考慮利率問(wèn)題的時(shí)候應(yīng)該多關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)價(jià)格的變化，我也注意到有市場(chǎng)認(rèn)為可能下半年工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格可能有通縮的風(fēng)險(xiǎn)，您覺(jué)得中國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)是面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)嗎？從政策角度您覺(jué)得應(yīng)該怎么應(yīng)對(duì)？另外在上個(gè)月有一個(gè)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也提到了您剛才說(shuō)的要降低實(shí)際利率水平，包括可能會(huì)要進(jìn)一步降低小微企業(yè)貸款利率，完善商業(yè)銀行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率機(jī)制，更好的發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率機(jī)制在實(shí)際利率中形成中的引導(dǎo)作用等等，我想請(qǐng)您介紹一下怎么能夠保證這個(gè)利率傳導(dǎo)通暢？具體有哪些措施讓LPR發(fā)揮更大的作用？

【阮健弘】實(shí)際上媒體的朋友看到了，很多分析師都看到PPI的回落幅度比較大，問(wèn)有沒(méi)有通縮的可能性或者是跡象？但同時(shí)我們看到也有反應(yīng)，就是看到這幾個(gè)月CPI都在逐步走高，就是CPI和PPI的走勢(shì)是不一樣的。我們知道對(duì)于CPI和PPI它們的供給和需求的影響因素非常的不一樣，所以有時(shí)候會(huì)有比較明顯的差異，甚至是走勢(shì)相反的差異。對(duì)于中央銀行來(lái)說(shuō)，我們不能只看PPI，也不能只看CPI，這個(gè)時(shí)候有一個(gè)指標(biāo)就是GDP的平減指數(shù)，這是一個(gè)比較全面的反映物價(jià)水平變化的宏觀指標(biāo)。一季度的時(shí)候我們GDP的平減指數(shù)是1.4%，根據(jù)現(xiàn)在我們掌握的情況，我們感覺(jué)二季度GDP的平減指數(shù)也大致維持在這個(gè)水平，總體上保持穩(wěn)定。所以應(yīng)該說(shuō)平減指數(shù)的狀況整個(gè)的價(jià)格環(huán)境總體還是穩(wěn)定的。當(dāng)然我們也會(huì)密切的關(guān)注高頻數(shù)據(jù)的變化，通過(guò)高頻數(shù)據(jù)的變化，也密切地去把握物價(jià)變化的一些趨勢(shì)性的問(wèn)題和苗頭性的問(wèn)題。謝謝。

【孫國(guó)峰】第二個(gè)方面的問(wèn)題是關(guān)于降低小微企業(yè)貸款實(shí)際利率以及LPR的問(wèn)題，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，2018年以來(lái)人民銀行會(huì)同有關(guān)部門多措并舉，切實(shí)降低小微企業(yè)融資成本，取得了積極的成效。2019年的前5個(gè)月，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率是6.89%，比2018年全年的平均水平下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中五大行新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款平均利率是4.79%，比2018年全年下降了0.65個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)幅度是比較大的。再加上承擔(dān)或者是減免信貸相關(guān)的費(fèi)用，相當(dāng)于降低其他融資成本0.54個(gè)百分點(diǎn)，所以加在一起小微企業(yè)綜合融資成本降幅已經(jīng)超過(guò)了一個(gè)百分點(diǎn)，成效是顯著的。下一階段我們還將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，會(huì)同有關(guān)部門深化利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮貨幣、監(jiān)管、財(cái)稅等政策的合力，促進(jìn)小微企業(yè)貸款實(shí)際利率進(jìn)一步降低。

促進(jìn)小微企業(yè)貸款實(shí)際利率降低，從貨幣政策的角度來(lái)看有兩方面，一個(gè)方面就是剛才談到的促進(jìn)降低市場(chǎng)整體利率水平。DROO7、三年期國(guó)債利率下降，包括企業(yè)債券的明顯下降，整個(gè)市場(chǎng)利率水平的下降，對(duì)于降低小微企業(yè)貸款的實(shí)際利率作用是非常巨大的。另外一方面就是通過(guò)改革的辦法，深化利率市場(chǎng)化改革，來(lái)促進(jìn)小微企業(yè)融資實(shí)際利率的下降。因?yàn)槲覀兡壳袄适袌?chǎng)化改革雖然取得了一些進(jìn)展，但是還存在所謂的利率雙軌問(wèn)題，基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率并存，其中改革的焦點(diǎn)目前是貸款利率的雙軌問(wèn)題。因?yàn)橘J款的基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率并存，對(duì)市場(chǎng)化的利率調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制會(huì)形成一定的阻礙，不利于市場(chǎng)利率向信貸利率的傳導(dǎo)。所以下一步深化利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵點(diǎn)是推進(jìn)貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化。

剛才記者談到了完善商業(yè)銀行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，更好發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率在實(shí)際利率形成中的引導(dǎo)作用，這里所說(shuō)的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，就是我們平時(shí)經(jīng)常說(shuō)的LPR，貸款基礎(chǔ)利率和貸款基準(zhǔn)利率比較相近，所以我們現(xiàn)在把它叫做貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，突出它的市場(chǎng)化特征，因?yàn)樗鞘袌?chǎng)報(bào)價(jià)形成的，更能反映市場(chǎng)的資金供求情況，市場(chǎng)化程度更高。隨著推動(dòng)銀行更多的運(yùn)用市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率作為貸款報(bào)價(jià)的參考，有利于疏通貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)，促進(jìn)降低貸款的實(shí)際利率。謝謝。

【中國(guó)日?qǐng)?bào)】我們從數(shù)據(jù)上來(lái)看，從人民幣匯率的角度來(lái)講上半年基本上維持了比較平穩(wěn)的狀況，有沒(méi)有針對(duì)下半年如果出現(xiàn)了一些外部風(fēng)險(xiǎn)，我們對(duì)保持穩(wěn)定的人民幣匯率有哪些具體的政策工具？另外對(duì)下半年的匯率大概的預(yù)期，這個(gè)7還會(huì)不會(huì)是一個(gè)比較重要的指標(biāo)？

【孫國(guó)峰】因?yàn)槲覀儓?zhí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，有管理的浮動(dòng)匯率制度。這樣一個(gè)制度下市場(chǎng)供求在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，所以我們也可以看到人民幣匯率在市場(chǎng)利率推動(dòng)下浮動(dòng)彈性是增強(qiáng)的，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，也發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。從上半年的情況來(lái)看，人民幣匯率在國(guó)際上和其他貨幣相比，不論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣還是新興經(jīng)濟(jì)體貨幣，人民幣都是相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的。

最近在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的外部評(píng)估當(dāng)中，國(guó)際貨幣基金組織也認(rèn)為人民幣匯率和基本面相符。未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)還是要根據(jù)我們現(xiàn)行的市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，一方面讓市場(chǎng)在目前的匯率的形成中發(fā)揮決定性作用，另外一方面人民銀行有必要時(shí)會(huì)采取宏觀審慎措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

【路透社】我想問(wèn)一下貨幣政策現(xiàn)在的操作，包括下半年的預(yù)期，對(duì)今年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6%到6.5%的目標(biāo)能夠滿足資金需求嗎？另外就是下半年的貨幣政策操作，李克強(qiáng)總理提到可能有各種政策工具，降準(zhǔn)降息還有可能嗎？還是基準(zhǔn)利率就完全不會(huì)動(dòng)了？

【孫國(guó)峰】我來(lái)回答一下，這個(gè)問(wèn)題首先是關(guān)于貨幣的增速和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。過(guò)去中國(guó)的貨幣增速相對(duì)來(lái)說(shuō)比名義GDP增速要高一些，這和過(guò)去中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有一定的關(guān)系，因?yàn)檫^(guò)去我們是投資驅(qū)動(dòng)。第二個(gè)原因是因?yàn)橹袊?guó)過(guò)去的儲(chǔ)蓄率比較高，所以貨幣增速也會(huì)高一些。第三個(gè)原因是過(guò)去分配的住房進(jìn)入市場(chǎng)以后，會(huì)帶來(lái)一些新的貨幣需求。但是隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)前兩年進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，這些因素都在發(fā)生變化。所以我們可以觀察到最近兩年來(lái)，貨幣的增速基本上已經(jīng)趨于和名義GDP的增速相匹配。或者說(shuō)我們可以觀察到這兩年M2是個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，社融的增長(zhǎng)比過(guò)去也有一個(gè)下降，但同時(shí)支持了經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度還是維持在合理的區(qū)間，所以總的來(lái)說(shuō)，我們是以適度的貨幣增長(zhǎng)支持了經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

下一步的貨幣政策取向從大的方面來(lái)說(shuō)，人民銀行下一步要以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持戰(zhàn)略定力，加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，進(jìn)一步做好“六穩(wěn)”，促進(jìn)形成供給體系、需求體系和金融體系相互支撐的三角形的框架。

關(guān)于利率的問(wèn)題，剛才我已經(jīng)回答了。

關(guān)于準(zhǔn)備金的問(wèn)題，因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間我們5月6號(hào)宣布實(shí)施了“三檔兩優(yōu)”的存款準(zhǔn)備金率新框架，這個(gè)新框架主要是將聚焦當(dāng)?shù)亍⒎?wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率和信用社并軌，降到8%，這個(gè)操作是分三次，也就是5月15號(hào)、6月17號(hào)和7月15號(hào)三次實(shí)施到位。有1159家農(nóng)村商業(yè)銀行享受到了這次的定向降準(zhǔn)政策，釋放的長(zhǎng)期資金大約三千億元，釋放的資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)貸款。據(jù)我們了解的情況，這些享受到定向降準(zhǔn)政策的農(nóng)商行，在5月15號(hào)、6月17號(hào)兩次定向降準(zhǔn)以后，釋放的長(zhǎng)期資金提供新發(fā)放的小微和民營(yíng)企業(yè)的增量是大大超過(guò)降準(zhǔn)資金的規(guī)模，應(yīng)當(dāng)說(shuō)有一定的杠桿作用。同時(shí)新發(fā)放的小微和民營(yíng)企業(yè)貸款的利率水平也明顯低于今年1到4月份這些農(nóng)商行發(fā)放的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)貸款的利率，平均大概大約低0.3個(gè)百分點(diǎn)，有明顯的降低。

從準(zhǔn)備金率的角度來(lái)講，下一步我們將繼續(xù)完善“三檔兩優(yōu)”的存款準(zhǔn)備金制度框架，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。謝謝。

【財(cái)新】經(jīng)包商事件之后，市場(chǎng)對(duì)結(jié)構(gòu)化發(fā)債的問(wèn)題比較關(guān)注。請(qǐng)問(wèn)央行最近是否對(duì)結(jié)構(gòu)化發(fā)債的規(guī)模有過(guò)摸底？您如何看待這個(gè)問(wèn)題？

【金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng) 鄒瀾】結(jié)構(gòu)化發(fā)行最近市場(chǎng)上討論的比較多。我也注意到了有一些媒體有深度的報(bào)道，應(yīng)該說(shuō)也是分析的很細(xì)致。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有很多的觀點(diǎn)和分析。但結(jié)構(gòu)化發(fā)行實(shí)際在市場(chǎng)上也有一段時(shí)間了，我們也一直在保持關(guān)注，也做了一些跟蹤調(diào)研和分析。據(jù)我們了解，實(shí)際上參與的市場(chǎng)成員對(duì)情況掌握的也是比較清楚的，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)也算不上一個(gè)黑天鵝的事件。最近討論比較多主要是因?yàn)?月底之前市場(chǎng)的波動(dòng)，有那么幾天的時(shí)間回購(gòu)融資違約一下子有一些異常，大家發(fā)現(xiàn)這些回購(gòu)的違約多半是連著結(jié)構(gòu)化發(fā)行，所以這個(gè)事情最近討論的比較多。從我們掌握的情況來(lái)看，以結(jié)構(gòu)化的方式發(fā)行在整個(gè)債券市場(chǎng)里面占比是相當(dāng)小的，因此風(fēng)險(xiǎn)也是總體可控的。

從整個(gè)銀行間包括整個(gè)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有一個(gè)很大很突出的特點(diǎn)，就是它主要是機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)。債券的發(fā)行和交易往往是涉及到相對(duì)數(shù)量比較少的機(jī)構(gòu)之間的大宗的場(chǎng)外交易，所以交易的方式也會(huì)相對(duì)要靈活一些。具體到結(jié)構(gòu)化發(fā)行所涉及到的包括一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)，這個(gè)機(jī)構(gòu)數(shù)量就相對(duì)更少了。所以從這個(gè)意義上，每一單的結(jié)構(gòu)化發(fā)行有一些風(fēng)險(xiǎn)，但是化解起來(lái)相對(duì)也要容易一些，或者是影響的范圍相對(duì)會(huì)比較小一些。

從回購(gòu)的違約發(fā)生了之后，市場(chǎng)成員之間，包括我們和相關(guān)的監(jiān)管部門，包括市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施也跟蹤做了一些協(xié)調(diào)工作，目前這些違約情況也都在平緩的化解過(guò)程中。

另外，回購(gòu)違約的表現(xiàn)是在二級(jí)市場(chǎng)，但是實(shí)際上聯(lián)系還是一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行問(wèn)題。去年下半年大家討論更多一點(diǎn)的債券違約，包括因?yàn)槎喾N原因造成部分企業(yè)發(fā)行的困難，實(shí)際上反映的還是這么一個(gè)問(wèn)題。所以今年以來(lái)我們?cè)谥С忠恍┒唐谟龅嚼щy，長(zhǎng)期還是有市場(chǎng)、有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)方面，相關(guān)的政策仍然是在不斷實(shí)施過(guò)程之中，總體情況也是在好轉(zhuǎn)的。

當(dāng)然結(jié)構(gòu)化發(fā)行也提醒了我們，實(shí)際上債券一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)是聯(lián)動(dòng)的，通過(guò)這一次的個(gè)案分析和協(xié)商處理，也反映出來(lái)有一些發(fā)行方面包括承銷的機(jī)制方面，包括市場(chǎng)參與者，某一類的資管產(chǎn)品方面，包括信用評(píng)級(jí)，包括回購(gòu)的質(zhì)押擔(dān)保品管理方面，包括參與交易的對(duì)手方相互之間信息的透明，防止欺詐方面，可能也是暴露出一些問(wèn)題，這也為我們下一步和市場(chǎng)成員一起，不斷推動(dòng)完善市場(chǎng)機(jī)制提出了一些新的要求，我想這個(gè)過(guò)程也能夠逐步的推動(dòng)市場(chǎng)不斷的完善。

【記者】5到6月份即使貨幣市場(chǎng)利率已經(jīng)下降至今年新低，長(zhǎng)期利率比如十年期國(guó)債和國(guó)開(kāi)債的收益率依然沒(méi)有降至歷史的新低，甚至連年初的低位都沒(méi)有突破，央行是如何看待這個(gè)問(wèn)題？

【孫國(guó)峰】長(zhǎng)期利率不完全取決于短期利率的變化，不論從理論上還是實(shí)踐上來(lái)看，從國(guó)際上還是從國(guó)內(nèi)來(lái)看，長(zhǎng)期利率取決于多種因素，當(dāng)然一方面是和短期的貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)密切相關(guān)，同時(shí)它又取決于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，對(duì)通脹的預(yù)期，包括金融市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的變化和預(yù)期的變化，所以方方面面的因素都會(huì)影響到長(zhǎng)期利率。長(zhǎng)期利率我剛才講要看長(zhǎng)期的趨勢(shì)。從去年以來(lái)到今年的6月份，總體的趨勢(shì)是下降的，這也是反映了整體市場(chǎng)利率水平的變化。未來(lái)它的走勢(shì)變化我想也取決于多種因素，就是剛才我講到的多種因素的影響，對(duì)長(zhǎng)期利率短期的變化不需要過(guò)度關(guān)注。

【周學(xué)東】最后我補(bǔ)充兩點(diǎn)。一個(gè)是剛才鳳凰衛(wèi)視的記者問(wèn)到臉書(shū)發(fā)行天秤幣的事，實(shí)際上不管是各國(guó)官方發(fā)行的法定貨幣還是前幾年和最近出現(xiàn)的虛擬貨幣問(wèn)題，有一點(diǎn)大家都是形成共識(shí)的，就是它一定要接受監(jiān)管，比如說(shuō)要接受反洗錢的監(jiān)管，反恐怖融資的監(jiān)管，還有個(gè)人信息的保護(hù)，這是大家比較認(rèn)同的一點(diǎn)。在我們國(guó)家，我們的法定貨幣就是人民幣，只有人民幣具有法償性，其他的虛擬貨幣并不具有法償性。也就是說(shuō)，不管是誰(shuí)發(fā)行的虛擬貨幣，按照我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定，并不具有法償性。

補(bǔ)充第二點(diǎn)就是剛才記者提到的接管包商銀行以后大家觀察到6月份的金融市場(chǎng)有一些變化，也有的人說(shuō)這是對(duì)市場(chǎng)形成的一種沖擊，我正好借這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家解釋幾句。

第一，接管包商銀行是一個(gè)法定行為，因?yàn)榘蹄y行觸發(fā)了法定的接管條件，必須要進(jìn)行接管后進(jìn)行處置。接管以后總的來(lái)說(shuō)運(yùn)行是平穩(wěn)的?，F(xiàn)在進(jìn)入到第二個(gè)階段，進(jìn)行清產(chǎn)核資，清產(chǎn)核資之后可能要進(jìn)行重組，對(duì)此大家比較關(guān)心，但未來(lái)不管怎么重組，它也可能會(huì)換一個(gè)名字不叫包商銀行，但是這家銀行肯定是存在的。所以不管是在接管期間還是在未來(lái)，包商銀行開(kāi)展的業(yè)務(wù)還是會(huì)延續(xù)下去。

第二，大家說(shuō)接管包商銀行對(duì)市場(chǎng)有很大的沖擊，特別是對(duì)一些中小金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的沖擊比較大。事實(shí)上，我們接管包商銀行，大家一定要認(rèn)識(shí)到這是一個(gè)法制化、市場(chǎng)化的行為。特別是對(duì)大額債權(quán)人的先期保障不是100%，也就是說(shuō)打破了以往的剛性兌付。應(yīng)該說(shuō)從5月24號(hào)接管包商銀行之后，金融市場(chǎng)逐步認(rèn)識(shí)到過(guò)去在金融體系當(dāng)中，特別是在銀行體系當(dāng)中存在的同業(yè)業(yè)務(wù)剛性兌付問(wèn)題是必須要打破的。但是，剛性兌付打破之后，過(guò)去中小金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展同業(yè)業(yè)務(wù)中一些比較激進(jìn)的、忽視交易對(duì)手和金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一些做法就難以持續(xù)，或者說(shuō)過(guò)去一些激進(jìn)的，甚至是高風(fēng)險(xiǎn)的、冒進(jìn)的行為要得到糾正，這是市場(chǎng)的一種糾偏行為。所以有些機(jī)構(gòu)短期出現(xiàn)了一些流動(dòng)性的困難。但經(jīng)過(guò)6月、7月的觀察，市場(chǎng)已經(jīng)有一個(gè)調(diào)整和適應(yīng)，中小金融機(jī)構(gòu)的融資狀況最近開(kāi)始有明顯的好轉(zhuǎn)。也有市場(chǎng)人士在測(cè)算，目前中小金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的融資規(guī)模、融資水平已恢復(fù)到了接管之前的80%到90%的水平。我們認(rèn)為這個(gè)水平大體上是合理的。因?yàn)檫@里確實(shí)有一個(gè)市場(chǎng)約束的問(wèn)題，也不應(yīng)該再恢復(fù)到5月24號(hào)之前的水平。目前打破剛性兌付的影響是不是很大呢？也不是。從6月末的數(shù)據(jù)看，我們看到6月末中小金融機(jī)構(gòu)存款同比增長(zhǎng)了11.7%，比上年末還提高了2.4個(gè)百分點(diǎn)，比全部存款類金融機(jī)構(gòu)還高4個(gè)百分點(diǎn)。就是說(shuō)整體上中小金融機(jī)構(gòu)存款的形勢(shì)是穩(wěn)定的。

再看中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款余額40萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)17.2%，比上年末只略低0.1個(gè)百分點(diǎn)，就是中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資只降了0.1個(gè)百分點(diǎn)，比全部金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款增速還高4個(gè)百分點(diǎn)。那就是說(shuō)，盡管受到了接管包商銀行的影響，但是對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)總體上來(lái)說(shuō)直接影響并不大，而且現(xiàn)在隨著市場(chǎng)的調(diào)整和適應(yīng)，已基本上恢復(fù)到了一個(gè)合理的水平。

今天的新聞發(fā)布會(huì)到此結(jié)束。謝謝大家！