緩解流動(dòng)性壓力，引導(dǎo)險(xiǎn)企平穩(wěn)轉(zhuǎn)型——銀保監(jiān)會醞釀人身險(xiǎn)中短期產(chǎn)品新規(guī)

□ 《通知》一方面將緩解險(xiǎn)企因中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售“急剎車”帶來的流動(dòng)性壓力；另一方面將進(jìn)一步規(guī)范人身險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推動(dòng)各公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動(dòng)性管理，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司平穩(wěn)轉(zhuǎn)型

□ 《通知》雖然對險(xiǎn)企略有“松綁”，實(shí)則為保障各公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動(dòng)性管理，推動(dòng)險(xiǎn)企盡快完成結(jié)構(gòu)優(yōu)化

近日，銀保監(jiān)會向各人身險(xiǎn)公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司中短期產(chǎn)品有關(guān)問題的通知（征求意見稿）》（簡稱《通知》），要求各公司3月29日前反饋意見。《通知》中針對中短期產(chǎn)品的界定、產(chǎn)品備案要求，以及銷售宣傳、保費(fèi)比重等方面作出了明確規(guī)定。

“此舉一方面將緩解險(xiǎn)企因中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售‘急剎車’所帶來的流動(dòng)性壓力，為中短期人身險(xiǎn)‘松綁’；另一方面，旨在進(jìn)一步規(guī)范人身險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推動(dòng)各公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動(dòng)性管理，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

據(jù)悉，《通知》明確保險(xiǎn)公司因流動(dòng)性管理需要，或者資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要，可以申請備案中短期產(chǎn)品，但保險(xiǎn)公司開發(fā)設(shè)計(jì)中短期產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)做到產(chǎn)品保險(xiǎn)期間與實(shí)際存續(xù)期間一致。

與此同時(shí)，《通知》還要求保險(xiǎn)公司申請備案中短期產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品備案材料中提交董事會審議通過的書面決議，并詳細(xì)說明備案原因。隨后記者了解到，由于此前部分險(xiǎn)企過于看重保費(fèi)規(guī)模，大力發(fā)售中短期產(chǎn)品，造成公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配，償付能力接近監(jiān)管紅線。為此，監(jiān)管部門于2016年3月份下發(fā)《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90％、70％、50％逐年縮減，3年后控制在總體限額的50％以內(nèi)。

時(shí)隔3年，銀保監(jiān)會擬發(fā)新規(guī)為中短期產(chǎn)品“松綁”。對于險(xiǎn)企因流動(dòng)性管理需要申請備案的，要求提供未來三年公司現(xiàn)金流預(yù)測數(shù)據(jù)，并根據(jù)現(xiàn)金流缺口提出未來三年中短期產(chǎn)品銷售額度；對于因資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要申請備案的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)提供擬申請備案產(chǎn)品銷售額度，以及銷售該產(chǎn)品對于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低長期利率風(fēng)險(xiǎn)及其他經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)說明。

“監(jiān)管層意在規(guī)避保險(xiǎn)產(chǎn)品和事實(shí)不符的情況，防控衍生風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中短期產(chǎn)品發(fā)展更加規(guī)范，助推險(xiǎn)企優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步過渡轉(zhuǎn)型?！庇惺袌龇治鲋赋?。此外，《通知》要求中短期產(chǎn)品銷售額度不得超過公司預(yù)測的現(xiàn)金流缺口金額，且從2020年開始，各公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)的比重不得超過20％。由此看出，《通知》旨在合理引導(dǎo)險(xiǎn)企將中短期業(yè)務(wù)占比逐步下調(diào)至合理范圍內(nèi)。

過去幾年，部分險(xiǎn)企通過發(fā)售高利率中短期產(chǎn)品，大規(guī)模拉動(dòng)公司保費(fèi)收入，但由于此類產(chǎn)品期限短、收益高，可能會給保險(xiǎn)公司帶來較大利差損風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，特別是一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不當(dāng)，容易引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。為此，監(jiān)管部門在2016年就要求險(xiǎn)企整改業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，今年恰好是產(chǎn)品相對較集中兌付的時(shí)期。

“此前以中短期產(chǎn)品為主的保險(xiǎn)公司不僅面臨保費(fèi)大幅下滑，且已銷售的中短期產(chǎn)品今年或?qū)⑦_(dá)到兌付高峰，再加之部分退保風(fēng)險(xiǎn)，眼下很多險(xiǎn)企現(xiàn)金流承壓，公司轉(zhuǎn)型進(jìn)入艱難時(shí)期?！币晃槐ｋU(xiǎn)公司產(chǎn)品經(jīng)理表示。

本次《通知》允許符合條件的險(xiǎn)企備案中短期產(chǎn)品，顯然是在幫助保險(xiǎn)公司防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。不過，也特別強(qiáng)調(diào)不得將終身壽險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)等設(shè)計(jì)為中短期產(chǎn)品。同時(shí)，明確保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)客觀宣傳和銷售中短期產(chǎn)品。

此外，正在醞釀的新規(guī)中以下3種行為明令禁止，包括對于通過保單貸款、部分領(lǐng)取、減少保額等條款設(shè)計(jì)變相改變實(shí)際存續(xù)期間；通過退保費(fèi)用、退保率假設(shè)、持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)品定價(jià)參數(shù)設(shè)計(jì)變相改變實(shí)際存續(xù)期間；通過調(diào)整現(xiàn)金價(jià)值利率等方式，變相提高或降低產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值?！翱梢詡浒钢卸唐诋a(chǎn)品會給更多保險(xiǎn)公司相對充裕的時(shí)間和機(jī)會，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)列出‘禁區(qū)’內(nèi)容，能夠倒逼部分險(xiǎn)企加快完成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及戰(zhàn)略方針轉(zhuǎn)型?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析稱。

在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)公司的中短期業(yè)務(wù)屬于高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品，大規(guī)模銷售此類產(chǎn)品的確會加大行業(yè)的利差損風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層對此也早有預(yù)期。所以，近幾年監(jiān)管部門對中短期產(chǎn)品已下發(fā)了相關(guān)規(guī)范文件，從嚴(yán)管控?！锻ㄖ冯m然給險(xiǎn)企略有“松綁”，實(shí)則為保障各公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動(dòng)性管理，推動(dòng)險(xiǎn)企盡快完成結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。（記者 李晨陽）